Le rendement des bons du Trésor à 10 ans augmente légèrement alors que le marché attend le rapport sur les dépenses de consommation personnelle clés

Le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans était légèrement plus élevé le vendredi 23 décembre, alors que les investisseurs attendent des données critiques sur l'inflation. Les marchés accordent une attention particulière à une mesure clé de l'inflation pour obtenir des indices sur le prochain mouvement de taux d'intérêt de la Réserve fédérale.

Selon les rapports, le rendement du Trésor à 10 ans a grimpé d'un point de base à 3.6856 %. Pendant ce temps, le rendement du bon du Trésor à 2 ans est resté inchangé à 4.2636 % au moment de la publication.

L'IPC de novembre pourrait avoir un impact sur le rendement du Trésor à 10 ans et sur les autres obligations de la dette publique

Les rendements de la Fed ont augmenté tout au long de la semaine alors que les investisseurs continuent de réfléchir aux chances d'une récession. De plus, les marchés des capitaux restent nerveux quant à l'impact qu'une récession pourrait avoir sur la politique monétaire. Jeudi, les données publiées par le gouvernement américain ont montré une augmentation du taux annuel de 3.2 % du produit intérieur brut au troisième trimestre. Ce chiffre est supérieur à une estimation précédente de 2.9 % après que l'économie s'est contractée de 0.6 % au cours du deuxième trimestre.

Le Bureau of Economic Analysis publiera les dépenses de consommation personnelle de novembre vendredi matin. Ce rapport est la mesure d'inflation préférée de la Réserve fédérale. L'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (IPC) de base devrait avoir augmenté de 0.2 % le mois dernier. Ce chiffre, qui exclut les prix des aliments et de l'énergie, marque également la même augmentation observée en octobre. Les investisseurs, les analystes du marché et les observateurs considèrent actuellement l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle comme un baromètre utile de l'inflation aux États-Unis.

Bataille soutenue de la Fed pour freiner l'inflation

Tout au long de l'année, la Fed n'a cessé de relever les taux d'intérêt pour contenir une inflation vertigineuse. La banque centrale américaine avait précédemment relevé ses taux de 75 points de base à quatre reprises consécutives avant décider de réduire. Cette réduction est due aux craintes que la série de fortes hausses de taux ne provoque par inadvertance une récession. En outre, les données clés d'octobre et de novembre ont également suggéré que l'inflation pourrait être en baisse, appelant ainsi à une réduction des hausses de taux.

Fin novembre, le Federal Open Market Committee a publié minutes de sa réunion budgétaire, qui suggérait un ralentissement de la hausse. Une partie du procès-verbal se lit comme suit :

"Un certain nombre de participants ont observé que, comme la politique monétaire s'approchait d'une position suffisamment restrictive pour atteindre les objectifs du Comité, il deviendrait approprié de ralentir le rythme d'augmentation de la fourchette cible du taux des fonds fédéraux."

À peu près à la même époque, le président de la Fed Jerome Powell également favorable à une hausse de 50 points de base pour décembre. Comme Powell l'a dit à l'époque :

"Il est logique de modérer le rythme de nos augmentations de taux à mesure que nous approchons du niveau de retenue qui sera suffisant pour faire baisser l'inflation."

Le 14 décembre, la Réserve fédérale increased son taux d'intérêt entre 4.25% et 4.5%, marquant le plus haut niveau depuis 15 ans. En outre, le FOMC a suggéré de maintenir des taux plus élevés tout au long de l'année prochaine jusqu'en 2024. Selon le Comité fiscal, son taux terminal projeté ou point pour mettre fin aux hausses est de 5.1 %. En outre, Powell a observé que bien que l'optique concernant la baisse de l'inflation reste positive, "il faudra beaucoup plus de preuves" pour être sûr.

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