Tiger Global de Chase Coleman s'empare de la haute technologie et de la vente au détail

Résumé

• L'investisseur a réduit ses positions dans Snowflake, JD.com, Carvana, ServiceNowMAINTENANT
  et MicrosoftMSFT
  .
• Plusieurs des actions font partie de ses principaux avoirs.

Chase Coleman (Métiers, Portefeuille), fondateur de Tiger Global Management et l'un des regrettés Julien Robertson (Métiers, Portefeuille) Les anciens «tigre cubs» de , ont dévoilé son portefeuille d'actions du deuxième trimestre plus tôt ce mois-ci.

En tant qu'un des premiers investisseurs de Meta Platforms Inc. (BUT, Services) Facebook et Spotify Technology SA (SPOT, Services), le fonds spéculatif du gourou basé à New York est connu pour se concentrer sur les actions à petite capitalisation et les startups technologiques. Il recherche également des opportunités de valeur parmi les entreprises à un stade précoce, les entreprises à un stade avancé, les offres publiques post-initiales et les actions du marché secondaire.

En gardant ces considérations à l'esprit, le dossier 13F pour les trois mois terminés le 30 juin a montré que Coleman a pris quatre nouvelles positions, vendu 19 actions et ajouté ou réduit une multitude d'autres investissements existants. Ses cinq transactions les plus importantes pour le trimestre étaient des réductions de Snowflake Inc. (NEIGE, Services), JD.com Inc. (JD, Services), Carvana Co. (CVNA, Services), ServiceNow Inc. (MAINTENANT, Services) et Microsoft Corp. (MSFT, Services) exploitations.

Les investisseurs doivent être conscients que les dépôts 13F ne donnent pas une image complète des avoirs d'une entreprise car les rapports n'incluent que ses positions dans les actions américaines et les certificats de dépôt américains, mais ils peuvent toujours fournir des informations précieuses. De plus, les rapports ne reflètent que les transactions et les avoirs à la date de dépôt du portefeuille le plus récent, qui peuvent ou non être détenus par la société déclarante aujourd'hui ou même lorsque cet article a été publié.

Flocon

Impactant le portefeuille actions de -4.05%, Coleman a freiné le Snowflake (NEIGE, Services) participation de 68.88 %, vendant 4.71 millions d'actions. L'action s'est négociée à un prix moyen de 159.54 $ par action au cours du trimestre.

Il détient désormais 2.13 millions d'actions au total, ce qui représente sa 10e plus grande participation à 2.48% du portefeuille d'actions. C'était auparavant sa sixième plus grande exploitation. GuruFocus estime que Coleman a perdu 41.05 % sur l'investissement depuis sa création au troisième trimestre 2020.

La société technologique basée à Bozeman, dans le Montana, qui propose des services de stockage et d'analyse de données basés sur le cloud, a une capitalisation boursière de 47.78 milliards de dollars ; ses actions se négociaient autour de 149.57 dollars lundi avec un ratio prix-livre de 8.74 et un ratio prix-ventes de 32.62.

Depuis son introduction en bourse en septembre 2020, le titre a chuté de plus de 40 %.

GuruFocus a évalué la solidité financière de Snowflake à 8 sur 10 grâce à un niveau confortable de couverture des intérêts et à un score Z Altman robuste de 18.76, indiquant qu'il est en règle.

La société est toutefois plombée par des marges et des rendements négatifs sur les capitaux propres, les actifs et le capital qui sous-performent la majorité de ses concurrents.

Parmi les gourous investis dans Snowflake, Warren Buffett (Métiers, Portefeuille) détient la plus grande participation avec 1.93 % de ses actions en circulation. Franck Sands (Métiers, Portefeuille), Baillie Gifford (Métiers, Portefeuille), Jim Simons (Métiers, Portefeuille) «Renaissance Technologies, Spiros Ségalas (Métiers, Portefeuille) et Chuck Akré (Métiers, Portefeuille) de l'entreprise ont également des positions importantes dans le stock.

JD.com

Avec un impact de -3.96% sur le portefeuille actions, l'investisseur a rogné le JD.com (JD, Services) position de 37.42%, perdant 18.25 millions d'actions. Les actions se sont négociées à un prix moyen de 57.70 $ chacune au cours du trimestre.

Coleman détient désormais un total de 30.53 millions d'actions, qui représentent 16.44% du portefeuille d'actions et constituent sa plus grande participation. Les données de GuruFocus montrent qu'il a gagné environ 34.18 % sur l'investissement au cours de sa durée de vie.

La société chinoise de commerce électronique a une capitalisation boursière de 87.02 milliards de dollars ; ses actions se négociaient autour de 55.79 dollars lundi avec un ratio prix-livre de 2.67 et un ratio prix-ventes de 0.74.

La ligne de valeur GFVALEUR
suggère que l'action est actuellement considérablement sous-évaluée sur la base des ratios historiques, des performances financières passées et des estimations des bénéfices futurs des analystes.

La solidité financière de JD.com a été notée 7 sur 10 par GuruFocus. En plus d'une couverture adéquate des intérêts, le score Altman élevé de 3.29 indique que la société est en règle. Le coût moyen pondéré du capital éclipse toutefois le rendement du capital investi, suggérant qu'il peine à créer de la valeur tout en se développant.

La rentabilité de la société n'a pas été aussi bonne, obtenant une note de 5 sur 10 en raison de marges et de rendements inférieurs à ceux de ses pairs du secteur. JD.com a également un Piotroski F-Score modéré de 4 sur 9, ce qui signifie que les conditions sont typiques d'une entreprise stable. Le rang de prévisibilité d'une étoile sur cinq, cependant, est à surveiller. Selon les recherches de GuruFocus, les entreprises de ce classement ont un rendement moyen de 1.1 % par an sur une période de 10 ans.

Avec une participation de 1.95 %, Coleman reste le plus grand actionnaire gourou de JD.com. D'autres investisseurs gourous détenant d'importantes participations comprennent Dodge & Cox, Chris Davis (Métiers, Portefeuille), Ken Fisher (Métiers, Portefeuille) et Philippe Laffont (Métiers, Portefeuille).

Carvana

Le gourou a tailladé le Carvana (CVNA, Services) détenue à 98.68 %, cession de 8.42 millions d'actions. L'opération a eu un impact de -3.77% sur le portefeuille actions. Au cours du trimestre, l'action s'est négociée à un prix moyen par action de 53.66 $.

Il détient désormais 112,370 0.02 actions au total, ce qui lui donne 45% d'espace dans le portefeuille d'actions. C'était auparavant la huitième plus grande exploitation de Coleman. GuruFocus dit qu'il a perdu environ 2019% sur l'investissement depuis sa création au premier trimestre de XNUMX.

La société basée à Tempe, en Arizona, qui exploite une plate-forme en ligne pour l'achat et la vente de voitures d'occasion et est connue pour ses distributeurs automatiques de voitures à plusieurs étages, a une capitalisation boursière de 4.01 milliards de dollars ; ses actions se négociaient autour de 37.85 dollars lundi avec un ratio prix-livre de 7.44 et un ratio prix-ventes de 0.23.

Selon la ligne de valeur GF, le titre, bien que sous-évalué, est actuellement un piège de valeur possible. Par conséquent, les investisseurs potentiels doivent mener des recherches approfondies avant de prendre une décision.

La solidité financière et la rentabilité de Carvana ont toutes deux été notées 3 sur 10 par GuruFocus. En raison de l'émission de nouvelles dettes à long terme par la société au cours des dernières années, la couverture des intérêts est faible. L'Altman Z-Score de 1.61 avertit également qu'il pourrait être à risque de faillite, car les actifs s'accumulent à un rythme plus rapide que les revenus ne augmentent et le ratio Sloan est révélateur d'une mauvaise qualité des bénéfices. De plus, le WACC éclipse le ROIC, de sorte que l'entreprise a du mal à créer de la valeur.

Alors que la marge d'exploitation est en expansion, les rendements de l'entreprise sont négatifs et sous-performent la majorité de ses concurrents. Carvana a également un faible Piotroski F-Score de 1, indiquant que les conditions commerciales sont en mauvais état. Elle a également enregistré des pertes de bénéfice d'exploitation au cours des dernières années.

Baillie Gifford (Métiers, Portefeuille) est le plus grand actionnaire gourou de Carvana avec une participation de 10.31 %. Steven Cohen (Métiers, Portefeuille), l'entreprise Simons, Lee Ainslie (Métiers, Portefeuille), Bill Gates (Métiers, Portefeuille)' fondation, Laffont et Paul Tudor Jones (Métiers, Portefeuille) possèdent également le stock.

ServiceNow

Coleman a réduit de 54.35 % le ServiceNow (MAINTENANT, Services) participation, vendant 1.33 million d'actions. La transaction a impacté le portefeuille actions de -2.78%. L'action s'est négociée à un prix moyen de 477.87 $ par action au cours du trimestre.

Le gourou détient désormais un total de 1.12 million d'actions, qui représentent 4.45% du portefeuille d'actions et est le septième plus grand avoir. Il a gagné environ 15.64% sur l'investissement jusqu'à présent selon GuruFocus.

La société de logiciels basée à Santa Clara, en Californie, qui exploite une plate-forme de cloud computing pour aider les clients à gérer les flux de travail numériques et les opérations d'entreprise, a une capitalisation boursière de 92.42 milliards de dollars ; ses actions se négociaient autour de 457.52 dollars lundi avec un ratio cours/bénéfice de 502.78, un ratio cours/valeur comptable de 22.04 et un ratio cours/ventes de 14.09.

Sur la base de la ligne de valeur GF, le titre semble actuellement nettement sous-évalué.

GuruFocus a évalué la solidité financière de ServiceNow à 7 sur 10. En plus d'une couverture adéquate des intérêts, la société a un Altman Z-Score élevé de 9.10, ce qui indique qu'elle est en règle même si les actifs s'accumulent à un rythme plus rapide que les revenus n'augmentent. Le WACC dépasse également le ROIC, ce qui signifie que l'entreprise a du mal à créer de la valeur.

La rentabilité de l'entreprise n'a pas été aussi bonne avec une note de 4 sur 10, même si ses marges et ses rendements surpassent plus de la moitié de ses pairs du secteur. ServiceNow a également un Piotroski F-Score modéré de 5 et un classement de prévisibilité d'une étoile.

Parmi les gourous investis dans ServiceNow, Franck Sands (Métiers, Portefeuille) détient la plus grande participation avec 1.34 % de ses actions en circulation. Pêcheur et Steve Mandel (Métiers, Portefeuille) ont également des positions notables dans le stock.

Microsoft

L'investisseur a réduit le Microsoft (MSFT, Services) participation de 29.46 %, soit 2.15 millions d'actions. L'opération a eu un impact de -2.49% sur le portefeuille actions. Au cours du trimestre, les actions se sont négociées à un prix moyen de 271.99 $ chacune.

Coleman détient désormais 5.16 millions d'actions, ce qui représente 11.11 % du portefeuille d'actions et sa deuxième position en importance. GuruFocus estime qu'il a gagné 142.99% sur l'investissement de longue date.

La société de logiciels, dont le siège est à Redmond, Washington, a une capitalisation boursière de 2.07 billions de dollars; ses actions se négociaient autour de 277.79 dollars lundi avec un ratio cours/bénéfice de 28.79, un ratio cours/valeur comptable de 12.43 et un ratio cours/ventes de 10.53.

La ligne de valeur GF suggère que l'action est actuellement évaluée à sa juste valeur.

La solidité financière de Microsoft a été notée 8 sur 10 par GuruFocus, grâce à une couverture suffisante des intérêts et à un Altman Z-Score élevé de 8.35. Le ROIC surpasse également le WACC, donc la création de valeur se produit.

La rentabilité de l'entreprise a obtenu une note de 10 sur 10 grâce à une marge d'exploitation en expansion, à de solides rendements qui dépassent la majorité des concurrents et à un Piotroski F-Score élevé de 7, indiquant que les conditions sont saines. La croissance constante des bénéfices et des revenus a contribué au classement de prévisibilité 3.5 étoiles de Microsoft. GuruFocus a trouvé des entreprises avec ce rendement de rang, en moyenne, 9.3 % par an.

Avec une participation de 0.38%, Fisher est le plus grand actionnaire gourou de la société. Parmi les autres grands investisseurs gourous, citons Gestion de PRIMECAP (Métiers, Portefeuille), Dodge & Cox, Baillie Gifford (Métiers, Portefeuille), Ségalas, Al Gore (Métiers, Portefeuille), l'entreprise Simons, Mandel, Jeremy Grantham (Métiers, Portefeuille) et Andreas Halvorsen (Métiers, Portefeuille).

Transactions supplémentaires et composition du portefeuille

Au cours du trimestre, le gourou a pris de petites positions dans Alphabet Inc. (GOOGL, Services), Samsara inc. (IDOIDO
, Services), Lamb Weston HoldingsLW
Inc. (LW, Services) et Groupe ZillowZ
Inc. (Z, Services).

La majorité du portefeuille d'actions de 11.93 milliards de dollars du gourou, composé de 73 actions, est investie dans les secteurs de la technologie et de la consommation cyclique.

Divulgations

Je n'ai/nous n'avons aucune position sur les actions mentionnées et je n'ai pas l'intention d'acheter de nouvelles positions sur les actions mentionnées dans les 72 prochaines heures.