Warren Buffett est arrivé à Sun Valley, Idaho, avec un avertissement impopulaire – celui que les visionnaires dans la salle n'étaient pas d'humeur à entendre.
Les leaders technologiques réunis là-bas étaient déterminés à changer le monde et avaient déjà fait fortune en le faisant.
Et au cours d'une année où certaines actions technologiques ont été multipliées par 27, beaucoup étaient assis sur des investissements avec des valorisations exorbitantes dont ils se sentaient très bien.
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Il y eut des hochements de tête polis alors que Buffett prenait place derrière le pupitre.
Buffett a averti la foule qu'elle en attendait trop à long terme. Il a souligné certaines périodes de l'histoire récente des États-Unis où la valeur de l'économie américaine avait doublé, triplé ou même quintuplé – pourtant, le marché boursier n'est allé nulle part parce qu'il avait déjà été tellement surévalué au départ.
Buffett a reconnu la performance fulgurante du marché ces dernières années. Mais cela devrait rendre les investisseurs prudents. Au fil du temps, a-t-il averti, la réalité rattraperait les valorisations élevées.
Buffett avait raison de prêcher la prudence à la fin de 1999. Le tristement célèbre effondrement de la bulle dot.com - une qui ferait plonger le marché boursier du Nasdaq jusqu'à 75% et verrait des noms connus comme Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) et Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) ont perdu plus de 80 % de leur capitalisation boursière - n'était qu'à quelques mois.
L'ami de Buffett Microsoft Corp. (NASDAQ: MSFT) Le PDG Bill Gates était dans le public ce jour-là. En moins d'un an, le cours de l'action Microsoft plongerait de 34 %, et il faudrait 14 ans pour que l'action de la société retrouve son niveau de 1999.
Andy Grove, fondateur de Intel Corp. (NASDAQ: INTC), était également dans la foule. Il verrait son entreprise faire encore pire. Intel a rapporté 24 % au cours des 17 années suivantes, soit seulement la moitié du gain de 500 % du S&P 58.
L'histoire se répète-t-elle?
Il y a presque deux ans, Charlie Munger, l'associé de Buffett chez Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK-A), a lancé sa propre mise en garde contre une manie dangereuse du marché, affirmant que les investisseurs étaient "très près de jouer avec le feu".
Le retournement du marché boursier au cours de la dernière année a validé ce point de vue. Le S&P 500 a plongé de plus de 22 %, mettant fin à un marché haussier historique de 14 ans. Et dans des chutes similaires à ce que la technologie a subi en 2000 et 2001, des géants de la technologie comme Tesla Inc. (NASDAQ : TSLA), Apple, Amazon et Meta Plateformes Inc. (NASDAQ: BUT) ont perdu des billions de dollars en valeur marchande entre eux.
Et ce ne sont pas seulement les sociétés cotées en bourse - le financement des startups s'est effondré de 23% dans le monde au cours de la dernière année. De toute évidence, il y a eu un retournement du sentiment du marché.
Les investisseurs ne sont plus euphoriques et poussés par la peur de passer à côté. Maintenant, ils sont secoués après presque un an de ralentissement du marché. Et cela rappelle d'autres paroles de sagesse de Buffett : soyez gourmand quand les autres ont peur.
Il convient de noter que les actions technologiques ont le plus souffert lors de la dernière grande vente massive de technologies, qui ont rebondi de plus de 2,000 XNUMX % chacune dans les années à venir. Il est possible que les investisseurs soient aujourd'hui confrontés à une opportunité similaire.
Et les investisseurs qui cherchent à profiter d'un éventuel rebond ont une arme dans leur arsenal qu'ils n'avaient pas en 2001 - un accès facile aux nouvelles entreprises en démarrage grâce au financement participatif.
StartEngine est un géant du financement participatif qui permet aux investisseurs réguliers de revendiquer des participations dans certaines des entreprises les plus excitantes, bien que risquées, du monde. Il a récemment signé un accord avec un autre crowdfunder - Indiegogo - pour amener le réseau de 800,000 XNUMX investisseurs de ce dernier à la plate-forme de financement participatif de StartEngine.
L'accord porte la portée de StartEngine à 1.7 million d'investisseurs - et la série d'acquisitions ne fait peut-être que commencer.
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Photo: gracieuseté de Médias en direct Fortune sur Flickr
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Source : https://finance.yahoo.com/news/why-warren-buffetts-1999-warning-173606315.html