Pourquoi devriez-vous croire au rassemblement du Père Noël pour les marchés

Malgré un décembre lamentable jusqu'à présent pour les marchés, il y a encore une chance pour un rassemblement du Père Noël à la fin de 2022, si l'histoire est un guide. Cependant, il a tendance à arriver tard dans le mois.

La recherche dans le Journal de planification financière, ont constaté que les actions américaines ont historiquement surperformé entre Noël et le Nouvel An, en moyenne, offrant un rendement d'environ 1 % pour les cinq derniers jours de bourse de l'année et les deux premiers jours de bourse de janvier. Cela peut sembler faible, mais si les marchés livraient cela de manière constante, les rendements annuels du marché boursier seraient d'environ 50 % par an.

Cependant, ce n'est pas une chose sûre, votre chance d'avoir une journée positive pour les marchés pendant cette période n'est encore qu'un peu meilleure que six sur dix en fonction de l'historique. C'est étonnamment bon pour le marché boursier, mais certainement pas assez pour créer une chose sûre.

La recherche a examiné les tendances des actions pour le S&P 500 de 1950 à 2014 et a trouvé des résultats similaires pour le NASDAQNDAQ
et Russell 2000, mais ont examiné une période historique plus courte pour ces deux autres marchés.

Limites

Bien sûr, l'effet n'a pas fonctionné chaque année, et en dehors des États-Unis, en particulier dans les pays non chrétiens, les résultats sont plus mitigés.

Plus précisément, la probabilité d'une journée haussière pour le S&P 500 au cours de cette période est de 62 % sur la base de l'historique. Cela implique que les chances que le marché augmente pendant les vacances sont supérieures à la moyenne, à titre de comparaison, la probabilité que le S&P 500 augmente un jour donné est de 53 %.

L'effet de janvier

Une partie de la raison pour laquelle le rassemblement du Père Noël peut fonctionner est qu'il chevauche le Effet janvier. C'est la tendance du marché, en particulier pour les petites actions de valeur qui ont été battues au cours de l'année précédente, à se redresser au début de janvier. C'est l'un des effets de calendrier les plus importants que les chercheurs connaissent.

Pourquoi ça fonctionne

Un défi avec ce genre d'effets de calendrier, c'est que vous pouvez les tester statistiquement, mais il est plus difficile de comprendre pourquoi ils fonctionnent. Dans ce cas, il est possible que l'effet ait quelque chose à voir avec récolte de pertes fiscales. C'est alors que les investisseurs vendent des investissements perdants pour des raisons fiscales, souvent vers la fin de l'année, puis rachètent sur les marchés pour améliorer leur situation fiscale à court terme. Peut-être que cela a à voir avec l'optimisme alors qu'une nouvelle année commence. Cela pourrait également être lié à la façade, car les gestionnaires de fonds préparent leurs portefeuilles pour les rapports de position de fin d'année. Des règles automatisées d'investissement pour faire fructifier l'argent en début d'année pourraient également avoir un impact sur les tendances du marché au cours de cette période. En vérité, nous ne connaissons pas la raison. Cependant, les preuves statistiques sont raisonnablement convaincantes. C'est aussi un effet qui semble avoir persisté, malgré de nombreuses recherches sur le sujet.

Dans l'ensemble, les marchés de seront influencés par des facteurs tels que la valorisation, les tendances des bénéfices, le risque de récession aux États-Unis et la voie que la Réserve fédérale américaine décide de prendre avec taux d'intérêt. Pourtant, il y a de fortes chances, sur la base de l'histoire, que les derniers jours de bourse de 2022 et le début de 2023 se révèlent positifs pour les actions. Cela pourrait offrir un petit avantage si l'histoire est un guide.