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TSMC fabrique tous les semi-conducteurs AI avancés de Nvidia.
I-Hwa Cheng/Bloomberg
Nvidia pourrait obtenir la majeure partie du butin de l'IA cette année, pas Taiwan Semiconductor Manufacturing.
Les investisseurs se sont entassés dans
Actions TSMC
(ticker : TSM) afin de profiter de la demande croissante de puces d'intelligence artificielle. Mais maintenant, les analystes de Wall Street disent à leurs clients de modérer leurs attentes. L'exposition de TSMC à la tendance de l'IA pourrait être limitée cette année.
La semaine dernière, les actions de TSMC ont bondi de 12% un jour après
Nvidia
(NVDA) a fourni une prévision de revenus pour le trimestre de juillet bien supérieure aux attentes. Nvidia utilise la fonderie basée à Taiwan pour fabriquer tous ses semi-conducteurs AI avancés.
Mercredi, l'analyste de JP Morgan, Gokul Hariharan, a averti qu'il estimait qu'environ 5 % seulement des revenus de TSMC proviendraient de l'IA pour 2023.
"Étant donné que l'exposition à l'IA est encore assez faible… et que l'amélioration de la demande dans d'autres domaines reste assez lente, il est peu probable que nous voyions des mises à niveau EPS pour TSMC dans [la seconde moitié de 2023]", a-t-il écrit.
L'analyste a déclaré que si TSMC détient toutes les activités d'IA de Nvidia, il estime que les volumes globaux ne sont pas importants, entre 1.6 et 1.8 million d'unités cette année. Nvidia vend les puces AI à un prix bien plus élevé que ce que la société paie à TSMC pour la fabrication et l'emballage, a noté Hariharan.
L'autre problème: TSMC est tellement dominant avec environ 59% de part de marché dans le secteur de la fabrication de puces par des tiers, selon TrendForce. Il est trop grand pour être à l'abri du ralentissement général des semi-conducteurs.
Rien ne prouve que les principaux marchés finaux des smartphones et des PC de TSMC, qui représentaient respectivement 34 % et 44 % de son chiffre d'affaires au premier trimestre, rebondiront bientôt. Après avoir augmenté ses revenus de plus de 60% d'une année sur l'autre au cours de certains mois de l'année dernière, TSMC a commencé à signaler des baisses de ventes à deux chiffres en mars et avril, les deux derniers mois signalés, ce qui signifie que le ralentissement pourrait encore aller plus loin.
"Bien que NVIDIA soit le principal fournisseur de processeurs d'IA et que TSMC soit le seul fournisseur de fonderie de ces puces, la contribution est diluée par la large base de clients de TSMC", a écrit l'analyste de Bernstein Mark Li jeudi.
Li a également estimé que l'IA représenterait un faible pourcentage à un chiffre des revenus de TSMC à court terme. L'analyste a déclaré que Nvidia génère plus de valeur au-delà de son matériel en offrant l'ensemble le plus complet d'outils logiciels et d'écosystème de plate-forme de programmation.
Écrivez à Tae Kim à [email protected]
Source : https://www.barrons.com/articles/nvidia-taiwan-semi-stock-ai-boom-61d38d1a?siteid=yhoof2&yptr=yahoo