Warren Buffett y investirait-il ?

BT Group (LON : BT.A) le cours de l'action a fait un retour en force en 2023 alors que les actions britanniques continuent de se redresser. Les actions ont atteint un sommet de 139.55p mercredi, ce qui était d'environ 30 % au-dessus de son point le plus bas en 2022. Il reste environ 30 % en dessous du niveau le plus élevé en 2022. Alors, Warren Buffet investirait-il dans BT Group ?

BT est une action de valeur classique

Warren Buffett est un disciple de Benjamin Graham, l'auteur du Investisseur intelligent. Cela fait de lui un investisseur axé sur la valeur, qui ignore souvent les sociétés de croissance de qualité. En évitant des entreprises comme Google et Tesla, Buffett a raté certains des rassemblements les plus spectaculaires de Wall Street.

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Quoi qu'il en soit, il a bien réussi pour lui-même et ses investisseurs, Berkshire Hathaway étant la 6e plus grande entreprise au monde avec une capitalisation boursière de près de 700 milliards de dollars. Buffett investit principalement dans des sociétés américaines, bien qu'il possède plusieurs sociétés étrangères comme Itochu, Diageo, StoneCo et Nu Holdings.

Ainsi, dans cet article, j'examinerai si Warren Buffett investirait dans BT Group, qui, selon certains analystes, est sous-évalué. Justement, je vais le regarder sous l'angle de Benjamin Graham, qui a identifié sept critères pour investir dans les entreprises. 

Premièrement, Buffett aime investir dans des entreprises comme Coca-Cola, Visa et Moody's qui ont un fossé dans leurs industries. BT détient une forte part de marché au Royaume-Uni, bien que la concurrence de sociétés comme Vodafone et TalkTalk est en hausse. L'entreprise remporte Openreach, qui compte plus de 820 XNUMX clients. Par conséquent, en utilisant uniquement cette métrique, je pense que Buffett achèterait l'action.

Deuxièmement, le bilan est une partie importante d'une entreprise de bonne valeur. À cet égard, Buffett aime investir dans des entreprises dont le ratio d'endettement est inférieur à 1.10. BT a 9.2 milliards de dollars d'actifs à court terme et 24 milliards de dollars de dette totale, ce qui lui donne un ratio de 2.60. A ce titre, à cet égard, il n'investirait pas dans BT Group.

Warren Buffett autres critères

Troisièmement, Warren Buffett aime investir dans des entreprises dont le ratio actuel est supérieur à 1.5. Le ratio actuel est calculé en divisant les actifs courants et les passifs courants. Dans ce cas, BT a un rapport de courant de 0.89. Encore une fois, sur la base de cette métrique, il n'investirait pas dans BT.

Quatrièmement, la valorisation est une mesure importante lorsque l'on investit dans des actions de valeur. À cet égard, Graham a recommandé d'acheter des entreprises avec un ratio PE de 9 ou moins. BT a un multiple PE de 8.41, ce qui signifie qu'il passe le goût de Buffett. 

Cinquièmement, l'autre critère pour les actions de Warren Buffett est une croissance positive du bénéfice par action (EPS) pendant cinq ans. BT ne passe pas ce test. Son BPA de base était de 0.29 $ en 2018, suivi de 0.29 $ en 2019, 0.22 $ en 2020, 0.20 $ en 2021 et 0.17 $ en 2022.

Sixièmement, selon Benjamin Graham, il faut investir dans une entreprise dont le ratio cours/valeur comptable est inférieur à 1.2. BT réussit ce test avec son ratio P/B de 0.85. Enfin, recherchez des sociétés dont la croissance des dividendes est de qualité. La société a suspendu son dividende en 2020 pour investir dans la 5G et le haut débit. Par conséquent, il a également échoué à ce test puisque d'autres sociétés similaires ont maintenu leurs paiements.

Par conséquent, dans ce cas, nous voyons que BT Group répond aux quatre critères fixés par Graham. Mais il manque également des éléments essentiels comme son historique de dividendes, la croissance de ses bénéfices et son bilan. En tant que tel, je pense que Warren Buffett n'investirait pas dans BT Group. Bien sûr, Warren Buffett a enfreint ses règles dans le passé en investissant dans des sociétés non rentables comme Nu Holdings et StoneCo.