Un fonds axé sur la NFT trouve des parallèles avec l'investissement en capital-risque traditionnel

Spencer Ventures, un fonds cryptographique axé uniquement sur les NFT, a décidé de sortir du mode furtif après avoir reçu un chèque de 4 millions de dollars d'un family office avec 10 milliards de dollars d'actifs sous gestion.

Blockworks a parlé au fondateur et gestionnaire de fonds, Spencer Gordon-Sand, de ce qu'il faut pour lever un fonds destiné aux investisseurs institutionnels sur le marché baissier.

Au plus fort du marché haussier en novembre et décembre de l'année dernière, Gordon-Sand a conseillé à ses investisseurs de vendre une grande partie de leur portefeuille et d'attendre le bon moment pour racheter. 

Maintenant, les 30 investisseurs uniques, originaires principalement de Chicago et du Midwest américain, ont collectivement investi 4.5 millions de dollars, a-t-il déclaré.

L'ancre du groupe est un investisseur qui propose 4 millions de dollars qui, selon une source proche de l'accord, a déclaré à Blockworks, est probablement la branche de capital-risque du groupe Pritzker, basé à Chicago.

Les institutions qui cherchent à accroître leur exposition aux actifs numériques se tournent vers les NFT, a déclaré Gordon-Sand, tandis que la plupart des principaux fonds, tels que ceux de Grayscale ou Galaxy, n'offrent qu'une exposition à l'éther ou au bitcoin.

"Pour moi, les NFT sont la première chose vraiment convaincante en dehors des technologies de base d'Ethereum et de Bitcoin, où je vois des gens créer de vraies entreprises et créer de la valeur réelle", distinct des autres crypto-monnaies alternatives ou DeFi, a-t-il déclaré.

Gordon-Sand a ajouté qu'il a vu un appétit pour l'angle de risque des entreprises crypto-natives – NFT et organisations autonomes décentralisées (DAO) – de l'espace institutionnel des family offices, des investisseurs qui peuvent avoir des difficultés à trouver des moyens de déployer des capitaux.

Gordon-Sand est un investisseur en capital-risque depuis une décennie, progressant jusqu'à devenir partenaire de la société de capital-risque Lofty Ventures. Il y a fondé une pratique de syndication de capital-risque destinée aux investisseurs accrédités qui s'intéressent à l'investissement providentiel.

"L'une des raisons pour lesquelles [les institutions] ont investi en moi", a déclaré Gordon-Sand, "est qu'elles ne veulent en fait pas gérer la détention de ces actifs dans leurs propres bilans" en raison de l'augmentation des taxes internes et légales qui la plupart des family offices ont.

Jusqu'à présent, Spencer Ventures n'a déployé que 20 % du capital total depuis le ralentissement du marché au deuxième trimestre. Il a attendu un marché post-fusion pour déployer le reste des liquidités, qui sont restées en USD.

La plus grande compétence de Gordon-Sand semble être le timing. Ses plus gros achats incluent un Moonbird cosmique rare NFT, acheté trois heures avant que la société mère du projet, Proof Collective, ne fasse un financement de 50 millions de dollars. annonce à la fin du mois d'août.  

Il a également acheté un NFT Bored Ape Yacht Club (BAYC) aux yeux laser pour 133 ETH. Il a dit avoir utilisé de l'éther acheté à 1,227 XNUMX $ après Réunion de la Fed de mercredi, mettant le total à environ 163,000 XNUMX $. 

Les yeux laser sont l'un des traits les plus rares pour un Bored Ape et, pendant la course haussière, ils avaient tendance à se négocier à trois à cinq fois le prix plancher. Gordon-Sand a acheté le sien lorsque le plancher était de 70 ETH, alors qu'actuellement, le BAYC NFT le moins cher sur OpenSea est à 80 ETH. 

Il a également acheté "un tas" de Mutant Ape Yacht Club et d'autres BAYC NFT au cours de la Peur de la liquidation de BendDAO.  

Les CryptoPunks de son portefeuille ont été achetés "pour la culture".

"Les gens me voient acheter des punks, savent que j'ai des liquidités et m'envoient des messages lorsqu'ils veulent vendre des graals intéressants qui sont plus difficiles à déplacer", a déclaré Gordon-Sand. (Grails est l'argot pour un article recherché.)

La stratégie de Spencer Venture consiste à rechercher des collections très liquides pour entrer et sortir. En occupant principalement des postes plus importants, il traite l'entreprise comme un fonds de capital-risque.

"C'est ce qui est cool avec les NFT. C'est un peu comme un investissement en capital-risque, mais vous pouvez en fait réduire les positions, gérer les liquidités différemment et gérer activement les risques », a déclaré Gordon-Sand.

Il compare la capitalisation boursière des NFT à celle des valorisations boursières privées des startups. Yuga Labs, par exemple, était évalué à 4 milliards de dollars après son cycle de financement de mars — une valorisation habituellement vue par les entreprises publiques. 

Les NFT sont relativement illiquides, mais cela peut être une caractéristique dont il faut tirer parti, a déclaré Gordon-Sand.

"Être liquide sur un marché illiquide est la façon dont vous obtenez les meilleures offres", a-t-il déclaré, ajoutant que "sur les marchés baissiers, les multiples de la valeur des actifs rares par rapport aux actifs plancher se compriment, ce que je considère comme une opportunité pour quelqu'un avec plus de temps. horizon que j'ai.

Recevez chaque soir les meilleures nouvelles et informations cryptographiques de la journée dans votre boîte de réception. Abonnez-vous à la newsletter gratuite de Blockworks maintenant.