Le PDG Gloom ouvre la voie à la résurgence des actions technologiques

La plupart des chefs d'entreprise s'attendent désormais à une récession dès l'année prochaine. C'est ce que cela signifie pour les investisseurs.

Un sondage publié vendredi par le Conference Board révèle que 60 % des dirigeants d'entreprise sont convaincus que l'économie se contractera d'ici 2023. Quinze pour cent pensent qu'une récession a déjà commencé.

C'est un grand drapeau rouge pour les investisseurs à court terme, avec une mise en garde.

Au cours des deux dernières décennies, le monde a construit la plupart de ses usines en Asie, en particulier en Chine. Dans le même temps, la montée des investissements environnementaux, sociaux et de gouvernance d'entreprise a rendu difficile pour les capitalistes d'investir dans les combustibles fossiles, cédant le pouvoir à l'Arabie saoudite et à la Russie. Malheureusement, aucun de ces pays n'est particulièrement amical envers l'Occident.

Maintenant, le gouvernement chinois ferme au hasard des usines nationales, créant des pénuries dans la chaîne d'approvisionnement. La Russie est en guerre contre l'Ukraine, entraînant des pénuries de produits de base pour les céréales, le pétrole et le gaz naturel. Et l'Arabie saoudite refuse de pomper plus de pétrole pour atténuer les chocs de prix.

Les taux d'intérêt augmentent pour juguler l'inflation aux États-Unis et dans le monde entier. C'est un gâchis complet sans solution facile. Il n'est pas étonnant que les PDG soient inquiets.

Le Conference Board enquête a été proposé à 750 PDG et autres cadres de niveau C-Suite. Ils ont été interrogés sur leurs sentiments sur la guerre en Ukraine et sur l'impact sur leurs entreprises, les risques pour les chaînes d'approvisionnement, la cybersécurité, la planification d'urgence et l'innovation. Les perspectives étaient sombres.

Les chefs d'entreprise des entreprises liées à l'ESG étaient les plus pessimistes. Selon le rapport, quelque 42% ont connu une récession à la mi-2022, et 40% supplémentaires s'attendent à un ralentissement dans les deux prochaines années.

C'est une époque sans précédent.

Deux ans seulement après qu'une pandémie mondiale a plongé l'économie mondiale dans la récession, les banquiers centraux du monde entier en créent une autre pour stopper l'inflation galopante.

La Réserve fédérale a relevé la semaine dernière ses taux à court terme de 75 points de base, la plus forte hausse depuis 1994. Et le président de la Fed, Powell n'a pas exclu d'autres grandes randonnées lors de réunions futures.

Les PDG constatent une compression des marges. Ils luttent contre la hausse des taux d'intérêt associée à la hausse des coûts des matières premières. Pire encore, ils s'inquiètent des blocs économiques concurrents alors que les intérêts économiques chinois et américains divergent. L'ère des produits fabriqués en Chine à moindre coût touche peut-être à sa fin, et la déflation des prix qui l'a accompagnée.

Jamie Dimon, PDG de JP Morgan (JPM), averti plus tôt ce mois-ci que l'économie mondiale est confrontée à un ouragan économique. Jane Fraser et James Gorman, PDG de Groupe Citi (C) ainsi que Morgan Stanley (MS) respectivement, sont plus mesurés. Les deux voient la possibilité d'une récession croissante, mais toujours évitable.

Elon Musk de Tesla se situe quelque part au milieu. Dans un e-mail obtenu by Reuters, Musk a déclaré aux dirigeants de Tesla qu'il avait un "super mauvais pressentiment" à propos de l'économie. Il a ensuite ordonné aux gestionnaires de commencer à réduire de 10 % les employés salariés par anticipation.

Il y a cependant de bonnes nouvelles.

Les chefs d'entreprise sont toujours déterminés à investir dans les nouvelles technologies pour automatiser leurs flux de travail et protéger les données numériques. Cela signifie un investissement accru dans les technologies basées sur le cloud et la cybersécurité. Ensemble, c'est la poursuite de la vague de transformation numérique qui a été à l'origine de tant de création de richesse pour les investisseurs en 2020 et 2021.

Malheureusement, les actions technologiques sous-jacentes sont loin d'amorcer de nouvelles tendances haussières. La plupart des actions se négocient bien en dessous de tous leurs principaux niveaux de résistance, y compris la très importante moyenne mobile de 200 jours.

Bien que je ne suggère aucun nouvel investissement pour le moment, les investisseurs seront avisés de surveiller les leaders du secteur tels que Microsoft (MSFT), Réseaux Palo Alto (PANW)et MongoDB (MDB), un fabricant à croissance rapide de bases de données de nouvelle génération.

Si les chefs d'entreprise en sont une indication, le reste de 2022 pourrait être un tourbillon pour les investisseurs. Les nuages ​​d'orage sont définitivement à l'horizon. Cela dit, le plus grand vent arrière numérique reste en place.

Regardez l'action des prix pour les leaders. Quand ils commencent à monter, la prochaine étape plus haute commencera.

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