Un échec complet, pire qu'Enron

Le directeur général de FTX, John J. Ray III, a déposé sa première déclaration de faillite de FTX, FTX US, Alameda Research et des entités associées. Ray, qui avait été président de Enron lors de sa faillite, a déclaré qu'il n'avait jamais vu « un échec aussi complet des contrôles de l'entreprise et une absence aussi totale d'informations financières fiables ».

Preston J. Byrne, avocat en crypto-monnaie et associé chez Brown Rudnick LLP, l'a décrit à Protos comme « l'un des documents judiciaires les plus cinglants que j'ai jamais lu ».

Que contient le dossier ?

Aux fins de cette faillite, plus de 130 entreprises ont été réparties dans les quatre silos suivants.

• Le silo WRS est composé principalement d'entités américaines, notamment FTX US, LedgerX et l'activité FTX US Derivatives.
• Le silo Alameda contient les sociétés qui composaient Alameda Research.
• Le Ventures Silo comprend FTX Ventures et d’autres structures utilisées pour l’investissement en capital-risque.
• Le silo Dotcom comprend les sociétés restantes qui constituaient les bourses FTX non américaines.

Lire la suite: La panique et les démissions règnent sur les derniers jours de FTX

Le dossier indique très clairement que « Chacun des silos était contrôlé par M. Bankman-Fried », contredisant les affirmations répétées de Sam. prétentions qui Alameda Research était indépendante et qu'il ne la contrôlait pas.

Le silo WRS

Ce dossier révèle que plusieurs segments de l'activité axée sur les États-Unis semblent toujours solvables. Il s'agit notamment de LedgerX, des sociétés de compensation de titres et de courtage, ainsi que de l'offre de garde.

FTX US avait a reçu un prêt de BlockFi de 250 millions de dollars contre le jeton FTX (FTT).

Le dossier indique également clairement que le bilan consolidé de ce silo n’est pas audité et que, « parce que ce bilan a été produit alors que les débiteurs étaient contrôlés par M. Bankman-Fried, je n’ai pas confiance en lui ». Cela se retrouve pour les autres silos.

Le silo Alameda

La partie Alameda Research de l'entreprise était presque entièrement contrôlée par Sam Bankman-Fried (SBF), dont il détient 90 % et les 10 % restants appartenant au co-fondateur Gary Wang.

Alameda Research prêtait à diverses parties liées, notamment :

• 2.3 milliards de dollars à Paper Bird Inc., entité entièrement contrôlée par la SBF.
• 1 milliard de dollars à SBF spécifiquement.
• 1 milliard de dollars à Nishad Singh, ancien directeur de l'ingénierie, d'abord pour Alameda Research puis pour FTX.
• 55 millions de dollars à Ryan Salame, ancien co-PDG de FTX Digital Markets.

Le silo des entreprises

L'équipe de faillite n'a pas été en mesure de localiser les états financiers de l'une des entités, Island Bay Ventures. The Ventures Silo doit également plusieurs parties liées :

• 1.4 milliard de dollars à Alameda Research.
• 68.6 millions de dollars à une autre entité d’Alameda Research.
• 38.5 millions de dollars à Alameda Ventures.
• 2.25 millions de dollars à West Realm Shires.

La la valeur totale des crypto-monnaies non-clients restant chez FTX est d'environ 659,000 XNUMX $.

Notamment, les livres partagés dans ce dossier ne semblent pas inclure parmi les créances FTX les fonds qui auraient été prêtés à Alameda Research, ce qui suggère qu'ils sont profondément inadéquats.

Ce qui se passait?

FTX avait pas de système comptable sérieux et ces entités n'avaient pas leur propre service de comptabilité et faisaient un très mauvais travail de suivi de leur trésorerie. Il leur manquait « une liste précise des comptes bancaires et des signataires » et n’accordaient « pas suffisamment d’attention à la solvabilité des partenaires bancaires ». Le résultat est qu’ils ne savent pas actuellement combien d’argent il reste à FTX.

En outre, ce dossier affirme également qu'ils ont « des préoccupations substantielles quant aux informations présentées dans ces états financiers audités ». Le silo WRS, qui comprend la partie américaine de l'entreprise, a été audité par Armanino LLP, et le silo Dotcom a été audité par Prager Metis, le premier cabinet d'audit métaverse. Le dossier continue en disant qu'ils "ne croient pas qu'il soit approprié que les parties prenantes du tribunal se fondent sur les états financiers vérifiés comme indication fiable de la situation financière".

La situation de l'emploi chez FTX est également chaotique, les débiteurs étant incapables de dresser une liste complète des employés ou de détailler leurs conditions de travail. Les gens semblaient avoir des responsabilités dans différentes entités.

FTX manquait de nombreux contrôles internes et financiers, y compris pour le décaissement de ses actifs, les demandes étant approuvées via un canal de discussion avec des superviseurs répondant avec des émojis.

Entreprises les fonds appartenant au groupe FTX ont été utilisés pour acheter des maisons et d'autres articles pour les employés, et bon nombre de ces transactions manquent de documentation et ont été enregistrées au nom personnel des employés et des conseillers de FTX.

Les actifs numériques de FTX n'étaient pas correctement sécurisés, SBF et Wang ayant tous deux accès aux actifs de toutes les entreprises, à l'exception de LedgerX.

En outre, un « compte de messagerie de groupe non sécurisé » a été utilisé comme « utilisateur root pour accéder aux clés privées confidentielles et aux données extrêmement sensibles », contribuant potentiellement au « piratage » qui a entraîné la perte des actifs FTX.

Il n’y a pas non plus de rapprochement quotidien des positions blockchain et FTX a utilisé la porte dérobée précédemment signalée pour cacher « l’utilisation abusive des fonds des clients ». Alameda Research a également été secrètement exemptée du protocole de liquidation automatique de FTX.

Ray cite également « l’échec des co-fondateurs… à identifier des portefeuilles supplémentaires » comme l’un des principaux obstacles à la localisation de tous les actifs numériques pour FTX. Cela suggère que l’entreprise ne coopère pas à la faillite.

En outre, "FTX Group avait des milliards d'investissements autres que la crypto-monnaie… cependant, les principales sociétés du silo Alameda et du silo Ventures ne tenaient pas de livres et de registres complets." Le manque de tenue de registres financiers pour ces entreprises allonger et compliquer encore davantage le recouvrement pour les créanciers de FTX.

Cela se poursuit avec d’autres échecs dans la gouvernance d’entreprise de FTX, notamment : « L’un des échecs les plus répandus de l’activité FTX.com, en particulier, est l’absence d’enregistrements durables de la prise de décision. M. Bankman-Fried communiquait souvent en utilisant des applications configurées pour se supprimer automatiquement après une courte période et encourageait les employés à faire de même.

Il semble aussi que le nouveau PDG n'est toujours pas en mesure d'accéder à certaines informations de FTX, et à cause de cela, l’entreprise est actuellement « incapable de créer une liste de ses 50 principaux créanciers ».

Lire la suite: Rhapsodie des Bahamas: les utilisateurs de FTX exploitent une faille pour retirer la crypto

Le dernier point, que les comptes Twitter officiels de FTX ont également ressenti le besoin de préciser de manière exceptionnelle, est que SBF n'est plus employé et ne parle pas au nom des entités fusionnées. Cela est de plus en plus important à mesure qu’il envoie des messages aux journalistes « f**k les régulateurs » et décrit sa déclaration éthique comme « principalement des relations publiques ».

Une motion d'urgence dépôt liés à cette faillite affirme qu'il existe « des preuves crédibles que le gouvernement des Bahamas est responsable de l'accès non autorisé aux systèmes du débiteur dans le but d'obtenir les actifs numériques des débiteurs ».

Auparavant, FTX avait annoncé qui les retraits restaient ouverts aux utilisateurs basés aux Bahamas à la demande des régulateurs, à quoi la Commission des valeurs mobilières des Bahamas a répondu qu'elle n'avait pas « autorisé ou suggéré… la priorisation des retraits pour les clients bahamiens ».

Le dossier fait également référence au précédent message direct de SBF dans lequel il parlait de gagner une bataille juridictionnelle avec le Delaware comme une étape importante vers la restauration de FTX. Cela, selon elle, prouve que la procédure de faillite des Bahamas serait bien plus favorable.

Qu’est-ce qui a conduit à l’effondrement ?

Les transactions entre parties liées ont conduit directement à l’effondrement de son empire : FTX, contrôlé par la SBF, a envoyé des dépôts de clients à Alameda Research, propriété de la SBF, pour financer sa spéculation continue sur les cryptomonnaies. Cela s'ajoutait à l'envoi de milliards de dollars de prêts à lui-même. et les entités qu'il contrôle. SBF a conduit à l’effondrement et à la faillite de FTX, FTX US, Alameda Research, FTX Ventures et de 130 entités liées.

Pour des nouvelles plus informées, suivez-nous sur Twitter ainsi que  Google Actualités ou écoutez notre podcast d'investigation Innové : Blockchain City.