La Banque des règlements internationaux (BRI) a publié un bulletin suggérant trois approches possibles pour faire face aux risques associés aux crypto-monnaies afin d'éviter des effondrements comme ceux dont nous avons été témoins en 2022.
La BRI, un organisme mondial de coordination bancaire, a publié un document intitulé Faire face aux risques en crypto : exposer les options, dans lequel il suggère trois approches de la réglementation des crypto-monnaies. La BRI soutient qu'après le chaos qui a suivi l'effondrement de FTX, les régulateurs ne peuvent plus se permettre d'ignorer la crypto.
La récente tourmente du marché de la cryptographie met en évidence l'urgence de s'attaquer aux risques. Il existe différentes lignes d'action politique, y compris l'émission de monnaies numériques de la banque centrale pour encourager une innovation saine. #BISBulletin #Crypto #CBDC #Règlement https://t.co/DnI4GXi35X pic.twitter.com/qVDPSWBBwC
- Banque des règlements internationaux (@BIS_org) 12 janvier 2023
Laisser le secteur de la cryptographie non réglementé n'est plus viable
Dans son article, la BRI a indiqué que l'effondrement de FTX et de tout l'empire crypto de Sam Bankman-Fried a démontré que l'idée de décentralisation dans les crypto-monnaies est souvent irréaliste et délirante car la gouvernance est concentrée dans la majorité des projets de financement décentralisés et pour cette raison, le l'industrie n'en est pas à un point où elle est prête à être complètement autonome. L'industrie de la cryptographie est exposée à bon nombre des mêmes vulnérabilités que la finance traditionnelle (TradFi), mais les risques sont encore amplifiés par les nuances de la cryptographie. Les auteurs de la BRI expliquent que nous pouvons donc laisser le secteur de la cryptographie sans réglementation appropriée car le danger qu'il représente pour les investisseurs de détail est bien trop grand. La BRI a estimé :
Plusieurs modèles commerciaux de crypto se sont avérés être de véritables stratagèmes de Ponzi. Ces caractéristiques, associées à l'énorme déficit d'information auquel sont confrontés les clients, compromettent fortement la protection des investisseurs et l'intégrité du marché.
Interdire, contenir ou réglementer les crypto-monnaies
Pour les raisons indiquées ci-dessus, la BRI a proposé trois approches pour gérer les crypto-monnaies :
En fonction des caractéristiques ciblées du monde de la cryptographie et de l'efficacité relative de chaque mesure, soit en tant que mesures autonomes, soit en combinaison, les autorités pourraient combiner des interdictions, un confinement et une réglementation spécifiques. À titre d'illustration, certaines juridictions pourraient interdire les jetons de preuve de travail énergivores ou la distribution de stablecoins algorithmiques. Certains intermédiaires qui relient TradFi et crypto pourraient également être réglementés. D'autres parties de la cryptographie pourraient être isolées dans le cadre d'une stratégie de confinement.
La première approche de la BRI comprend une interdiction totale des crypto-monnaies pour éliminer tous les risques associés. Cette approche protégerait les investisseurs contre les vulnérabilités telles que les escroqueries. Ils soutiennent en outre que cette approche augmenterait la stabilité des systèmes financiers. Imposer une interdiction totale des crypto-monnaies n'est cependant pas viable car les interdictions peuvent être contournées.
La deuxième approche de la BRI consiste à isoler ou contenir les crypto-monnaies de TradFi. Par cela, la BRI signifie le cantonnement des crypto-monnaies afin qu'il y ait un chevauchement minimal avec TradFi. Les experts admettent cependant qu'une telle approche n'est plus possible car l'industrie a évolué à un point où elle est étroitement liée à TradFi. Cette approche n'offrira pas non plus aux investisseurs une meilleure protection.
La BRI propose de réglementer les crypto-monnaies comme troisième approche et par déduction, cela semble être l'approche la plus réaliste à adopter. Réglementer la crypto signifierait que les gouvernements peuvent réglementer l'industrie de la même manière que les institutions financières traditionnelles. Il soutient que les «acteurs responsables», c'est-à-dire les entités qui s'engagent pour une industrie de la cryptographie sûre et durable, bénéficieraient d'une réglementation appropriée. La régulation serait cependant difficile dans la mesure où il est difficile d'identifier un « point de référence » dans un espace décentralisé. Un point de référence fait référence à des personnes morales ou à des personnes responsables. La BRI affirme cependant qu'elle considère le point de départ d'une telle entreprise comme l'entité qui contrôle le protocole.
Dans sa conclusion, la BRI a encouragé les banques centrales à insuffler une innovation solide et à créer des solutions de paiement qui offriront à ceux qui comptent sur les avantages des crypto-monnaies, tels que la rentabilité, la rapidité et l'inclusion financière, sans les risques des cryptos. Alternativement, il a également été suggéré que davantage de banques centrales développent des monnaies numériques de banque centrale (CBDC), et de cette manière, la demande mondiale de crypto-monnaies pourrait être considérablement réduite.
Avertissement: cet article est fourni à titre informatif uniquement. Il n'est ni proposé ni destiné à être utilisé comme conseil juridique, fiscal, d'investissement, financier ou autre.
Source : https://cryptodaily.co.uk/2023/01/bis-report-three-approaches-to-cryptocurrencies