Big Tech envisage un quatrième trimestre potentiellement sombre et le marché du logement se refroidit

TL; DR

• Les meilleurs de la Silicon Valley n'ont pas eu un bon troisième trimestre, et les choses s'aggravent pour le quatrième trimestre
• Le secteur du logement est resté solide au cours des 12 derniers mois, mais il semble s'arrêter brutalement avec la plus forte baisse mensuelle de croissance depuis le début des records en 1987
• L'investissement thématique est, potentiellement, une option très attractive
• Top trades hebdomadaires et mensuels

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Événements majeurs pouvant affecter votre portefeuille

Plus de nouvelles sur les bénéfices cette semaine et pas grand-chose de bon. Contrairement aux grandes victoires remportées par le secteur bancaire la semaine dernière, tout a été tourné vers la technologie ces derniers jours et les annonces n'ont pas été trop roses.

Il y a eu quelques thèmes majeurs qui ont traversé les annonces de Meta, Apple, Amazon, Alphabet, Microsoft et Spotify qui ont causé des problèmes au troisième trimestre. Ils devraient s'aggraver au quatrième trimestre.

L'éléphant dans la pièce a été la force du dollar américain. Alors que le marché intérieur représente la part la plus importante des revenus de toutes les grandes entreprises technologiques, les revenus de l'étranger, comme l'Europe et l'Asie, constituent toujours une part importante de leurs revenus.

Avec la chute de la plupart des principales devises par rapport au dollar américain, cela signifie une baisse des bénéfices, uniquement en raison des mouvements de change. Dans certains cas, cela s'est traduit par une baisse des revenus à deux chiffres, Apple déclarant dans l'annonce de ses résultats hier soir qu'elle a réduit de 10 % ses résultats.

Le deuxième facteur majeur a simplement été la baisse de la demande. Avec l'inflation qui reste à des niveaux élevés et la menace d'une récession toujours présente, les entreprises ont commencé à réduire leurs budgets marketing. Cela frappe les revenus publicitaires, des entreprises comme Meta et Alphabet étant particulièrement sensibles à la baisse des tarifs publicitaires. Évidemment, les consommateurs se serrent aussi la ceinture.

Les actions technologiques ont connu une semaine mouvementée. Ce n'est pas seulement dû aux ratés du T3, mais surtout aux prévisions extrêmement négatives pour le T4.

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Cette semaine a également vu la publication de nouvelles données sur le logement, qui montrent que la maison moyenne aux États-Unis a augmenté de 13 % au cours de l'année jusqu'en août. Cela peut sembler assez bon, mais la réalité est qu'il montre un ralentissement assez important par rapport au mois précédent, lorsque le taux de croissance sur 12 mois a atteint 15.6 %.

Cette variation de 2.6 % représente la plus forte baisse du Indice des prix des maisons S&P CoreLogic Case-Shiller depuis son lancement en 1987, ce qui montre le revirement rapide que nous connaissons actuellement sur le marché immobilier.

Ce n'est pas une grande surprise compte tenu de la rapidité avec laquelle les taux ont augmenté. Les nouvelles hypothèques sont maintenant nettement plus chères qu'elles ne l'étaient il y a à peine 12 mois. Au début de 2022, le taux hypothécaire moyen sur 30 ans oscillait autour de 3 % et il est maintenant passé à plus de 7 %. Sur une hypothèque de 300,000 1,265 $, cela signifie que le paiement mensuel moyen est passé de 1,996 XNUMX $ à XNUMX XNUMX $.

Cela entraînera probablement une baisse des niveaux d'activité dans le secteur du logement. Une activité plus faible signifie moins de concurrence, ce qui entraîne moins d'augmentations de prix et des rabais plus élevés.

Cela dit, il existe évidemment des différences majeures à travers le pays, certains marchés affichant de bien meilleurs résultats que d'autres. Les plus fortes hausses d'une année sur l'autre ont été Miami (+28.6%), Tampa (+28%) et Charlotte (+21.3%), les plus fortes baisses étant ressenties à San Francisco (-4.3%), Seattle (-3.9% ) et San Diego (-2.8%).

Le thème phare de cette semaine de Q.ai

Pendant un marché haussier, les investisseurs peuvent choisir à peu près n'importe quoi dans lequel investir et ils réaliseront des gains. Bien sûr, certaines actions ou certains investissements feront mieux que d'autres, mais la direction du marché dans son ensemble a tendance à aller dans une direction. Lorsque les marchés deviennent agités, ce n'est pas le cas.

Nous l'avons vu au cours des deux dernières semaines, les banques aimant la hausse des taux d'intérêt et la technologie la détestant. Dans ce type d'environnement, l'investissement thématique prend tout son sens. Par exemple, en ce moment, les temps sont susceptibles d'être plus difficiles pour les actions de croissance, tout en permettant aux actions de valeur et de qualité de se maintenir relativement bien.

Chez Q.ai, nous assemblons cette idée d'investissement thématique à travers l'utilisation d'ETF factoriels. Nous prenons en compte cinq facteurs différents, et notre IA ajuste automatiquement le mélange en fonction de ses projections pour la semaine à venir. Les facteurs que nous utilisons sont :

-Momentum : actions qui ont surperformé au cours des périodes précédentes (iShares MSCI USA Momentum Factor ETF (MTUM))

-Valeur : actions se négociant pour des ratios financiers relativement bon marché (iShares MSCI USA Value Factor ETF (VLUE))

-Taille : actions de sociétés dont la capitalisation boursière est relativement plus petite (iShares MSCI USA Size Factor ETF (SIZE))

-Qualité : actions de sociétés offrant un rendement élevé du capital et une croissance prévisible des bénéfices (iShares MSCI USA Quality Factor ETF (QUAL))

- Faible volatilité : actions moins sensibles aux fluctuations globales du marché, à la hausse comme à la baisse (iShares MSCI USA Min Vol Factor ETF (USMV))

Chacun de ces ETF investit dans des centaines d'entreprises qui correspondent au facteur connexe de l'ETF. Une stratégie basée sur l'IA, comme celle de Q.ai Bêta plus intelligente, peut aider à maintenir la diversification tout en s'adaptant aux conditions changeantes du marché à mesure que les facteurs deviennent favorables ou non.

Meilleures idées commerciales

Voici quelques-unes des meilleures idées que nos systèmes d'IA recommandent pour la semaine et le mois à venir.

Partenaires de la brique verte (GRBK) – Le constructeur de maisons est l'un de nos Meilleurs achats pour la semaine prochaine avec une note B dans nos facteurs de croissance et de faible volatilité. Le chiffre d'affaires a augmenté de 50.5 % au cours des 12 mois à fin juin.

Meiragtx Holdings (MGTX) – La thérapie génique est l'un de nos Top Shorts de la semaine prochaine avec notre IA leur attribuant un F en valeur de qualité. Le bénéfice par action est en baisse de -8.74% sur les 12 derniers mois.

Consol Énergie (CEIX) – Le producteur de charbon est l'un de nos Meilleurs achats du mois prochain avec une note A dans notre facteur de valeur de qualité et dans les techniques. Le bénéfice par action a augmenté de 97.55 % au cours des 12 mois.

Cincor Pharma (CINC) – La société pharmaceutique est l'une de nos Les meilleurs shorts du mois prochain avec notre IA qui leur attribue un F en faible volatilité et un D en valeur de qualité. Le bénéfice net était de -76.14 millions de dollars au cours des 12 mois se terminant en juin.

Nos IA Top ETF trade du mois prochain est d'investir dans les métaux, les mines, le pétrole brut et l'Allemagne et de vendre à découvert les industriels et les petites capitalisations. Top des achats sont le SPDR S&P Metals & Mining ETF, le United States Brent Oil Fund LP et le iShares MSCI Germany ETF. Hauts Shorts sont le fonds Industrial Select Sector SPDR et le Vanguard Small-Cap ETF.

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