Pourquoi nous avons ajouté ce stock de puces au Bullpen

Note de l'éditeur : une version antérieure de cette histoire impliquait à tort que Marvell n'était pas déjà dans l'enclos des releveurs. Nous regrettons toute confusion.

Après avoir fait allusion dans le Récapitulatif quotidien que nous reviendrions sur les valeurs de semi-conducteurs, nous voulions expliquer plus en détail pourquoi nous avions ajouté les actions de Marvell Technology (LMRV) à la Alertes d'action PLUS Enclos des releveurs.

Alors que la saison des résultats en cours s'est déroulée, NXP Semiconductor nous a rappelé (NXPI) , Intel (INTC) et Samsung (SSNLF) , des mois difficiles à venir pour l'électronique grand public, en particulier les PC et les smartphones. Cela a et continuera probablement de peser sur les perspectives d'un certain nombre de sociétés de puces, sans doute les plus en vue comme AMD (AMD) , Intel et Qualcomm (QCOM) , qui tirent tous des revenus significatifs des PC et des smartphones. 

Cela nous amène à Marvell, qui est plus correctement classée comme une société de semi-conducteurs d'infrastructure, compte tenu de son exposition au marché final qui est d'environ 88 % d'infrastructure et 12 % de consommateur. Plus précisément, le centre de données représente environ 40 % des revenus, les réseaux d'entreprise près de 25 %, les communications des opérateurs 18 %, les consommateurs 12 % et l'automobile 5 %. Ces marchés finaux sont tirés par les automobiles utilisant de plus en plus de puces, ainsi que par la croissance continue des divertissements et des communications numériques qui stimulent la demande d'infrastructures de réseaux mobiles. En 2022, la vidéo représentait près de 70 % de tout le trafic sur les réseaux mobiles, ce qui témoigne de la croissance de la consommation vidéo sur les réseaux sociaux, le streaming, les vidéoconférences et le chat vidéo. Cela souligne également la pression exercée sur l'infrastructure numérique.

Nous chercherons à choisir notre place avec les actions MRLV. Les attentes actuelles prévoient que le bénéfice par action de la société chutera d'environ 20 % au cours de la première moitié de son exercice 2024, qui correspond aux trimestres 2023 se terminant en avril et juillet. Comme nous l'avons noté récemment, cependant, lorsque nous examinons l'évolution récente des prix avec Lam Research (LRCX) et même Microsoft (MSFT) , le marché s'est débarrassé des prévisions à la baisse et des annonces de licenciements. Une partie de cela pourrait être la vision prospective du marché qui a déjà commencé à penser à la seconde moitié de l'année et à la sortie de ce qui devrait être une récession courte et peu profonde.

Il y avait un creux au début de 2023 dans les actions MRVL, nous allons donc surveiller de plus près les actions à partir de maintenant. Lors de notre prochaine discussion sur les actions, nous réfléchirons davantage à la valorisation et à un objectif de cours potentiel à long terme.