Dans un communiqué, la société d'investissement Blackstone a bloqué les retraits dépassant un certain seuil pour son fonds Breit de 125 milliards de dollars.
Les derniers jours ont apporté avec eux une nouvelle contagion suite à l'échec de cette arnaque colossale appelée FTX.
BlockFi, un autre des échanges les plus enracinés, s'est transformé en faillite dans le sillage même de l'épisode Sam Bankman-Fried.
Mais il s'avère que ce ne sont pas seulement les échanges qui pleurent ; dans un tweet de dernière minute, Whale Chart souligne que Blackstone a également des problèmes.
"Breaking news: Blackstone a limité les retraits des investisseurs de son fonds d'investissement immobilier de 125 milliards de dollars après une série d'appels de rachat d'investisseurs tirant de l'argent d'actifs privés."
La société d'investissement est au milieu de problèmes de liquidités, mais cette fois, par rapport à l'incident de change, il y a de grandes différences.
Blackstone limite les retraits des investisseurs
Blackstone est un groupe de capital-investissement qui est soumis à des contrats et obligations envers les investisseurs assez différents de ceux des plateformes d'échange.
Entre autres choses, les investisseurs ne peuvent racheter que 5% du capital investi dans les participations auxquelles ils ont participé, et cela est possible une fois par trimestre.
Cette règle limite considérablement la capacité du client à sortir de l'investissement mais en même temps rend l'investissement très solide, qui contrairement aux plateformes d'échange bénéficie de cette protection.
La société d'investissement, explique n'avoir réussi en novembre à satisfaire que 43% des demandes de rachat de son fonds Breit (Blackstone Real Estate Income Trust).
En réponse à la nouvelle, l'action Blackstone à la Bourse de New York a mal réagi, clôturant à 85.04 dollars américains (-7%).
Le danger d'insolvabilité est évitable pour un fonds à la fois en raison de la protection inhérente du contrat que les clients et les entreprises souscrivent, mais aussi en raison des 69 milliards d'actifs nets pour lesquels l'entreprise est forte.
Les fonds propres de la société tiennent déjà compte de la dette et se composent d'installations logistiques, de copropriétés, de casinos et de parcs de cabinets médicaux, autant d'actifs attractifs qui peuvent être monétisés à court terme après une vente.
En atteignant le seuil de 5% mentionné ci-dessus, Blackstone pourrait décider de geler les sorties de trésorerie afin d'éviter de brader le patrimoine immobilier qui fait sa solidité.
Quelque chose d'étrange a attiré l'attention des analystes, la grande majorité des fuites de capitaux provenant d'Asie.
Structure du fonds Breit
La Fonds Breit n'est investi qu'à 20% par des clients étrangers, et le fait que 70% d'entre eux soient tous originaires de l'Est a intrigué les analystes.
La fuite des capitaux au cours du dernier mois a privé Breit de près de 2 milliards de dollars (1.8 $ pour être précis) représentant 2.7 % de l'actif net, mais l'histoire ne s'arrête pas là.
Au mois de novembre qui vient de s'achever, l'entreprise américaine a été aux prises avec un volume de demandes de retrait bien supérieur à 5% et a donc décidé d'arrêter temporairement les retraits comme le permet le contrat.
La fuite des capitaux pour le mois de novembre s'est arrêtée à 1.3 milliard de dollars, mais cela a obligé l'entreprise à prendre des mesures correctives immédiates.
Depuis hier, Blackstone a procédé à la vente de certains de ses actifs immobiliers afin d'être plus solide et de faire face aux sorties de trésorerie de ces derniers mois.
La société d'investissement a vendu 49.9% de sa participation dans un certain nombre de casinos à Las Vegas, parmi lesquels MGM Grand Las Vegas et IL Mandalay Bay Resort.
La transaction représente 1.27 milliard de dollars américains en espèces, mais des milliards supplémentaires peuvent être accumulés en cas de besoin extrême du fonds.
Pour le dernier mois de l'année, jusqu'à ce que la poussière revienne et que tout soit déblayé, Blackstone permettra à ses clients de ne retirer que 0.3% de l'actif net total.
Le Blackstone Real Estate Income Trust a pour l'instant été sauvé mais les attaques ne semblent pas avoir été stoppées surtout celles venant de l'est.
Cet incident dans lequel le fonds est tombé n'a rien à voir avec le tapage soulevé par le Affaire FTX qui a aussi fait d'autres victimes.
De tous, BlockFi et Genesis, pour n'en citer que deux, ont dû lever le drapeau blanc en raison de la contagion de la fuite des capitaux et n'ont pas pu éviter les problèmes de faillite et de solvabilité.
Source : https://en.cryptonomist.ch/2022/12/02/blackstone-limits-sale-breit-fund/