Important maintenant.
Avec une détermination digne d'une réponse à la menace d'une crise bancaire généralisée, les régulateurs bancaires américains ont publié une déclaration commune le soir du 12 mars, déclarant que tous les déposants du faillite de la Silicon Valley Bank (SVB) auront un accès complet à leurs fonds à partir du 13 mars.
Le département du Trésor américain, la Réserve fédérale et la Federal Deposit Insurance Corp. (FDIC) ont également annoncé qu'ils faisaient une «exception de risque systémique similaire» pour les clients de Signature Bank, une banque connue pour servir les clients de l'industrie de la cryptographie, qui était fermer plus tôt dans la journée par les régulateurs de l'État de New York.
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Jusqu'à ce week-end, le gouvernement américain n'avait traité aucune banque comme étant d'importance systémique. Ni l'un ni l'autre n'apparaît sur le liste mondiale des banques d'importance systémique (pdf) maintenu par la communauté internationale Conseil des normes financières. Et ni l'un ni l'autre ne figuraient sur la liste la plus récente de la Fed des banques américaines jugées suffisamment importantes pour subir les tests de résistance requis.
La capacité de ces banques à voler sous le radar aux États-Unis n'était pas un hasard. Greg Becker, PDG de SVB, fait pression sur les responsables américains il y a plusieurs années pour relever le seuil d'actifs à partir duquel les banques seraient considérées comme systémiquement importantes.
Le seuil a été relevé en 2018 de 50 milliards de dollars à 250 milliards de dollars d'actifs en 2018. SVB venait de franchir la barre des 50 milliards de dollars lorsque Becker a fait pression pour le changement ; quand il s'est effondré la semaine dernière, il avait 209 milliards de dollars d'actifs, ce qui en faisait le deuxième faillite bancaire américaine jamais enregistrée.
Un nouveau programme de prêt d'urgence
Si SVB et Signature n'étaient pas importants, d'un point de vue systémique, en tant qu'entreprises en activité, en cas d'échec, ils présentaient clairement plus de risques pour le système financier que le gouvernement américain n'était à l'aise. En plus de protéger les dépôts non assurés chez SVB et Signature, le département du Trésor, la Fed et la FDIC ont annoncé la création de un programme de prêt d'urgence pour s'assurer que "les banques ont la capacité de répondre aux besoins de tous leurs déposants". Le programme acceptera les obligations et autres titres en garantie et les évaluera au pair plutôt qu'aux prix actuels du marché.
La hausse des taux d'intérêt a fait baisser les prix des obligations, ce qui a contribué au resserrement de la SVB—un braderie du portefeuille obligataire de la banque créé des pertes, déclenchant une sortie soudaine de dépôts dans une ruée classique sur la banque.
Si l'un ou l'autre de ces éléments tempère la récente décision de la Fed insistance sur la poursuite des hausses de taux ça reste à voir.
Quelles banques américaines sont soumises à des stress tests par la Fed ?
Les mesures prises par le gouvernement américain pour soutenir le système bancaire suggèrent que SVB, qui a une liste de clients à forte composante technologique et de démarrage, et Signature, populaire ces dernières années pour sa volonté de travailler avec des entreprises de crypto-monnaie, constituaient des risques systémiques bien plus importants que ne l'avaient reconnu les régulateurs.
À la suite de l'augmentation des seuils d'actifs adoptée sous l'administration Trump, SVB et Signature, qui avait 110 milliards de dollars d'actifs quand il a échoué, n'étaient pas parmi les 33 établissements américains (pdf, p.13) qui a participé aux récents tests de résistance exigés par la Fed pour évaluer comment les grandes banques s'en tireraient dans une hypothétique récession.
Il s'agit des banques, classées par ordre alphabétique, qui ont participé aux stress tests en 2022 ; ils sont tous passés.
Ally Financial
American express
Bank of America
Bank of New York Mellon
Barclays États-Unis
BMO Financière
BNP Paribas États-Unis
Capital One Financial
Charles Schwab
Citigroupe I
Citizens Financial
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Source : https://finance.yahoo.com/news/svb-signature-us-making-systemic-023400345.html