"Vous pouvez apprendre beaucoup des morts." Charlie Munger, le partenaire de Warren Buffett âgé de 99 ans, distribue sa sagesse en matière d'investissement.

"« Warren et moi ne nous concentrons pas sur l'écume du marché. Nous recherchons de bons investissements à long terme et les détenons obstinément pendant longtemps. »

—Charlie Munger

Et ils sont têtus. Berkshire
BRK.B,
-0.09%

BRK.A,
-0.17%
a détenu Coca-Cola
KO,
+ 0.31%
actions dans son portefeuille depuis 35 ans et est le plus grand investisseur dans l'entreprise. Ses autres participations de longue date comprennent American Express
AXP,
-0.31%,
Moody
AGC,
+ 0.69%
et Globe Life
GL,
-0.63%.

Chaque investisseur doit être patient dans un monde plein de "joueurs insensés" s'il veut réussir, a déclaré Munger. « La patience s'apprend. Avoir une longue durée d'attention et la capacité de se concentrer sur une chose pendant longtemps est un énorme avantage.

À 92 et 99 ans, respectivement, Buffett et Munger se disent toujours ouverts au changement. "Quand le monde change, vous devez changer", ironise Munger.

"Warren et moi avons détesté les actions des chemins de fer pendant des décennies, mais le monde a changé et finalement le pays avait quatre énormes chemins de fer d'une importance vitale pour l'économie américaine", a-t-il écrit. "Nous avons été lents à reconnaître le changement, mais mieux vaut tard que jamais."

Berkshire détient 100% de l'opérateur ferroviaire Burlington Northern (BNSF) Railway, qu'il a racheté en 2009.

Munger a soutenu que même le fidèle de l'investissement ne peut pas avoir raison tout le temps, affirmant qu'il n'y a «pas de chose sûre à 100% lors d'un investissement. "

«Ainsi, l'utilisation de l'effet de levier est dangereuse. Une chaîne de nombres merveilleux fois zéro sera toujours égale à zéro. Ne comptez pas devenir riche deux fois », a-t-il ajouté.

Berkshire Hathaway rapporté une baisse de 8% du bénéfice d'exploitation au quatrième trimestre à 6.7 milliards de dollars après impôts, qui a été touchée par une baisse des bénéfices de l'activité ferroviaire et un affaiblissement du dollar américain.

Les bénéfices de Burlington Northern ont diminué de 13 % au dernier trimestre pour s'établir à 1.5 milliard de dollars en raison de la hausse des coûts du carburant et de la baisse des volumes en 2022.

Munger a également prononcé quelques mots plus solennels concernant son avenir. « Tout ce que je veux savoir, c'est où je vais mourir, donc je n'irai jamais là-bas. Et une pensée connexe : dès le début, écrivez la nécrologie souhaitée, puis comportez-vous en conséquence. »

Greg Abel, PDG de Berkshire Hathaway Energy, l'unité de services publics de la société, est le successeur probable de Buffett en tant que PDG.

Dernier conseil de Munger ? Vous devriez entendre des morts. « Vous pouvez apprendre beaucoup des morts. Lisez le défunt que vous admirez et détestez », a-t-il déclaré.