L'ARK de Cathie Wood fait face à un test de fidélité après la déroute de Tech-Stock

Larry Caroll,

un conseiller financier chez Wealth Enhancement Group à Rock Hill, SC, a encore quelque 18 millions de dollars d'argent de client dans ARK Innovation après avoir acheté des actions en 2018. La société gère environ 55 milliards de dollars dans des portefeuilles d'actions et d'obligations, M. Carroll utilisant ARK Innovation comme un moyen d'offrir à certains clients une exposition à des entreprises de haute technologie.

Grâce à la forte montée en puissance d'ARK au début de la pandémie, il dit qu'il a déjà retiré plus d'argent du fonds qu'il n'en avait initialement investi, le laissant à l'aise de maintenir une position importante dans l'attente que les actions déprimées rebondissent.

"La vraie question était de savoir si nous achetions plus", a déclaré M. Carroll. "J'ai résisté à l'envie principalement parce que je ne pense pas que vous verrez ARK et les stocks de perturbation se porter bien dans cet environnement."

Que se passera-t-il ensuite au fonds ARK Innovation, qui porte le symbole ARKK, et d'autres investissements risqués comme celui-ci aideront à raconter l'histoire des marchés financiers en 2022. Les actifs les plus spéculatifs, allant d'ARK et de bon nombre de ses avoirs à ce qui est connu comme des stocks de meme comme

GameStop Corp

ainsi que

AMC Divertissement Holdings Inc

aux crypto-monnaies comme le bitcoin, ont grimpé en flèche pendant la pandémie grâce aux sommes énormes que les gouvernements et les banques centrales ont déversées dans l'économie pour contrer l'impact des blocages. Maintenant, ces gains s'érodent alors que la Réserve fédérale se prépare à commencer à relever les taux d'intérêt américains dès mars, provoquant un changement de comportement des investisseurs et une refonte de l'appétit pour le risque.

Les FNB de Mme Wood sont à l'épicentre de la vente boursière qui a fait chuter le S&P 500 de 7 % et le Nasdaq Composite de 12 % à peine quatre semaines en 2022. Les plus touchés ont été les actions des entreprises technologiques et biotechnologiques qui génèrent peu ou pas de profit, mais avec des valorisations élevées - le genre d'entreprises que l'ARK de Mme Wood préfère.

Certains des avoirs de l'ARK Innovation ETF sont en baisse de plus de 50 % par rapport à leurs sommets récents, notamment

Technologie Spotify SA,

Block Inc.,

Zoom Vidéo Communications Inc

ainsi que

Roku Inc

Mme Wood insiste sur le fait que les avoirs du fonds devraient rebondir. "Après avoir corrigé pendant près de 11 mois, les actions d'innovation semblent être entrées en territoire de valeur profonde, leurs valorisations une fraction des niveaux de pointe", a-t-elle écrit dans un article de blog le mois dernier.

Les fonds qui battent le marché traversent souvent des périodes où ils sont à la traîne, bien que l'ampleur des hauts et des bas d'Ark le fasse ressortir. Les investisseurs ont retiré 1.4 milliard de dollars nets des fonds ARK au cours du mois dernier, le plus grand nombre de rachats de tous les émetteurs d'ETF américains, selon les données de FactSet. Cela a poussé les sorties nettes au cours des six derniers mois à plus de 8 milliards de dollars, plus que toutes les sorties nettes enregistrées par les autres gestionnaires d'ETF au cours de la même période.

Quelque 16 milliards de dollars ont été versés à ARK Innovation du deuxième trimestre 2020, lorsque la pandémie de Covid-19 s'est installée, jusqu'au premier trimestre 2021, lorsque les actifs du fonds ont culminé à 28 milliards de dollars. Les investisseurs qui ont acheté depuis lors ont perdu de l'argent, a déclaré

Vincent Deluard,

directeur de la stratégie macro globale chez

Groupe StoneX Inc

Renato Leggi,

un gestionnaire de portefeuille client chez ARK, a déclaré que certains investisseurs ont commencé à être d'accord avec l'évaluation de Mme Wood au cours de la semaine dernière et achètent des actions. Elle a déclaré que la stratégie de l'entreprise exige que les investisseurs adoptent une vision à long terme.

Mais

Klaus Derendorf,

un responsable du développement commercial de Los Angeles âgé de 50 ans, a déclaré avoir vendu ses parts du fonds ARK Innovation en novembre et avoir augmenté ses liquidités après avoir perdu environ 20% dans le fonds en moins d'un an. "Je dois revenir aux vrais fondamentaux", a-t-il déclaré.

Les premiers retours de Mme Wood lui ont valu un large public sur YouTube, Twitter et d'autres plateformes de médias sociaux.

Joe Seid,

un directeur des ventes de Chicago âgé de 58 ans, a acheté des actions d'ARK Innovation fin 2020, en partie parce qu'il l'a vue à la télévision et que son conseiller financier a signalé le fonds comme l'un des plus en vogue du marché. Il a vendu l'année dernière après avoir perdu 10% de son investissement et pense maintenant qu'il s'est peut-être laissé emporter.

"Pour moi, c'était beaucoup trop spéculatif", a déclaré M. Seid. "Cela ne correspondait pas vraiment à des croyances financières plus fondamentales."

Écrire à Michael Wursthorn à [email protected]