3 actions technologiques sur lesquelles ces petits tigres sont d'accord

Résumé

• Les deux investisseurs sont connus pour leur concentration sur la technologie.
• Ils avaient tous les deux des postes chez MicrosoftMSFT
  UberUBER
  et ServiceNowMAINTENANT
  dès le premier trimestre.

Investisseur légendaire Julien Robertson (Métiers, Portefeuille) n'est pas seulement connu pour sa direction de Tiger Management, mais aussi pour avoir pris un groupe de protégés sous son aile. Ces étudiants investisseurs, dont beaucoup ont par la suite ouvert leur propre cabinet, sont connus sous le nom de « petits tigres ».

Comme ils ont été influencés par le même professeur, il n'est pas surprenant que certains de ces gestionnaires de fonds gourous aient des styles d'investissement similaires et investissent même dans certaines des mêmes actions. Un exemple de ceci est Chase Coleman (Métiers, Portefeuille), qui dirige maintenant Tiger Global Management, et Robert Karr (Métiers, Portefeuille), dirigeant de Joho Capital. Les deux gourous sont connus pour leurs investissements dans les actions de la technologie et des médias en ligne.

Selon le Portefeuille agrégé, une fonctionnalité Premium GuruFocus basée sur les dépôts 13F, les deux investisseurs de valeur ont tous deux des positions dans Microsoft Corp. (MSFT, Services), Uber Technologies inc. (UBER, Services) et ServiceNow Inc. (MAINTENANT, Services) pour les trois mois terminés le 31 mars.

Les investisseurs doivent être conscients que les dépôts 13F ne donnent pas une image complète des avoirs d'une entreprise car les rapports n'incluent que ses positions dans les actions américaines et les certificats de dépôt américains, mais ils peuvent toujours fournir des informations précieuses. De plus, les rapports ne reflètent que les transactions et les avoirs à la date de dépôt du portefeuille le plus récent, qui peuvent ou non être détenus par la société déclarante aujourd'hui ou même lorsque cet article a été publié.

Microsoft

Alors que Coleman a réduit sa participation dans Microsoft (MSFT, Services) de 13.79 % au premier trimestre, Karr a laissé sa position de 618,000 35.66 actions inchangée. Ensemble, les gourous ont une pondération combinée du portefeuille d'actions de XNUMX % dans l'action.

La société de logiciels basée à Redmond, dans l'État de Washington, fondée par Bill Gates (Métiers, Portefeuille) a une capitalisation boursière de 2.02 273.59 milliards de dollars ; ses actions se négociaient autour de 28.19 dollars lundi avec un ratio cours/bénéfice de 12.40, un ratio cours/valeur comptable de 10.60 et un ratio cours/ventes de XNUMX.

La ligne de valeur GFVALEUR
suggère que l'action est actuellement basée sur des ratios historiques, des performances financières passées et des projections de bénéfices futurs.

GuruFocus a évalué la solidité financière de Microsoft à 8 sur 10 grâce à une couverture adéquate des intérêts et à un Altman Z-Score robuste de 8.63, ce qui suggère qu'il est en bonne forme même si les actifs s'accumulent à un rythme plus rapide que les revenus n'augmentent. Le rendement du capital investi dépasse largement le coût moyen pondéré du capital, ce qui indique qu'une bonne création de valeur se produit à mesure que l'entreprise se développe.

La rentabilité de l'entreprise s'est encore améliorée avec une note de 10 sur 10, tirée par une marge d'exploitation en expansion, de solides rendements des capitaux propres, des actifs et du capital qui surpassent la majorité des concurrents et un F-Score élevé de Piotroski de 8 sur 9, ce qui signifie les conditions commerciales sont en bonne santé. Ayant enregistré une croissance constante des bénéfices et des revenus, Microsoft a également un classement de prévisibilité de 2.5 étoiles sur cinq. Selon les recherches de GuruFocus, les entreprises de ce classement ont un rendement moyen de 7.3 % par an sur une période de 10 ans.

Selon GuruFocus, Coleman a gagné environ 141.72 % sur son investissement depuis le quatrième trimestre de 2016. Karr a gagné environ 112.48 % depuis le premier trimestre de 2019.

Parmi les gourous investis dans Microsoft, Ken Fisher (Métiers, Portefeuille) détient la plus grande participation avec 0.37 % de ses actions en circulation. Gestion de PRIMECAP (Métiers, Portefeuille), Dodge & Cox, Baillie Gifford (Métiers, Portefeuille), Spiros Ségalas (Métiers, Portefeuille), Steve Mandel (Métiers, Portefeuille), Andreas Halvorsen (Métiers, Portefeuille), Jeremy Grantham (Métiers, Portefeuille), Premier investissement Eagle (Métiers, Portefeuille), Mairs et pouvoir (Métiers, Portefeuille) et Hotchkis & Wiley, entre autres, détiennent également des positions importantes dans le titre.

Uber Technologies

Au cours du premier quart-temps, Coleman a sabré son Uber (UBER, Services) participation de 93.1 %, tandis que Karr a laissé sa participation inchangée à 26,950 0.31 actions. Les gourous ont une pondération combinée du portefeuille d'actions de XNUMX % dans l'action.

La société de covoiturage basée à San Francisco, qui propose également des services de livraison de nourriture et de colis, a une capitalisation boursière de 47.42 milliards de dollars ; ses actions se négociaient autour de 24.87 dollars lundi avec un ratio prix-livre de 5.31 et un ratio prix-ventes de 2.19.

Selon la ligne de valeur GF, le titre, bien que sous-évalué, est actuellement un piège de valeur possible. En tant que tels, les investisseurs potentiels doivent effectuer des recherches approfondies avant de prendre une décision.

La solidité financière et la rentabilité d'Uber ont toutes deux été notées 4 sur 10 par GuruFocus. En raison de l'émission d'environ 2.9 milliards de dollars de nouvelles dettes à long terme au cours des trois dernières années, la société a une faible couverture des intérêts. Le faible Altman Z-Score de -0.05 avertit également qu'il pourrait risquer de faire faillite s'il n'améliore pas sa liquidité.

La société est également plombée par des marges et des rendements négatifs qui sous-performent la majorité de ses pairs du secteur. Uber a un faible Piotroski F-Score de 3, ce qui indique que ses conditions de fonctionnement sont en mauvais état. La société a également enregistré des pertes de bénéfice d'exploitation ainsi que des baisses de revenus par action au cours des dernières années.

GuruFocus estime que Coleman a gagné 4.67 % sur son investissement depuis le deuxième trimestre 2019, tandis que Karr a perdu environ 53.45 % depuis le premier trimestre 2021.

Avec une participation de 1.22 %, Fisher est le plus grand actionnaire gourou d'Uber. Parmi les autres grands investisseurs gourous, citons Franck Sands (Métiers, Portefeuille), Ségalas, Halvorsen, Philippe Laffont (Métiers, Portefeuille), Steven Cohen (Métiers, Portefeuille), Larry Robbin (Métiers, Portefeuille), Lee Ainslie (Métiers, Portefeuille), Premiers conseillers du Pacifique (Métiers, Portefeuille) et David tepper (Métiers, Portefeuille).

ServiceNow

Coleman a augmenté son ServiceNow (MAINTENANT, Services) participation de 10.82 % au cours du trimestre. Karr a laissé intacte sa participation de 6,202 5.60 actions. Les deux gourous ont une pondération combinée du portefeuille d'actions de XNUMX % dans l'action.

La société de logiciels basée à Santa Clara, en Californie, qui exploite une plate-forme de cloud computing pour aider les clients à gérer les flux de travail numériques et les opérations d'entreprise, a une capitalisation boursière de 98.72 milliards de dollars ; ses actions se négociaient autour de 496.10 dollars lundi avec un ratio cours/bénéfice de 447.71, un ratio cours/livre de 24.64 et un ratio cours/ventes de 15.99.

Sur la base de la ligne de valeur GF, l'action semble être actuellement légèrement sous-évaluée.

GuruFocus a évalué la solidité financière de ServiceNow à 7 sur 10. En plus d'une couverture adéquate des intérêts, la société a un Altman Z-Score élevé de 9.19, ce qui indique qu'elle est en règle même si les actifs s'accumulent à un rythme plus rapide que la croissance des revenus. Le WACC éclipse également le ROIC, suggérant que l'entreprise a du mal à créer de la valeur.

La rentabilité de l'entreprise n'a pas été aussi bonne, obtenant une note de 4 sur 10 grâce à des marges et des rendements supérieurs à la moitié de ses concurrents. ServiceNow a un Piotroski F-Score modéré de 5, indiquant que les opérations sont typiques d'une entreprise stable, ainsi qu'un classement de prévisibilité d'une étoile. Les données de GuruFocus ont révélé que les entreprises de ce classement ont un rendement moyen de 1.1 % par an.

Les données de GuruFocus montrent que Coleman a gagné 20.96 % sur son investissement depuis le troisième trimestre 2017, tandis que Karr a enregistré un rendement de 14.76 % depuis le quatrième trimestre 2020.

Sands détient la plus grande participation dans ServiceNow avec 1.36 % de ses actions en circulation. Coleman, Mandel et Fisher ont également des positions notables dans le titre.

Composition du portefeuille

Le portefeuille d'actions de 26.64 milliards de dollars de Coleman, composé de 88 actions, est largement investi dans les secteurs de la technologie et de la consommation cyclique. Le fonds spéculatif du gourou basé à New York est connu pour se concentrer sur les actions à petite capitalisation et les startups technologiques.

Comme son compagnon tigre, le portefeuille d'actions de 701 millions de dollars de Karr, composé de 19 actions, est fortement investi dans les secteurs de la technologie, de la consommation cyclique, des matériaux de base et de l'industrie. Son entreprise, qui est maintenant gérée comme un family office, se concentre sur un nombre concentré d'investissements et se spécialise dans les valeurs des médias en ligne.

Divulgations

Je n'ai/nous n'avons aucune position sur les actions mentionnées et je n'ai pas l'intention d'acheter de nouvelles positions sur les actions mentionnées dans les 72 prochaines heures.