Pour apaiser les inquiétudes selon lesquelles la crypto-bourse aurait été vulnérable à une contrainte de liquidité, Coinbase a affirmé qu'elle n'avait "aucune exposition financière" au réseau Celsius en faillite, à Three Arrows Capital (3AC) ou à Voyager Digital.
Dans un blogue datée du 20 juillet, la société a fait valoir que plusieurs de ces entreprises étaient « surendettées avec des passifs à court terme incompatibles avec des actifs illiquides à plus longue durée ».
Avant que les gains ne tombent à 11 % à midi, les actions ont bondi de 20 % pour atteindre un sommet intrajournalier de 79.00 $ peu après l'annonce.
Problèmes liés à l'arrangement de crédit
Les entreprises susmentionnées ont toutes déclaré faillite après la liquidation de positions à effet de levier excessif à la suite de l'effondrement des prix des crypto-monnaies. Selon Coinbase,
"Nous ne nous sommes pas engagés dans ces types de pratiques de prêt risquées et nous nous sommes plutôt concentrés sur la construction de notre activité de financement avec prudence et en nous concentrant délibérément sur le client."
Il a poursuivi en disant que les problèmes étaient plus étroitement liés à leurs accords de crédit qu'aux crypto-monnaies. En fait, la crypto-bourse estime que les entreprises étaient surendettées avec des passifs à court terme mal alignés par rapport aux actifs à plus long terme.
"Nous pensons que ces acteurs du marché ont été pris dans la frénésie d'un marché haussier de la cryptographie et ont oublié les bases de la gestion des risques."
Le dernier en date est un effort de Coinbase pour rassurer les investisseurs sur le fait qu'il ne suivra pas les traces de certains de ses rivaux. Les actions de la société ont chuté de près 70% depuis le début de 2022, alors que les investisseurs en actions et en crypto-monnaies étaient alarmés par les augmentations des taux d'intérêt de la Réserve fédérale.
Lorsque le prix des crypto-monnaies a commencé à baisser cette année, les investisseurs ont cherché à retirer leur argent d'entreprises comme Celsius et 3AC. Cependant, ces entreprises n'ont pas pu satisfaire les demandes de rachat en raison d'une baisse de la valeur des actifs qu'elles détenaient. Pour cette raison, des entreprises comme Celsius, Voyager et d'autres ont cessé de traiter les retraits avant de finalement déposer le bilan.
Alors, quelles ont été les pertes ?
Bien qu'elle n'ait que 685 millions de dollars d'actifs, la société de couverture Three Arrows a emprunté 1.2 milliard de dollars au total avant de faire défaut sur un prêt de 670 millions de dollars au courtier Voyager en juin. Plus tard, Voyager a déclaré faillite avec seulement 110 millions de dollars d'actifs, et le prêteur de crypto-monnaie Celsius a emboîté le pas avec un ratio encore pire de 5.5 milliards de dollars de dettes et seulement 170 millions de dollars d'actifs.
De plus, Coinbase a révélé que Terraform Labs en Corée du Sud avait reçu un "financement non matériel" de sa branche de capital-risque.
Les spéculateurs du marché ont concentré leur attention sur la bourse américaine ces derniers temps. La récente décision de Coinbase d'arrêter son programme d'affiliation a été citée par certains comme la preuve que l'entreprise était insolvable. Sa dernière déclaration vise à apaiser ces inquiétudes.
Source : https://ambcrypto.com/coinbase-shares-up-by-20-after-no-financing-exposure-statement/