Les DeFi Degens sont-ils entre de bonnes mains ? Les compagnies d'assurance veulent aider

Les marchés de la crypto en détresse pourraient enfin donner DeFi l'assurance une chance de s'épanouir, mais seulement si elle peut surmonter certains vents contraires.

À l'heure actuelle, moins de 1% de tous les actifs de l'écosystème DeFi de 47 milliards de dollars sont couverts par une politique qui aidera à les remplacer après un piratage ou une erreur de code. C'était également vrai en juin dernier, à la suite de l'algorithmique de Terra Luna stablecoin, TerraUSD, perd son ancrage et anéantir 40 milliards de dollars Dans le processus. Pour le reste de l'année, et sans doute même maintenant, les effets de cet événement de cygne noir se sont propagés dans l'industrie, détruisant d'autres entreprises.

Dans son sillage, des dizaines de millions de dollars de réclamations d'assurance DeFi ont été déposées alors que les utilisateurs tentaient de récupérer leurs pertes. Environ 68% des réclamations déposées depuis juin ont été payées. Maintenant que les entreprises qui vendent la couverture DeFi, le terme préféré dans l'industrie pour ce type d'assurance, ont survécu à leur baptême du feu, elles sont optimistes quant à la poursuite de l'élan.

« Couverture DeFi » est un terme fourre-tout pour désigner une assurance qui couvre les activités liées à la blockchain. Elle utilise les mêmes principes de base que l'assurance traditionnelle : les assurés paient une prime et reçoivent un paiement si et quand ils déposent une réclamation pour un événement couvert. Ces événements sont ceux où les produits s'écartent vraiment de l'assurance traditionnelle : les pièces stables perdent leur ancrage, les actifs cryptographiques sont bloqués sur une plate-forme, les piratages ou les erreurs de code provoquant un comportement erratique des contrats intelligents.

Comment et à quelle vitesse les paiements se produisent peuvent varier.

Pour quelque chose comme un stablecoin perdant son ancrage, comme lorsqu'une pièce conçue pour contenir une valeur de 1 $ tombe soudainement en dessous de cette marque, ces outils peuvent envoyer un paiement à un assuré dès qu'il détecte que le stablecoin a chuté de 5% ou plus ci-dessous la valeur de son actif cible. Dans d'autres cas, comme les fonds des clients bloqués sur la plate-forme d'une entreprise, il y a généralement une période d'attente de 90 jours avant que les réclamations puissent être déposées. Pour ceux-ci, les humains interviennent généralement pour évaluer ceux qui sont valides.

Malgré tous les parallèles, la couverture DeFi doit faire face au fait que le secteur de l'assurance est fortement réglementé aux États-Unis depuis les années 1940. Ainsi, même si la couverture DeFi ressemble et agit beaucoup comme ce que la plupart des gens appelleraient une assurance, les entreprises qui la vendent, y compris toutes celles Décrypter parlé – préférez le terme «couverture DeFi».

Depuis juin, plus de 17,000 XNUMX couvertures ont été vendues, selon Couverture ouverte. Le site Web a été lancé en décembre par Jeremiah Smith pour agréger les données de l'industrie naissante de la couverture DeFi sur les réseaux Ethereum, Polygon, Arbitrum, Optimism, BNB Smart Chain et Avalanche. Mardi, il y avait 284 millions de dollars de valeur totale verrouillée dans les fournisseurs de couverture DeFi comme Nexus Mutual et InsurAce.

Cela signifie que moins de 1% des 47 milliards de dollars d'actifs hébergés dans les protocoles DeFi, comme Aave et Lido, sont couverts. Lorsque OpenCover a commencé à suivre la valeur totale des fournisseurs de couvertures en juin, 394 millions de dollars étaient bloqués dans les couvertures, contre près de 80 milliards de dollars d'actifs dans l'écosystème DeFi - des totaux plus élevés, mais à peu près le même ratio de couverture.

Sur les 525 réclamations qui ont été soumises depuis lors - pour tout depuis le Chaîne latérale Axie Infinity ainsi que Pont Binance hacks, les Attaque de prêt flash sur le marché de la mangue, ou la disparition de sociétés de cryptographie comme Celsius ainsi que FTX— environ 68 % d'entre eux ont donné lieu à un paiement.

Il est logique qu'il faille une baisse des prix, des faillites et des piratages pour mettre en évidence l'attrait de la couverture DeFi pour la communauté degen.

Dégens, un terme spécifique à la cryptographie qui est l'abréviation de dégénérés, prospérer sur le commerce à haut risque et une obsession pour la cryptographie. Et même s'ils ne souscrivent pas directement aux politiques de couverture DeFi, ils pourraient toujours se retrouver avec un filet de sécurité la prochaine fois qu'ils seront rekt.

C'est parce queDAO, les projets DeFi et d'autres entreprises de cryptographie achètent maintenant eux-mêmes une assurance, a déclaré Smith Décrypter.

« En tant qu'utilisateur, vous n'avez pas besoin de souscrire votre propre assurance. Et en tant que protocole, vous pouvez vous assurer que tous vos utilisateurs sont protégés », a-t-il déclaré. "Le simple fait d'organiser le tout de cette façon est beaucoup plus facile."

Ce faisant, les équipes qui lancent de nouvelles applications DeFi peuvent garantir qu'au moins une partie des fonds des utilisateurs perdus peut être récupérée.

Cela signifie également qu'il y a de la place pour des fournisseurs de couverture très ciblés comme Sherlock Protocol, qui couvre exclusivement les contrats intelligents. Les contrats intelligents sont des morceaux de code qui exécutent un ensemble d'instructions en réaction à une entrée donnée, comme vendre ou acheter un jeton s'il atteint un certain prix. À ce jour, Sherlock a vendu une couverture à des protocoles tels que le prêteur crypto Euler, la plate-forme de jalonnement LiquiFi et l'échange d'options DeFi Lyra.

"Nous ne couvrons que le risque d'exploitation des contrats intelligents", a déclaré Jack Sanford, co-fondateur de Sherlock. Décrypter fin novembre. « Nous avons eu de la chance car nous sommes très concentrés et nous n'avons donc été exposés à rien. Nous n'avons eu aucune réclamation depuis la création il y a 14 mois.

Il n'y a toujours pas eu de réclamations des 15 protocoles couverts par Sherlock, mais il y a eu une certaine exposition à la contagion à longue traîne de la faillite de FTX.

En décembre, la plateforme de prêt DeFi Maple Finance a annoncé que Orthogonal Trading a fait défaut sur 31 millions de dollars de prêts émis à partir d'un pool de prêt géré par M11 Credit. Sherlock a révélé dans un blog qu'il avait déposé 5 millions de dollars en USD Coin (USDC) dans le pool en août.

Après que FTX a déposé son bilan le 11 novembre, Sherlock a voulu retirer ses fonds mais n'a pas pu en raison de la période de blocage obligatoire de 90 jours. Au moment où Sherlock a pu accéder à son USDC, il était trop tard et la société avait perdu 4 millions de dollars.

"Sherlock est toujours en train de trouver son identité en ce qui concerne sa place dans l'écosystème, mais il devient de plus en plus clair que Sherlock devrait être aussi peu exposé que possible aux entités centralisées et que Sherlock devrait déléguer l'allocation du capital ailleurs, potentiellement aux acteurs eux-mêmes", a déclaré le société a écrit dans son article de blog du 5 décembre.

Depuis le début de l'année, la société a couvert cinq autres protocoles et lancé une concours d'audit pour Optimisme le 20 janvier. Sanford a déclaré qu'il avait trouvé que la transformation des audits de contrats intelligents en concours ouverts entre les analystes de la sécurité de la blockchain pour les primes était plus approfondie que l'emploi d'équipes internes, mais ce n'est pas parfait.

« Vous ne pouvez jamais avoir la certitude à 100 % qu'il n'y a pas de bogue dedans. Je me fiche du contrat que vous envisagez. S'il s'agit du tout premier contrat d'Uniswap, il y a toujours une chance qu'il y ait un bogue que personne n'a encore trouvé et que tout soit volé », a-t-il déclaré. «Et vous avez donc cette contradiction selon laquelle les gens ont besoin d'une certitude à 100% pour investir leurs fonds dans ne jamais pouvoir atteindre une certitude à 100% à cause de la façon dont ce code fonctionne. Et donc la seule façon, à mon avis, de pouvoir combler cela, c'est avec une assurance.

Pendant ce temps, InsurAce est devenu le troisième plus grand fournisseur de couverture DeFi derrière Nexus Mutual et Unslashed Finance, avec une valeur totale de 12 millions de dollars verrouillée dans une couverture pour 150 protocoles sur 20 chaînes différentes.

Sur les 219 réclamations reçues par la société, 182 d'entre elles impliquent que le stablecoin algorithmique TerraUSD perd son ancrage un contre un avec le dollar américain en mai 2022, selon son registres des réclamations. Parmi ceux-ci, 141 ont reçu des paiements totalisant plus de 10 millions de dollars.

Dan Thompson, directeur du marketing d'InsurAce, a déclaré que les paiements aident à créer un sentiment de confiance et de fiabilité avec les clients potentiels. Mais maintenant, InsurAce se trouve à un point d'inflexion car elle aimerait commencer à fournir une couverture à des clients beaucoup plus importants.

«Nous cherchons à nous installer aux Bermudes afin de pouvoir permettre la réassurance. Il y a des compagnies de réassurance sur le marché qui nous poursuivent depuis environ un an maintenant pour entrer dans l'espace », a-t-il déclaré. Décrypter. "Et c'est bien parce que cela nous permettra de prendre en charge certains des plus gros clients et des clients qui recherchent de gros chiffres de couverture."

Il y a eu des demandes entrantes hebdomadaires de fonds institutionnels et de particuliers fortunés à la recherche d'une couverture allant jusqu'à 20 millions de dollars qu'InsurAnce ne pourra pas servir, a déclaré Thompson, jusqu'à ce que la société déménage aux Bermudes. La réglementation des Bermudes en matière d'assurance lui permettra de commencer à travailler avec un réassureur, qui agit en tant qu'assureur pour les compagnies d'assurance et leur permet de prendre plus de risques qu'ils ne pourraient autrement en gérer.

Quand InsurAce fera le pas, il ne sera pas seul. L'un de ses concurrents, le fournisseur de couverture de contrat intelligent Chainproof, s'y est installé en juillet, selon un communiqué de presse.

C'est un développement relativement nouveau que les acteurs traditionnels de l'assurance veulent intégrer pour couvrir l'activité de la blockchain. Jusqu'à récemment, beaucoup d'entre eux ne comprenaient pas assez bien l'industrie pour proposer une stratégie DeFi viable, a déclaré Paul Ricard, partenaire de la pratique d'assurance du cabinet de conseil Oliver Wyman. Décrypter.

Maintenant, ils traversent un processus similaire à ce qui s'est passé dans les années 1990 lorsque les premières polices d'assurance cyber couvraient la responsabilité des entreprises pour les erreurs de traitement des données, a-t-il déclaré. Ceux-ci ont depuis évolué pour couvrir les violations de données et les attaques de ransomwares.

"Les assureurs traditionnels ont très bien utilisé les données historiques pour prédire comment les choses se passeraient, mais vous savez, Web3 est un risque émergent qui évolue constamment", a déclaré Ricard. "Et donc, trouver les bons partenariats avec des entreprises qui fournissent des audits de sécurité pour certaines de ces entreprises Web3, par exemple, est essentiel pour que les joueurs continuent à développer des produits de couverture."

Il pense, tout comme ce qui s'est passé avec l'assurance cyber-responsabilité, que les polices d'assurance DeFi des acteurs traditionnels couvriront un ensemble très restreint de risques tout en essayant d'augmenter leurs connaissances de l'industrie avec un écosystème de partenaires natifs Web3.

Cette tâche a été rendue difficile par le fait que le secteur de l'assurance s'est d'abord enthousiasmé pour la blockchain il y a cinq ans, seulement pour que le battage médiatique s'effondre.

"Il y avait beaucoup de preuves de concepts", a déclaré Ricard. "Mais à l'époque, il y avait surtout des solutions à la recherche d'un problème."

Maintenant, Web3 est devenu une source de risque incontournable. Et malgré toute l'agitation créée par la contagion cryptographique de l'année dernière, elle a également généré une tonne de données accessibles au public pour aider la couverture DeFi et les assureurs à mieux comprendre ces risques.

«C'est tout l'intérêt, d'avoir tout en chaîne, transparent, auditable, auto-conservé. Il y a beaucoup de risques que DeFi, de par sa conception, résout », a déclaré Smith, fondateur d'OpenCover. « Mais nous devons également réaliser que cela crée de nouveaux risques, et nous devons définir des solutions natives à ces risques. C'est pourquoi nous parions que cette industrie va être énorme.