Bancor sous surveillance après avoir suspendu la protection contre les pertes impermanentes en invoquant des "conditions de marché hostiles"

Le protocole de financement décentralisé (DeFi) Bancor, souvent considéré comme un pionnier dans l'espace DeFi, a été critiqué après avoir suspendu le programme de protection contre les pertes impermanentes. La pause a été faite en invoquant des conditions de marché extrêmes et intervient à un moment où les fournisseurs de liquidités ont le plus besoin de protection. 

Les conditions de marché hostiles ne laissent aucun choix à Bancor 

Bancor a annoncé qu'il suspendait pour le moment le programme de protection contre les pertes impermanentes (ILP) dans un article de blog publié lundi. Le protocole DeFi cité extrêmement hostile les conditions du marché pour cette décision sans précédent, mais a souligné que la pause sur la protection contre les pertes impermanentes n'est qu'une mesure temporaire conçue pour protéger le protocole et ses utilisateurs. Le poste indiquait, 

«La mesure temporaire de suspension de la protection IL devrait donner au protocole une certaine marge de manœuvre pour respirer et récupérer. En attendant que les marchés se stabilisent, nous nous efforçons de réactiver la protection IL dès que possible.

Qu'est-ce qu'une perte impermanente?

Une fois qu'un utilisateur fournit des liquidités à un pool de liquidités, le ratio des actifs qu'il a déposés peut changer ultérieurement. Cela pourrait laisser à certains investisseurs une plus grande partie du jeton de moindre valeur, appelé perte impermanente. Le protocole Bancor a utilisé ses propres liquidités pour financer le programme de protection contre les pertes impermanentes, en jalonnant son jeton BNT natif dans des pools, puis a utilisé les frais perçus pour rembourser les utilisateurs de toute perte temporaire à laquelle ils pourraient être confrontés. 

Ce processus employé par Bancor a brûlé les jetons BNT excédentaires lorsque les frais de négociation sont devenus supérieurs au coût d'une perte impermanente sur une participation donnée. ILP a été introduit en 2020 et a reçu plusieurs mises à niveau et améliorations avec le lancement de Bancor 3 en mai 2022. Cependant, le récent effondrement du marché a également eu un impact significatif sur l'espace DeFi, conduisant à plusieurs mesures prises par les protocoles DeFi, tels que en tant que Bancor suspendant l'ILP. 

Une communauté malheureuse 

Alors que Bancor a souligné que la pause est temporaire et faite uniquement pour protéger les utilisateurs et le protocole, la communauté cryptographique au sens large était assez mécontente de la décision, s'adressant à Twitter pour critiquer le protocole. Beaucoup ont estimé qu'il était injuste de suspendre la protection contre les pertes temporaires lorsque les fournisseurs de liquidités en ont le plus besoin. L'hôte du podcast crypto, UponlyTV a critiqué la décision, tweetant, 

"Quel est l'intérêt d'une protection contre les pertes impermanentes si elle disparaît simplement lorsque vous en avez le plus besoin ? MDR."

Un collaborateur de recherche chez Paradigm, une entreprise axée sur l'investissement Web3, a brossé un tableau beaucoup plus sombre après avoir fait un peu plus de recherches sur les revendications concernant la protection contre les pertes impermanentes par Bancor et a déclaré que cela pourrait conduire à un autre effondrement en spirale. Il a également remis en question la stratégie derrière les compensations LIP et a déclaré que le jeu de perte impermanente de Bancor s'effondre. 

«Ils impriment de nouveaux BNT pour compenser les LP sous-marins et l'appellent« protection IL ». Le coût est transféré aux détenteurs de BNT via l'inflation, ce qui entraîne un IL supplémentaire pour toutes les autres paires de BNT et conduit à une inflation supplémentaire. Une spirale de la mort. «Sauf que Bancor ne réduit pas *réellement* IL de quelque façon que ce soit. Comme SUSHI, ils lancent simplement plus d'incitations au problème pour compenser les LP. cette stratégie s'effondrera toujours à grande échelle.

La valeur du jeton BNT chute 

Pendant ce temps, la tourmente a eu un impact significatif sur la valeur du jeton BNT, qui a chuté de 65 % en un peu plus d'une semaine, le prix du jeton ayant chuté de 95 % depuis qu'il a atteint son plus haut niveau historique. La crise et les liquidations chez Celsius et Three Arrows Capital ont eu un impact significatif sur l'espace DeFi, les entreprises liquidant leurs actifs pour rembourser les prêteurs.

Avertissement: cet article est fourni à titre informatif uniquement. Il n'est ni proposé ni destiné à être utilisé comme conseil juridique, fiscal, d'investissement, financier ou autre.