Vitesse de loup (WOLF) estime que l'industrie des semi-conducteurs en est aux premiers stades d'un changement technologique unique en son genre. Et les actions de Wolfspeed pourraient mener le peloton pendant le quart de travail, grâce à l'expertise et aux investissements de l'entreprise.
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Wolfspeed, basé à Durham, en Caroline du Nord, fabrique des plaquettes et des puces en carbure de silicium pour les applications de commutation de puissance et de radiofréquence. Ses puces sont conçues pour les véhicules électriques, les onduleurs à charge rapide, les alimentations électriques, les télécommunications, l'aérospatiale et d'autres marchés.
Le carbure de silicium, ou SiC, a des propriétés supérieures par rapport au silicium traditionnel dans les puces pour les applications haute tension.
« Le marché explose du point de vue de la croissance », a déclaré le directeur général de Wolfspeed, Gregg Lowe, le 8 septembre lors de la conférence Evercore ISI Technology, Media & Telecom. « Ce n'est pas quelque chose qui arrive tout le temps dans les semi-conducteurs. C'est un changement énorme qui se produit environ tous les 50 ans. La dernière fois qu'il y a eu un changement comme celui-ci, c'était lorsque les transistors numériques sont passés du bipolaire au CMOS (semi-conducteur à oxyde métallique complémentaire).
Lowe a prédit que l'industrie des semi-conducteurs de puissance passerait rapidement du silicium au carbure de silicium.
« Il y a toute une vallée en Californie qui porte le nom du silicium. Et cela disparaît sur le marché de l'électronique haute puissance et passe au carbure de silicium », a déclaré Lowe. "Et c'est fascinant de voir à travers l'automobile, l'industrie, le solaire, etc."
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Le signal des véhicules électriques se tourne vers le carbure de silicium
Le plus grand marché initial est celui des véhicules électriques, a-t-il déclaré. Les puces en carbure de silicium offrent une charge plus rapide et des autonomies plus longues pour les véhicules électriques.
"Les véhicules électriques ont ouvert les portes à une large adoption du carbure de silicium, et ce sera notre marché d'ancrage pour les décennies à venir", a déclaré Lowe lors d'une conférence téléphonique avec des analystes le 17 août.
En plus des véhicules électriques, Wolfspeed voit les ventes provenir des énergies renouvelables, du rail, des appareils électroménagers, des équipements lourds et d'autres marchés.
L'action Wolfspeed obtient une note d'achat
Le cabinet de recherche Evercore ISI estime que l'action Wolfspeed surperforme, ou achète, avec un objectif de cours de 155.
"Nous continuons de considérer WOLF comme l'une des meilleures histoires à effet de levier pour l'adoption des véhicules électriques (avec SiC permettant une autonomie étendue des véhicules, une charge rapide et des réductions des coûts du système)", ont déclaré les analystes d'Evercore dans une note récente aux clients. "La meilleure équipe de direction de sa catégorie et la voie claire vers une position dominante en matière de coûts entraîneront une croissance significative du BPA (bénéfice par action) à partir d'ici."
Cependant, Evercore a noté que les investisseurs étaient préoccupés par la valorisation élevée de Wolfspeed et ses plans agressifs de dépenses en capital.
La société a changé son nom en Wolfspeed de Cree en octobre 2021 après avoir vendu son ancienne activité LED à Holdings mondiaux intelligents (SGH). LED est l'abréviation de diode électroluminescente.
Depuis lors, Wolfspeed a augmenté sa production et ses investissements dans les matériaux et dispositifs en carbure de silicium.
Nouvelles usines pour les matériaux et dispositifs en carbure de silicium
En avril, Wolfspeed a ouvert la plus grande usine de semi-conducteurs au monde pour fabriquer des puces en carbure de silicium à partir de tranches de 200 millimètres. L'usine de fabrication ultramoderne et hautement automatisée se trouve à Marcy, dans l'État de New York. En revanche, son usine plus ancienne de Durham, en Caroline du Nord, a un flux de travail à forte intensité de main-d'œuvre.
Le 9 septembre, Wolfspeed a annoncé son intention de construire une usine dans le comté de Chatham, en Caroline du Nord, pour produire des tranches de carbure de silicium de 200 millimètres. Ces tranches peuvent produire plus de puces par tranche et à un coût inférieur à celui des tranches actuelles de 150 millimètres, a déclaré la société.
Il produira des plaquettes pour ses propres usines de puces ainsi que pour les fabricants de puces SiC concurrents, dont Infineon, Onsémi (ON) et STMicroelectronics (STM).
Wolfspeed détient environ 60 % du marché des tranches de carbure de silicium, a indiqué la société. Il espère également recevoir une aide financière du gouvernement américain pour l'expansion de ses usines dans le cadre de la loi récemment promulguée Loi sur les puces.
Courbe d'adoption abrupte prévue
Wolfspeed prévoit que le marché des matériaux en carbure de silicium atteindra 1.7 milliard de dollars en 2026 contre 700 millions de dollars cette année. Et il voit le marché des dispositifs en carbure de silicium grimper à 8.9 milliards de dollars en 2026, contre 4.3 milliards de dollars cette année.
Aujourd'hui, les puces en carbure de silicium ne représentent que 5 % du marché des semi-conducteurs de puissance. Les puces SiC pourraient atteindre 20% du marché de l'électricité d'ici 2027, a déclaré Lowe.
L'action Wolfspeed a atteint un niveau record de 142.33 le 15 novembre. Mais elle a perdu 59 % de sa valeur lors de la correction boursière cet été.
Cependant, il a explosé après un rapport du quatrième trimestre fiscal meilleur que prévu le 17 août. L'action Wolfspeed a bondi de près de 32 % le premier jour de bourse après son rapport.
Wolfspeed Stock se classe 5e du groupe
Au cours du trimestre terminé le 26 juin, Wolfspeed a perdu 2 cents ajustés par action sur des ventes de 228.5 millions de dollars. Au cours de la période de l'année précédente, il avait perdu 23 cents sur des ventes de 145.8 millions de dollars.
Pour le trimestre en cours, il prévoit une perte ajustée de 5 cents par action sur des ventes de 240 millions de dollars. Cela est basé sur le point médian de ses perspectives.
Le PDG Lowe dit que la société est en mode d'investissement, avec des bénéfices à suivre plus tard. L'entreprise est également très limitée en matière d'approvisionnement et ne peut pas répondre à la demande actuelle, a-t-il déclaré.
La société s'est fixé un objectif de chiffre d'affaires de 2.8 milliards de dollars pour l'exercice 2026. En comparaison, elle a enregistré un chiffre d'affaires de 746 millions de dollars au cours de son exercice 2022 récemment terminé. Wolfspeed s'attend à ce que plus de la moitié de ses ventes en 2026 provienne du secteur automobile.
Le prochain catalyseur de l'action Wolfspeed pourrait être son rapport sur les résultats du trimestre de septembre, attendu fin octobre. La société a également prévu une journée des analystes financiers cet automne.
L'action Wolfspeed se classe cinquième sur 31 actions du groupe industriel de fabrication de semi-conducteurs d'IBD, selon Vérification des stocks d'IBD. Il dispose d'une Évaluation composite de l'IBD de 88 sur 99.
Suivez Patrick Seitz sur Twitter à @IBD_PSeitz pour plus d'articles sur la technologie grand public, les logiciels et les stocks de semi-conducteurs.
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Source : https://www.investors.com/research/the-new-america/wolfspeed-stock-leads-pack-of-power-chip-producers/?src=A00220&yptr=yahoo