3 entreprises technologiques à petite capitalisation à croissance rapide qui semblent à un prix raisonnable

Alors que certaines actions de croissance populaires ont fortement rebondi par rapport à leurs creux de juin et une fois de plus des valorisations riches, il n'est toujours pas difficile de trouver des sociétés technologiques à petite capitalisation et à croissance rapide avec des produits ou services uniques qui semblent à un prix très raisonnable.

Voici trois petites capitalisations qui, je pense, correspondent à cette description. Comme toujours, il est conseillé aux investisseurs de faire leurs propres recherches avant de prendre position dans l'une des sociétés mentionnées. De plus, il convient de garder à l'esprit que les actions de croissance à petite capitalisation sont souvent à la fois plus volatiles et moins liquides que leurs homologues plus importantes.

1. Valens semi-conducteur (VLN)

Capitalisation boursière: 431 millions de dollars

évaluation: Valens a une valeur d'entreprise (EV - capitalisation boursière moins trésorerie nette) égale à 3.1 fois une estimation consensuelle des revenus 2022 de 116 millions de dollars et 2.4 fois une estimation consensuelle des revenus 2023 de 188 millions de dollars. Ces multiples sont inférieurs à ceux arborés par de nombreux autres développeurs de puces avec des profils de marge brute (GM) similaires.

L'Elevator Pitch : Valens est un développeur israélien de puces de connectivité vidéo haut débit pour les équipements audio/vidéo commerciaux et les voitures. La couche physique (PHY) de ses puces sont un atout concurrentiel dans des domaines tels que la fiabilité, latence et la consommation d'énergie. Pour l'instant, la part du lion des revenus de Valens provient du marché AV commercial, où il a remporté des contrats de conception avec des équipementiers tels que Logitech (LOGI) , Samsung et Sony (SONY) pour les équipements de visioconférence, les équipements industriels/médicaux et les enseignes commerciales, et où il bénéficie des tendances du travail/apprentissage à distance. Mais à long terme, le marché automobile, où les puces de Valens fournissent une connectivité pour les caméras haute résolution et autres capteurs utilisés pour l'ADAS et la conduite autonome, est une plus grande opportunité. Avec un GM qui dépasse déjà 65 %, Valens a une voie claire pour devenir très rentable à mesure que les revenus augmentent.

Risques: Valens fait face à la concurrence de grands fournisseurs de puces tels que Broadcom (AVGO) , Merveille (LMRV) , Texas Instruments (TXN) et Micropuce (MCHP). Pour l'instant, ses ventes de puces automobiles dépendent fortement d'un constructeur automobile (Mercedes-Benz), bien que la société ait déclaré que plus de 30 constructeurs automobiles et fournisseurs automobiles évaluent son nouveau Puces VA7000. Avec de nombreux OEM de matériel d'entreprise ayant constitué des stocks au cours des deux dernières années, l'activité AV commerciale de Valens pourrait voir quelques corrections de stock. La société génère des pertes (modérées) pour le moment, ce qui pourrait rendre son action vulnérable à une pression de vente plus large dans actions de longue durée causés par les craintes d'inflation/de taux d'intérêt.

2. Technologie BlackSky (BKSY)

Capitalisation boursière: 253 millions de dollars

évaluation: BlackSky a un EV égal à 3.3 fois un consensus de revenus de 2022 de 65 millions de dollars et 1.8 fois un consensus de revenus de 2023 de 118 millions de dollars.

L'Elevator Pitch : À l'aide d'une constellation exclusive de satellites haute résolution, BlackSky fournit des services d'imagerie et d'analyse par abonnement aux entreprises et aux agences gouvernementales. Les capacités d'analyse de sa plate-forme, qui fusionne l'imagerie satellite avec d'autres sources de données (reportages, capteurs IoT, etc.) et des modèles d'IA/apprentissage automatique pour fournir des informations, sont un atout concurrentiel, tout comme la fréquence à laquelle les satellites de BlackSky peuvent fournir des images pour un lieu d'intérêt. La société a partenariats avec des entreprises telles que Palantir (PLTR) (également investisseur), Airbus et la société de logiciels de cartographie Esri. L'intérêt des entreprises à tirer des renseignements de l'imagerie satellite devrait être un moteur de croissance à long terme pour les ventes commerciales, tandis que les tensions/crises géopolitiques deviennent déjà un moteur de croissance pour ses ventes gouvernementales. Contrats à long terme avec les agences gouvernementales américaines fournissent une mesure de la visibilité des revenus. La structure de coûts de BlackSky (coûts fixes élevés, mais coûts marginaux relativement faibles pour prendre en charge davantage de clients/charges de travail) devrait entraîner de fortes augmentations de son GM (actuellement au milieu des années 30) à mesure que les revenus augmentent.

Risques: BlackSky fait face à la concurrence d'entreprises d'imagerie satellite plus grandes / plus anciennes telles que Maxar (MAX) et Planet Labs (PL). Pour l'instant, une grande partie de ses revenus provient d'un nombre relativement restreint de contrats gouvernementaux. Alors que la société dispose de 111 millions de dollars de liquidités et déclare qu'elle s'attend à être très rentable d'ici 2025, elle génère des pertes importantes pour l'instant (sa seule estimation de flux de trésorerie disponible pour 2023 est de 68 millions de dollars négatifs). Les risques de longue durée qui s'appliquent à Valens s'appliquent encore plus à BlackSky.

3. Lune Innovations (LUNA)

Capitalisation boursière: 195 millions de dollars

évaluation: Luna se négocie 45 fois une estimation consensuelle du BPA 2022 de 0.13 $ et 21 fois un consensus BPA 2023 de 0.28 $. Cependant, son EV est égal à seulement 1.9 fois un consensus de revenus de 2022 millions de dollars en 112 et 1.7 fois un consensus de revenus de 2023 millions de dollars en 131 (pour l'instant, les bénéfices sont déprimés par d'importants investissements dans les ventes et les coûts liés aux fusions et acquisitions).

L'Elevator Pitch : Luna (aucun rapport avec la crypto-monnaie défaillante) fabrique une variété de produits de test, de mesure et de détection basés sur la fibre optique. Ses offres, qui fournissent des mesures et des détections de haute précision pour des éléments tels que la température, le mouvement, la déformation, l'épaisseur et la pression, vont dans les voitures, les avions, les usines, les oléoducs et les gazoducs, les réseaux de télécommunications et bien d'autres. Les moteurs de croissance actuels comprennent l'adoption des véhicules électriques (Luna vend des produits qui testent les températures des batteries des véhicules électriques), la construction de réseaux 5G, l'augmentation de la sécurité aux frontières et les investissements dans le pétrole et le gaz, photonique sur silicium l'adoption dans le matériel des centres de données (Luna vend des produits qui facilitent la conception/le test de la photonique sur silicium) et l'utilisation croissante de matériaux composites qui nécessitent une surveillance active des contraintes/déformations. Factures de dépenses du gouvernement pourrait stimuler la demande. De l'entreprise acquisition récente du pair LIOS Sensing étend sa portée industrielle/d'infrastructure, tandis que le vente récente de son unité Luna Labs en fait un pur-play de mesure/détection. La nature différenciée des produits de Luna (dont beaucoup sont protégés par des brevets) est stimulée par le GM élevé de la société (61 % au deuxième trimestre), qui, combiné au levier d'exploitation, devrait permettre à la croissance du BPA de dépasser de manière significative la croissance des revenus à l'avenir.

Risques: L'espace de test/mesure de la fibre optique comprend un certain nombre d'acteurs, y compris certaines grandes entreprises telles que Viavi (Viav) et KeySight (CLÉS). L'inflation des coûts / les pressions de la chaîne d'approvisionnement pourraient potentiellement devenir un vent contraire plus important pour les marges. Un ralentissement macroéconomique plus profond pourrait avoir un impact sur divers marchés finaux de Luna. Luna a connu une croissance saine des stocks au cours des derniers trimestres (la société affirme avoir constitué des stocks pour faire face aux risques de la chaîne d'approvisionnement).

Les données sur la capitalisation boursière et les estimations consensuelles des sociétés abordées dans cet article sont fournies par FactSet.

(Veuillez noter qu'en raison de facteurs tels qu'une faible capitalisation boursière et/ou un flottement public insuffisant, nous considérons que VLN, BKSY et LUNA sont des actions à petite capitalisation. Vous devez savoir que ces actions sont soumises à plus de risques que les actions de grandes entreprises. , y compris une plus grande volatilité, une liquidité plus faible et moins d'informations accessibles au public, et que des publications telles que celle-ci peuvent avoir un effet sur leurs cours boursiers.)