Les cryptos sont-ils tenus de retracer au milieu d'une pompe récente ?

Quel mois bien nécessaire pour les commerçants et les patients crypto hodlers qui a dépensé la part du lion de 2022 en se faisant punir pour chaque effort d'achat de trempette. Si BitcoinLa hausse de +40 % de la Fed était une simple régression vers la moyenne, ou le résultat d'un relâchement de la férocité de la Fed, est très sujette à débat. Mais quoi qu'il en soit, les prix de la cryptographie sont finalement revenus aux niveaux d'avant l'effondrement de FTX.

Comme nous pouvons le voir, il y avait une tonne d'actifs qui ont plus que doublé leur capitalisation boursière après que la majorité des altcoins aient glissé de 80 % ou plus d'avril à décembre 2022. Solana était la grande histoire de la première quinzaine de janvier avant de se calmer. Mais jetez un œil aux incroyables ascensions d'Aptos et à la soudaine nouvelle arrivée dans le top 100 des actifs de capitalisation boursière, T-mac DAO.

Avec toutes les flambées de prix dans le paysage de la cryptographie, il n'est pas surprenant que les altcoins reçoivent toujours une attention particulière. En conséquence, l'un des indicateurs clés de la santé du marché semble encore un peu fragile. Vous trouverez ci-dessous la domination sociale de Bitcoin, ajustée en fonction de la proximité des plateformes sociales pour en discuter à un taux de 20 % :

La hausse constante de Bitcoin, de retour à la barre des 23 XNUMX $ au moment d'écrire ces lignes, s'est produite malgré un manque de discours social sur le principal actif par rapport aux altcoins. En règle générale, c'est un peu un drapeau jaune, et cela indique qu'il y a eu un peu de cupidité dans l'air. Cela est compréhensible avec les commerçants qui attendent depuis si longtemps une pompe viable pour en tirer parti.

Dans le même temps, ce manque d'intérêt pour le Bitcoin et la préférence constante pour les altcoins signifient que notre graphique NVT pour BTC montre toujours une divergence baissière :

La quantité de Bitcoin unique se déplaçant quotidiennement sur le réseau est toujours décevante à ces niveaux de capitalisation boursière actuels. Nous avons vu la pompe occasionnelle malgré une faible circulation dans le passé, mais les probabilités indiquent qu'une hausse de prix viable et durable ne peut se produire tant qu'une quantité justifiée d'utilité ne commence pas.

Il convient également de noter que nous avons constaté une prise de bénéfices historique sur le réseau BTC il y a à peine deux jours, le 30 janvier :

Sans surprise, cette augmentation massive des transactions de profit par rapport aux transactions de perte a fini par entraîner une correction immédiate des prix. Le niveau de 23 30 $ semble ressembler de plus en plus à un niveau de résistance clé pour que les prix commencent à remonter à XNUMX XNUMX $ et au-delà. Et l'un des principaux facteurs sera le moment où suffisamment de preneurs de bénéfices auront vendu à ce niveau pour faire place à un rallye plus soutenu.

Les rendements commerciaux moyens pour les traders actifs sur 30 jours indiquent un joli rendement de +10.6 %, ce qui le maintient en dessous de la zone de danger clé de +15 % ou au-delà, où les reculs se produisent généralement :

Et qu'en est-il des requins et des baleines ? Soutiennent-ils le rassemblement massif qui a débuté le 30 décembre ? Ben oui et non :

Comme nous pouvons le voir, les adresses détenant 10 à 10,000 3 BTC ont vraiment commencé à s'accumuler le 17 janvier et ont recommencé à générer des bénéfices le XNUMX janvier. Malgré les prises de bénéfices, les prix ont continué à monter. À l'heure actuelle, ces requins et baleines détiennent plus ou moins à peu près la même chose qu'à la fin de l'année. Étant donné que les prix ont bondi alors que les requins et les baleines viennent de se déplacer et n'ont pas soutenu la flambée, nous devons être prudents et tempérer notre enthousiasme à l'idée qu'un nouveau marché haussier pourrait être à nos portes.

Le nombre d'adresses dans chacun de ces niveaux raconte une histoire similaire :

• Les adresses contenant 10 à 100 BTC (rouge) ont sans aucun doute augmenté jusqu'à fin décembre. Mais ils ont stagné au cours du dernier mois.
• Les adresses détenant 100 à 1,000 XNUMX BTC (jaunes) se sont comportées de la même manière, atteignant un plateau fin décembre.
• Les adresses contenant 1,000 10,000 à 3 XNUMX BTC (rose) ont en fait diminué assez massivement au cours des XNUMX derniers mois.

Peut-être que les pièces stables s'en sortent un peu mieux, et nous constatons des augmentations significatives du pouvoir d'achat des requins et des baleines à mesure que les prix augmentent ? En fait, cela semble plutôt favorable, du moins pour Tether ainsi que Pièce en USD:

• Le pourcentage d'approvisionnement en USDT détenu par 100 10 à 7 millions d'adresses (en rouge) laissait présager que quelque chose se préparait lorsque cette ligne a décollé le XNUMX janvier.
• Le pourcentage de l'approvisionnement de l'USDC détenu par 100 10 à 3 millions d'adresses (en bleu) a varié de haut en bas tout au long du mois de janvier, mais une poussée tardive au cours des XNUMX derniers jours donne l'impression que les requins et les baleines continuent de s'approvisionner et peuvent acheter beaucoup plus de crypto à n'importe quel moment.

Quant à la façon dont les traders placent leur argent là où ils en sont en ce moment, il semble qu'après que toute la poussière soit retombée et que les capitalisations boursières aient considérablement augmenté, il y a à nouveau un léger biais long :

Bien que la plupart des actifs de notre modèle de taux de financement ci-dessus affichent des barres rouges (indiquant des positions longues supérieures à Shorts) en ce moment, c'est encore très léger. Les marchés peuvent vraiment évoluer dans les deux sens dans ces conditions, et le seul inconvénient est que nous ne voyons plus la mer de taux de financement courts verts qui était évidente lorsque le sentiment était à son plus bas à la toute fin de 2022.

Quoi que vous ayez prévu pour février, il se peut très bien qu'il soit façonné par les Les réunions du FOMC qui s'achèvent aujourd'hui. S'ils recommencent à devenir agressifs après une belle performance des actions en janvier (tout comme la crypto), le secteur de la crypto-monnaie pourrait potentiellement connaître une légère baisse.

Ce qu'il reste à voir, c'est un niveau élevé d'euphorie qui est normalement assez évident lorsque les marchés de la cryptographie voient l'un de ses 5% de mois les plus performants de ses 12 ans d'histoire. Jusqu'à ce qu'il voit certains Sentiment FOMO qui ressemble au genre d'euphorie que nous avons vue en 2020 et 2021, nous avons peut-être un peu plus de place pour courir ici.