Binance n'achètera plus de FTX

Un PDG bien connu qui dirigeait la poussée de l'industrie de la cryptographie dans la finance grand public a vu une chute spectaculaire.

Un entrepreneur de 30 ans nommé Sam Bankman-Fried a transformé FTX, un échange de crypto-monnaie, en une entreprise de 32 milliards de dollars au cours des deux années précédentes. Il a investi des centaines de millions de dollars pour soutenir les sociétés de crypto-monnaie défaillantes. Et il est devenu à la fois une présence fréquente et appréciée dans les couloirs du Congrès ainsi qu'un important donateur politique de la campagne présidentielle de Joseph R. Biden Jr.

Puis, en quelques jours, M. Bankman-Fried s'est retrouvé dans le besoin d'un renflouement, principalement à la suite des tweets du rival qui remettaient en question la stabilité de la société FTX. Les tweets ont finalement déclenché une course bancaire de trois jours qui a coûté environ 6 milliards de dollars et a plongé FTX dans le pétrin.

Changpeng Zhao, le concurrent et PDG de Binance, un plus grand échange de crypto-monnaie, a consenti à sauver FTX. Mais mercredi, Binance a brusquement déclaré que l'accord était annulé, jetant un doute supplémentaire sur l'avenir de FTX. La société a déclaré dans un communiqué que les décisions de ses dirigeants avaient été révisées en raison de préoccupations réglementaires et de problèmes avec "diligence raisonnable d'entreprise" sans fournir beaucoup plus de contexte.

La rupture de l'accord a ébranlé tout le secteur de la crypto-monnaie. Les jeunes entreprises de crypto-monnaie sont désormais confrontées à une menace existentielle alors qu'elles s'efforcent de gagner Wall Street, les autorités gouvernementales et les consommateurs de tous les jours grâce à leur fiabilité. Cela est dû aux incertitudes entourant l'avenir de FTX. Alors que la nouvelle de l'effondrement de FTX se répandait, le marché de la crypto-monnaie a souffert, les valeurs de Bitcoin et d'Ether ayant chuté de plus de 20 % depuis mardi.

Le montant que les clients ont pu retirer déterminera en fin de compte l'ampleur du trou dans le bilan de FTX, bien qu'une personne familière avec les chiffres qui n'a pas été autorisée à parler publiquement ait déclaré qu'il pourrait atteindre 8 milliards de dollars.

Dans une lettre à ses propres investisseurs Mercredi soir, Sequoia Capital, l'un des plus gros bailleurs de fonds de FTX, a déclaré qu'il considérait désormais son investissement de 213 millions de dollars comme sans valeur. La société a déclaré que FTX risquait de faire faillite même si elle n'était pas sûre de "toute la nature et le degré" du risque.

Le professeur d'économie à l'Université Cornell Eswar Prasad a déclaré que "Cette instance souligne la vulnérabilité de l'ensemble de l'architecture cryptographique." Même des organisations importantes avec une solide réputation financière peuvent avoir des fondations fragiles qui cèdent au premier signe de danger.

De nombreuses idées fausses fondamentales sur la crypto-monnaie ont déjà été dissipées cette année, et la forte baisse de FTX démontre qu'aucune entreprise de ce secteur voyou et faiblement réglementé n'est à l'abri d'une énorme volatilité.

Le fondement de l'opération de FTX était un commerce dangereux qui est toujours interdit aux États-Unis, un commerce dans lequel les investisseurs empruntent de l'argent pour miser des sommes importantes sur la valeur future des crypto-monnaies. Cependant, M. Bankman-Fried a créé une filiale américaine plus modeste qui offrait des options de négociation plus prudentes tout en suppliant les régulateurs américains d'accepter la stratégie la plus risquée. Au fur et à mesure que l'entreprise se développait, il est devenu un généreux donateur politique, donnant à la campagne 2020 de M. Biden plus de 5 millions de dollars.

Binance recule

Binance a annoncé sa décision d'annuler l'accord mercredi soir dans une déclaration inhabituellement cinglante, affirmant "fonds clients mal gérés" et les demandes réglementaires. Les enquêtes n'ont pas pu être vérifiées et Binance n'a fourni aucune information supplémentaire.

"Les consommateurs de détail souffriraient chaque fois qu'un acteur important d'une industrie échoue“, selon le communiqué de Binance. "Au cours des dernières années, nous avons observé que l'écosystème de la crypto-monnaie se renforce et nous pensons qu'en temps voulu, les valeurs aberrantes qui abusent des fonds des utilisateurs seront éliminées par le marché libre. »

Concernant le retrait de Binance du contrat, FTX a refusé de commenter. Mais M. Bankman-Fried a envoyé un courrier interne aux membres du personnel, dans lequel il a déclaré : «Je travaille aussi rapidement que possible sur les prochaines étapes ici. J'aimerais être plus clair avec vous tous. Je comprends tout à fait si tu veux partir et je ne t'en veux en aucune façon.« Binance »ne nous avait pas dit ou communiqué auparavant ces appréhensions," il a continué.

Contrairement à certaines autres entreprises de crypto-monnaie qui ont échoué cette année, FTX était pratiquement un nom familier. Les droits de dénomination de l'arène de basket-ball pour le Miami Heat ont été achetés par M. Bankman-Fried après avoir diffusé une publicité pendant le Super Bowl. Il compte environ un million d'abonnés sur Twitter et a été présenté dans presque toutes les principales publications d'information.

Selon le tweet de l'écrivain de crypto-monnaie Laura Shin de mercredi, "c'est comme si la personne que vous pensiez être Hermione s'avérait plutôt être Voldemort. »

Le problème a éclaté après des rumeurs selon lesquelles l'une des entreprises de M. Bankman, Fried, éprouvait des difficultés financières réparties sur le week-end. Les rapports ont été répétés sur Twitter par M. Zhao, également connu en ligne sous le nom de CZ, ce qui a provoqué une panique bancaire qui a endommagé FTX.

Selon Lee Reiners, spécialiste de la cryptographie qui enseigne à la Duke University Law School, «CZ a effectué un mouvement de pince. Il nous a tous pris au dépourvu. »

Les investisseurs en capital-risque de FTX n'étaient pas au courant des ambitions de M. Bankman de Fried lorsque l'entreprise s'est effondrée et que les employés n'ont reçu aucune direction. Différentes entreprises ont reculé. Le directeur financier de cet échange de crypto-monnaie américain, Alesia Haas, a déclaré dans un article de blog que «il ne peut pas y avoir de « course à la banque » chez Coinbase.« Nous détenons les actifs des clients dans un ratio de 1:1.

Certaines parties du monde de la crypto-monnaie ont d'abord réagi à la nouvelle selon laquelle Binance allait acquérir FTX avec un enthousiasme prudent. Le personnel de FTX partait, a déclaré une personne connaissant la situation, et Binance avait du mal à estimer l'ampleur précise du trou dans les finances de l'entreprise. En conséquence, des problèmes sont rapidement apparus.

L'ascension de M. Bankman-Fried a commencé en 2017 avec la création d'Alameda Research, une entreprise de trading de crypto-monnaie qui a généré une fortune en profitant des possibilités d'arbitrage sur le marché du Bitcoin. Il a capitalisé sur cette réussite en fondant FTX, qui était d'abord basé à Hong Kong avant de déménager aux Bahamas l'année dernière.

Il a également lancé une campagne de marketing. Bill Clinton et l'ancien Premier ministre britannique Tony Blair ont tous deux fait des apparitions sur scène lors d'une conférence fastueuse que M. Bankman-Fried a tenue aux Bahamas en avril. Forbes rapportait autrefois qu'il valait 24 milliards de dollars, ce qui en faisait le deuxième entrepreneur en cryptographie le plus riche après M. Zhao. M. Bankman-Fried a promis de laisser un jour toute sa fortune à la charité.

M. Bankman-Fried a été salué comme un héros lorsque le marché de la crypto-monnaie a chuté en mai. Il a fourni une ligne de crédit de 400 millions de dollars à BlockFi, une société de prêt de crypto, et a prêté 485 millions de dollars à Voyager Digital, une société de crypto-monnaie en difficulté. Selon une personne connaissant la situation, FTX a également établi une présence à Washington et a eu des discussions avec la Securities and Exchange Commission sur l'enregistrement en tant qu'échange sous l'autorité de l'agence.

Cependant, M. Bankman-Fried a commencé à subir des contrecoups dans le secteur cet automne. Il a été critiqué par des partisans de la crypto-monnaie pour avoir approuvé des mesures législatives qui, selon eux, violaient les fondements philosophiques de la technologie.

Puis, la semaine dernière, un bilan divulgué a été révélé par la publication de crypto-monnaie CoinDesk, révélant qu'un pourcentage important des actifs d'Alameda consistait en FTT, un jeton que FTX avait créé pour faciliter les échanges sur sa plate-forme. La divulgation a fait craindre qu'une baisse de la valeur de FTT ne rende FTX et Alameda insolvables parce que les deux sociétés sont liées.

M. Zhao, un ancien investisseur de FTX, possédait toujours une quantité importante de FTT, que M. Bankman-Fried lui avait donnée afin de racheter la propriété de FTX. De plus, M. Zhao semblait perdre patience avec M. Bankman-Fried. Dans une allusion apparente à l'attention dont Binance aurait fait l'objet de la part de la SEC, M. Bankman-Fried avait plaisanté sur Twitter en octobre en disant que M. Zhao n'était pas autorisé à entrer à Washington. Rien n'a été fait.

M. Zhao a tweeté au cours du week-end que Binance vendrait ses avoirs FTT. Il a fermement soutenu qu'il ne faisait pas «un coup contre un concurrent.Il a cependant opposé le jeton FTT à Luna, une crypto-monnaie qui est tombée en mai et a précipité une catastrophe plus importante.

He suite sur Twitter»Nous n'aiderons pas les personnes qui font pression contre d'autres acteurs de l'industrie dans leur dos. »

Le résultat s'est fait sentir tout de suite. M. Bankman-Fried a tweeté que « un concurrent nous affronte avec de fausses rumeurs» alors que les clients se dépêchaient de retirer de l'argent.

Selon deux personnes familières avec les pourparlers, M. Bankman-Fried appelait des investisseurs potentiels en même temps dans le but de lever des fonds. Cependant, un gars a noté qu'il n'était pas clair de combien il aurait besoin. Mais il était évident que les enjeux étaient importants : Selon l'autre, M. Bankman-Fried a déclaré que FTX traversait une crise.

M. Bankman-Fried et M. Zhao sont parvenus à un accord mardi. Il a écrit : « Binance a démontré à plusieurs reprises son engagement envers une économie mondiale plus décentralisée. Nous sommes entre de très bonnes mains. »

Il a présenté des excuses internes au personnel après l'échec de l'accord. Il ajouta, "Je suis vraiment désolé que nous nous soyons retrouvés ici et pour ma part. C'est entièrement ma faute. »

À Washington, on s'est intéressé à l'effondrement. Dans des remarques faites devant le public mercredi, le président de la SEC, Gary Gensler, y a fait référence. Et la Commodity Futures Trading Commission étudie l'effondrement de FTX, a déclaré une personne proche du dossier. Un porte-parole a déclaré que l'agence était "surveiller de près" la situation.

M. Bankman-Fried devait donner une conférence aux employés de Goldman Sachs jeudi, selon un employé de Goldman familier avec les plans, mais il n'était pas clair si l'événement se poursuivrait. Mercredi soir, un avis sur le site Web de FTX indiquait que la société ne traitait pas les retraits. Le site Web d'Alameda a été défini comme privé et n'est plus visible.

La disgrâce de M. Bankman-Fried s'est également reflétée dans la taille de sa fortune. Selon un indice de richesse Bloomberg, l'exécutif, qui vaut désormais 991.5 millions de dollars, n'est plus milliardaire.

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