La chute de 24 % du yen est un avertissement de crise que le monde ne peut ignorer

La seule chose à Tokyo qui chute plus dramatiquement que le yen est la fortune politique du Premier ministre Fumio Kishida.

Quelle différence quelques mois font – ou 67 jours, pour être exact. Cela fait si longtemps que le bienfaiteur de Kishida Shinzo Abe a été assassiné par un tireur fou. À ce moment précis, Kishida semblait être sur une bonne lancée.

Le 8 juillet, le jour où Abe a connu son destin tragique dans la ville occidentale de Kobe, Kishida en était à neuf mois d'un poste de premier ministre riche en événements. Et même si sa cote de popularité n'était pas à la pointe de la technologie à environ 48%, ce n'était guère mauvais pour un dirigeant japonais. Quand Abe a démissionné de son poste de leader le plus ancien du pays en septembre 2020, son taux d'approbation était grattage 30%.

Vers le 8 juillet, l'économie commençait à rouvrir depuis le Covid-19. Le gouvernement de Kishida gagnait des marchés élevés pour son soutien affirmé à l'Ukraine et ses sanctions contre le régime de Vladimir Poutine.

Il y avait un sentiment que maintenant que le « shogun de l'ombre » Abe n'appelait plus les coups politiques – ou ne réfléchissait plus à une autre course au poste de Premier ministre – Kishida pouvait être son propre homme. Kishida, espérait-on, pourrait être doté d'un nouveau sentiment d'indépendance pour réformer une économie qui perdait du terrain au profit de la Chine.

Au lieu de cela, les choses ont mal tourné. Le support de Kishida est en baisse autour 40% au milieu de la colère suscitée par des funérailles d'État coûteuses, le Parti libéral démocrate au pouvoir prévoit Abe le 27 septembre. Les électeurs sont également irrités par les liens du PLD avec la controversée Église de l'Unification, dont les partisans sont familièrement connus sous le nom de Moonies.

Le tireur de 41 ans a déclaré à la police qu'il visait Abe en raison du soutien perçu d'Abe à l'église, que le suspect accuse d'avoir mis sa famille en faillite. Depuis lors, un déluge de reportages sur la dépendance du PLD à l'égard de l'église pour le financement et les électeurs a mis en lumière un certain nombre de scandales. Ces controverses se retournent maintenant contre les perspectives de réforme de Kishida alors que son mandat approche de la barre des un an.

Abe, le plus ancien dirigeant du Japon, était une véritable aberration, ayant duré près de huit ans lors de son dernier passage. Les six gouvernements précédents ont chacun duré 12 mois, tout comme celui du successeur immédiat d'Abe, Yoshihide Suga. Kishida pourra-t-il éviter la porte tournante qui recommence à tourner ?

Même si Kishida obtient encore un an ou deux, le capital politique dont il a besoin pour recalibrer un économie réfractaire au changement diminue, et vite.

Lorsqu'il a pris ses fonctions le 4 octobre dernier, Kishida s'est engagé à créer un « nouveau capitalisme » pour les 126 millions d'habitants du Japon. L'objectif est de mieux répartir les fruits du produit intérieur brut, en particulier parmi la classe moyenne et les groupes à faible revenu.

Mais étant donné le peu de succès qu'Abe a eu de 2012 à 2020 dans la modification des incitations économiques, Kishida a du pain sur la planche. Abe a pris le pouvoir en promettant de réduire la bureaucratie, d'assouplir les marchés du travail, d'encourager l'innovation, d'internationaliser les pratiques commerciales, d'autonomiser les femmes et d'attirer davantage de talents étrangers.

Quand Abe a démissionné il y a deux ans cette semaine, Japan Inc. n'a été que très peu changé. Les 2,821 3,186 jours de pouvoir d'Abe – 2006 2007 si vous incluez son mandat de Premier ministre de XNUMX-XNUMX – ont été une fenêtre d'opportunité pour reprendre la lutte économique contre la domination chinoise en Asie. Et maintenant c'est parti.

Cela a rendu les premiers jours du poste de premier ministre de Kishida gênants. Alors qu'il entreprenait de recalibrer les relais de croissance, il admettait effectivement que Abe avait échoué.

La chute de 24 % du yen cette année à son plus bas niveau en 24 ans porte les empreintes digitales du PLD. Depuis la fin des années 1990, une succession de gouvernements a favorisé un taux de change faible pour stimuler les exportations. Tokyo perd maintenant le contrôle du yen alors que la Réserve fédérale augmente ses taux. Et sa trajectoire est un avertissement de crise pour l'économie mondiale. Plus le yen glisse, plus la Chine et le reste de l'Asie pourraient ressentir des pressions pour dévaluer, à la manière de 1997.

Le plan de nouveau capitalisme de Kishida est également sérieusement menacé. Les chiffres glissants des sondages donnent à Kishida une influence limitée pour inciter les législateurs à moderniser un système économique vieillissant.

Déjà, Kishida semble s'incliner devant le puissant lobby nucléaire japonais alors qu'il accélère les efforts pour redémarrer les réacteurs hors ligne depuis la crise des radiations de Fukushima en 2011. Bien sûr, le Japon pourrait utiliser toute l'aide qu'il peut trouver dans un contexte de flambée des prix du pétrole et du gaz.

Mais le Japon est particulièrement vulnérable aux chocs sismiques, et le public reste réticent à faire à nouveau confiance à l'industrie nucléaire. De plus, l'avenir du Japon devrait être d'inventer et de commercialiser les énergies renouvelables. La nation a une histoire légendaire d'innovation énergétique et un vaste potentiel pour amener la technologie de l'énergie solaire, éolienne et géothermique vers de nouvelles frontières.

Ne cherchez pas plus loin que Tesla d'Elon Musk approfondit son partenariat avec Pionnier de la batterie Panasonic. Ou Toyota se joint à Nissan pour investir massivement dans l'innovation des véhicules électriques.

Kishida devrait travailler plus dur pour mettre en œuvre son plan visant à soutenir un boom des startups plutôt que de jeter une bouée de sauvetage à l'industrie nucléaire. Cela signifie également modifier les incitations fiscales en faveur des jeunes entrepreneurs et des petites entreprises et les éloigner des géants de l'exportation vieux de plusieurs générations.

Une grande partie de ce dans quoi le Japon a longtemps excellé est en train d'être banalisée en temps réel. Prenez la Corée du Sud, qui est depuis longtemps devenue un puissant rival dans les voitures, l'électronique, les robots, les navires et les divertissements populaires, des boys bands aux films. Taïwan élève toujours son jeu innovant. Des voisins en développement comme l'Indonésie battent le Japon dans la course aux startups technologiques "licornes".

La Chine, quant à elle, est investir des billions à posséder l'avenir de l'aérospatiale, de l'intelligence artificielle, de l'automatisation, de la biotechnologie, du cloud computing, des véhicules électriques, du train à grande vitesse, des énergies renouvelables et des semi-conducteurs. Il a également des kilomètres d'avance sur le Japon dans la création d'une monnaie numérique émise par la banque centrale.

Ainsi, Kishida n'a pas de temps à perdre pour secouer l'économie. Et pourtant, le capital politique dont il a besoin pour s'attaquer à l'establishment s'amenuise au moment même où la porte tournante de Tokyo montre des signes de renouveau.