3 mesures clés de Solana expliquent exactement pourquoi le prix du SOL est en baisse

Les quatre-vingts derniers jours ont été modérément baissiers pour les crypto-monnaies, la capitalisation boursière des altcoins ayant diminué de 16 %. Le mouvement baissier s'explique en partie par le resserrement quantitatif de la Réserve fédérale américaine, la hausse des taux d'intérêt et l'arrêt des achats d'actifs. Bien qu'elles visent à freiner les pressions inflationnistes, la politique augmente également les coûts d'emprunt pour les consommateurs et les entreprises.

La chute du SOL de Solana (SOL) a été encore plus brutal, l'altcoin faisant face à une correction de 29 % depuis août. Le réseau de contrats intelligents se concentre sur les faibles frais et la vitesse, mais les pannes fréquentes mettent en évidence un problème de centralisation.

Le dernier revers s'est produit le 30 septembre après qu'un validateur mal configuré a interrompu les transactions de la blockchain. Une instance de nœud en double a provoqué une bifurcation du réseau, car les nœuds restants n'ont pas pu s'entendre sur la bonne version de la chaîne.

Récemment, le co-fondateur de Solana, Anatoly Yakovenko mis ses paris sur Firedancer, une solution de mise à l'échelle développée par Jump Crypto en partenariat avec la Fondation Solana. Surnommé la solution à long terme au problème de panne de réseau, le mécanisme devrait être prêt à être testé dans les mois à venir.

Le 11 octobre, la bourse de financement décentralisée basée à Solana, Mango Markets, a été frappée par un exploit de plus de 115 millions de dollars. L'attaquant a réussi à manipuler la valeur de la garantie des jetons natifs de MNGO, en contractant des «prêts massifs» auprès du Trésor de Mango.

La TVL de Solana et le nombre d'adresses actives ont chuté

La principale métrique d'application décentralisée de Solana a commencé à afficher une faiblesse plus tôt en novembre. La valeur totale verrouillée (TVL) du réseau, qui mesure le montant déposé dans ses contrats intelligents, a atteint son plus bas niveau depuis septembre 2021 à 30.4 millions de SOL.

Il existe d'autres facteurs qui influencent la diminution de la valeur et de la TVL de Solana. Pour confirmer si l'utilisation de DApp a effectivement diminué, les investisseurs doivent également analyser le nombre d'adresses actives au sein de l'écosystème.

Les données du 19 octobre de DappRadar montrent que le nombre d'adresses réseau Solana interagissant avec des applications décentralisées a diminué dans 13 des 20 principaux DApps. L'intérêt réduit s'est également reflété sur les marchés à terme de SOL.

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Contrats à durée déterminée se négocient généralement avec une légère prime par rapport aux marchés au comptant parce que les investisseurs exigent plus d'argent pour retenir le règlement. Chaque fois que cet indicateur s'estompe ou devient négatif, il s'agit d'un drapeau rouge baissier alarmant signalant une situation connue sous le nom de déport.

Le graphique ci-dessus montre comment les contrats à terme Solana se négocient avec une décote de 7 % par rapport au prix au comptant actuel. Ces données sont préoccupantes car elles signalent un manque d'intérêt de la part des acheteurs à effet de levier.

SOL continuera à sous-performer jusqu'à ce qu'il inverse ces mesures

Il est difficile de déterminer la raison exacte de la baisse des prix de Solana, mais il est clair que les problèmes de centralisation, une diminution de l'utilisation de DApp par le réseau et la baisse d'intérêt des traders de produits dérivés ont certainement joué un rôle.

Si le sentiment s'inverse, il devrait y avoir un afflux de dépôts, augmentant la TVL de Solana et le nombre d'adresses actives. Par conséquent, les données ci-dessus suggèrent que les détenteurs de Solana ne devraient pas s'attendre à un rebond des prix de sitôt, car les mesures de santé du réseau restent sous pression.