3AC est en panne. Quelle est la prochaine étape pour sa collection NFT de plusieurs millions de dollars ?

Briefing Crypto explore si Starry Night Capital sera obligé de liquider sa prestigieuse collection NFT et l'impact qu'un tel événement pourrait avoir sur l'espace NFT. 

3AC fait face à la liquidation 

Three Arrows Capital est au bord de la faillite, mais il détient actuellement une collection de plusieurs millions de dollars de NFT recherchés. 

Le fonds spéculatif crypto en difficulté connu sous le nom de 3AC a d'abord suscité l'inquiétude de la communauté crypto au début du mois de juin, alors que des rumeurs circulaient en ligne selon lesquelles il n'avait pas réussi à répondre aux appels de marge sur plusieurs de ses prêts. Le 17 juin, Kyle Davies, qui a cofondé l'entreprise avec son camarade de lycée Su Zhu en 2012 dit La Wall Street Journal que le fonds envisageait des ventes d'actifs et un renflouement potentiel afin de rembourser ses dettes. Il a également révélé qu'il avait perdu plus de 200 millions de dollars dans l'effondrement de Terra et l'effondrement du marché qui a suivi. 

Il est vite devenu évident que 3AC faisait face à une grave crise financière, laissant le fonds avec peu d'options à part restructuration drastique. Le 27 juin, Voyager Digital a émis à l'entreprise un avis de défaut de 665 millions de dollars. Un tribunal des îles Vierges britanniques alors commandé l'entreprise à liquider ses actifs. 3AC a déposé le bilan de Chapter à New York vendredi dernier.

Teneo Restructuring, la société chargée de liquider 3AC, ne ménage aucun effort dans son enquête sur la richesse illiquide du fonds. La semaine dernière, il a été largement rapporté que Zhu avait mis en vente en privé une propriété de Singapour que lui et sa femme avaient achetée pour 35 millions de dollars et attribuée à leur fils de trois ans en décembre 2021. Alors que les liquidateurs se tournent vers les actifs de 3AC, Starry Night Capital, le fonds NFT créé par les fondateurs de la société l'an dernier, pourrait devenir leur prochaine cible. 

Capitale de la nuit étoilée

Starry Night Capital a été lancé par Zhu et Davies en partenariat avec le collectionneur pseudonyme NFT VincentVanDough. Faisant ses débuts publics au plus fort d'une période de manie spéculative NFT le 30 août 2021, le fonds visait à collecter 100 millions de dollars pour investir dans des pièces rares de collections populaires et recherchées, ainsi que des pièces uniques, culturellement significatives, un- des œuvres uniques d'artistes NFT de premier plan. 

Avant le lancement officiel de Starry Night, 3AC utilisait ses propres fonds pour recueillir Art Blocks NFTs d'artistes génératifs acclamés tels que Tyler Hobbs et Dmitri Cherniak, ainsi que d'autres œuvres d'autres collections en demande comme CryptoPunks. Les achats de 3AC ont poussé les prix planchers de bon nombre de ces collections vers de nouveaux sommets ; Alors que les données en chaîne ont révélé que l'entreprise avait acheté des collections de premier plan comme Ringers et Fidenza, d'autres collectionneurs se sont précipités pour les copier, faisant grimper leurs prix.

Cependant, le plus gros achat de l'entreprise était encore à venir. Le 27 août, le fonds a choqué les passionnés de NFT du monde entier lorsqu'il a acheté Ringers # 879 pour 1,800 5.9 ETH (d'une valeur d'environ XNUMX millions de dollars à l'époque) à son collègue collectionneur Peter Molick, connu dans l'espace NFT sous le nom de pixelpete. Flexibiliser l'achat à ses abonnés Twitter, Zhu tweeté une image du NFT saisissant avec la légende "Thèse: nous aimons l'oie."

La vente Ringers # 879 était un record pour les ventes OpenSea NFT à l'époque. Mais 3AC ne s'est pas arrêté là. Sous la bannière Starry Night Capital, Zhu, Davies et VincentVanDough ont continué à dépenser gros sur NFT art. Les achats notables du fonds comprenaient "Pepe la grenouille NFT Genesis" acheté pour 1,000 XNUMX ETH, XCOPY's « DANKRUPT » acheté pour 469 ETH, et Robbie Barrat's "Portrait nu généré par l'IA # 7, cadre # 184" acheté pour 300 ETH. 

Avec autant de pièces uniques et uniques en leur genre, il est difficile de mettre une valeur sur la collection de Starry Night à son apogée. Kyle Waters, chercheur chez CoinMetrics estimations le fonds a dépensé plus de 21 millions de dollars sur la seule plateforme NFT SuperRare. En ajoutant les milliers d'ETH Starry Night déposés sur d'autres marchés comme OpenSea, les dépenses totales se rapprochent des 100 millions de dollars avec lesquels le fonds aurait commencé.

Malgré des preuves en chaîne montrant Starry Night faisant des millions de dollars d'achats NFT, une seule entreprise a annoncé publiquement investir dans le fonds dans le cadre de sa levée de fonds de 100 millions de dollars. KR1 PLC, une société européenne d'investissement dans les actifs numériques, aurait jalonné 5 millions de dollars dans Starry Night Capital pour s'exposer au portefeuille de NFT de grande valeur du fonds. Dans cet esprit, on ne sait pas quelle part de la liquidité de Starry Night provenait de 3AC et de ses fondateurs, et quelle part a été fournie par des investisseurs externes. 

La nuit étoilée s'assombrit

Alors que les nouvelles des problèmes de liquidité de Three Arrows Capital faisaient le tour des médias sociaux en juin, les spectateurs surveillaient de près les projets affiliés de la société pour rechercher des signes de contagion. 

Le premier indice que Starry Night pourrait être confronté à des problèmes est survenu le 15 juin, lorsque Waters a souligné sur Twitter que le fonds avait déplacé toute sa collection de NFT acquis via SuperRare vers une nouvelle adresse. "Le nouveau portefeuille semble avoir un lien avec d'autres portefeuilles 3AC, mais on ne sait pas encore ce qui se passe", a déclaré Waters, spéculant que les transferts auraient pu être effectués en vue de la liquidation ou des ventes de gré à gré à une autre partie. 

Alors que les détails de la relation entre Starry Night et 3AC restent flous, les spectateurs ont dû spéculer sur le sort du NFT du fonds. Certains, comme le responsable des stratégies de trading d'amatus, John Hartery, affirmer que les actifs de Starry Night sont cloisonnés, ce qui signifie qu'il serait peu probable qu'ils puissent être utilisés pour rembourser les dettes de 3AC. Alors que 3AC a lancé Starry Night, il est probable que le produit de toute vente NFT serait distribué aux fournisseurs de liquidités du fonds plutôt qu'aux créanciers de 3AC. 

Cependant, si 3AC apportait une quantité importante de liquidités à Starry Night, les liquidateurs pourraient forcer la vente de certains des NFT du fonds pour rendre sa participation liquide. Pour éviter une telle situation, une autre partie devrait probablement parvenir à un accord pour lui acheter directement la participation de 3AC. Dans les circonstances actuelles, il semble peu probable que les NFT de Starry Night soient liquidés dans un avenir immédiat. Cependant, la nature opaque des contrats et du soutien du fonds, associée aux récents mouvements de portefeuille, signifie qu'une vente ne peut être exclue. 

Si Starry Night vend jamais l'un de ses NFT, la collection a encore du chemin à parcourir pour atteindre sa valeur d'achat précédente, en particulier compte tenu des conditions récentes du marché. De nombreux NFT du fonds ont une certaine importance historique ou tirent leur valeur d'exemples uniques de collections populaires. Lorsque Starry Night a acheté des pièces telles que "Pepe la grenouille NFT Genesis" et AlphaCentauriKid "jusqu'à ce que la mort nous sépare", il l'a probablement fait avec la thèse selon laquelle l'espace crypto connaîtrait une croissance exponentielle au cours des prochaines années, ce qui signifie que les premiers exemples d'art NFT unique pourraient devenir très recherchés. Dans le passé, 3AC a expliqué comment elle adoptait généralement une perspective à long terme pour ses investissements. De même, il est peu probable que Starry Night ait eu l'intention de vendre des pièces de sa collection pendant de nombreuses années, voire jamais.

Starry Night a été lancé pendant le soi-disant «été NFT» de la crypto et les prix planchers de la plupart des collections NFT dans lesquelles il a investi ont depuis chuté en termes d'ETH. L'ETH a également chuté en dollars, ce qui signifie que les NFT qui atteignaient auparavant des valorisations vertigineuses se négocient désormais pour des fractions de leurs sommets historiques. Dans le ralentissement actuel du marché, une liquidation forcée entraînerait presque certainement une perte réalisée importante pour Starry Night et mettrait fin prématurément à la stratégie d'investissement pionnière du fonds. 

Dans le cas où Starry Night recevrait l'ordre de liquider, cela pourrait potentiellement offrir à d'autres collectionneurs une occasion unique d'acheter certains des NFT les plus convoités du marché à des prix fortement réduits. Cependant, un tel événement enverrait également des ondes de choc dans l'espace NFT, faisant probablement baisser les prix planchers des collections auxquelles Starry Night est fortement exposé. Alors que 3AC travaille à sa liquidation, la communauté NFT devra attendre pour voir si l'une des collections NFT les plus prestigieuses au monde sera victime de ce qui est sans doute le marché baissier crypto le plus dur à ce jour. 

Ni Three Arrows Capital, Starry Night Capital, ni VincentVanDough n'avaient répondu à Briefing Crypto demande de commentaire au moment de la presse.

Divulgation: Au moment de la rédaction de cette fonctionnalité, l'auteur possédait BTC, ETH et plusieurs autres crypto-monnaies.