Parfois, il suffit d'un seul titre pour concrétiser les pires craintes du marché. Mercredi, ce stock était Target.
C'était une journée tout droit sortie des cauchemars des investisseurs. Le
Et c'était principalement, sinon la totalité, grâce aux revenus de Target (ticker: TGT). Le détaillant à grande surface a non seulement manqué les attentes en matière de bénéfices, mais a également déclaré que les marges continueraient de se resserrer en raison de l'inflation. C'est ce dernier, plus que le premier, qui a provoqué la panique des investisseurs, faisant chuter le titre de 25% mercredi. À partir de là, il était facile d'extrapoler les problèmes de Target à l'ensemble du marché.
"La vente massive du marché d'aujourd'hui concerne la capacité des entreprises à répercuter des coûts plus élevés, ce qui a été remis en question mais qui a trouvé une réponse dans les rapports sur les bénéfices du détaillant", écrit Quincy Krosby, stratège en chef des actions chez LPL Financial. "[Mais] bon nombre des meilleurs détaillants ne sont pas en mesure de répercuter les coûts de main-d'œuvre et les prix plus élevés engendrés par une chaîne d'approvisionnement encore limitée."
Le problème s'étend aux consommateurs, et pas seulement aux détaillants comme Target. Bien que les ventes aient été solides, les coûts plus élevés entraînent des manques à gagner et des marges réduites, similaires à ce que
Walmart
(WMT) révélé dans ses propres résultats mardi. Le problème, semble-t-il, est que l'inflation oblige les consommateurs à dépenser plus pour la nourriture et moins pour des articles discrétionnaires plus rentables, explique Bill Kirk, analyste de MKM. "Les parties discrétionnaires de Target semblent être soumises à une pression massive, et la stabilité des aliments n'est pas suffisante compte tenu du mélange plus léger", écrit-il. "Avec les résultats de Target et Walmart, nous pensons que les détaillants discrétionnaires et les entreprises de marque tertiaire subiront plus de pression que les détaillants de base."
La chute du marché survient un jour après les actions ont terminé avec de solides gains— le Dow a gagné 1.3 %, le S&P 500 a augmenté de plus de 2 % et le Nasdaq a bondi de 2.8 %. La relance de l'optimisme a été le quatrième gain mensuel consécutif pour ventes au détail aux États-Unis en avril. Les ventes au détail, cependant, sont rétrospectives et ne saisiraient pas toutes les pressions dont Walmart et Target ont parlé dans leurs rapports.
Le marché semble également digérer les commentaires du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, mardi, selon lesquels les efforts de la Fed pour faire baisser l'inflation la plus élevée aux États-Unis en 40 ans « pourraient être douloureux ». Powell a déclaré lors d'une conférence organisée par le Wall Street Journal que la Réserve fédérale continuerait à augmenter les taux d'intérêt jusqu'à ce qu'elle voit l'inflation "baisser de manière convaincante". Jusqu'à ce que nous le fassions, nous continuerons.
Ce n'est pas tout à fait la façon dont le marché aurait dû réagir, écrit David Rosenberg de Rosenberg Research. "Il était intéressant de voir que le sentiment de risque ignorait apparemment le flux d'orateurs de la Fed ces derniers temps, qui étaient tous attachés au plan de la Fed visant à supprimer l'accommodement politique", explique-t-il. "Après le large rallye d'hier, il n'y a pas de suivi des actions américaines."
Après la vente de mercredi, la possibilité qu'un atterrissage brutal soit le cas de base jusqu'à nouvel ordre. "Le Dow Jones Industrial a subi sa pire perte depuis 2020 car les investisseurs doutent que la Fed soit en mesure d'effectuer un atterrissage en douceur car les perspectives d'inflation pourraient justifier un resserrement beaucoup plus agressif de la politique monétaire", écrit Edward Moya d'Oanda.
Et tout cela grâce à Target.
Les actions en mouvement mercredi
Actions de
Lowe
(LOW) a chuté de 5.3 % après avoir signalé une battement des bénéfices au premier trimestre mais les ventes des magasins comparables ont manqué les prévisions. Rival de l'amélioration de l'habitat
Home Depot
(HD) a terminé avec un gain de 1.7% mardi après les bénéfices dépassent les attentes des analystes et il a relevé ses prévisions pour 2022, mais ses actions ont chuté de 5.2 % dans les échanges de mercredi.
D'autres détaillants ont également été touchés par la vente massive de mercredi.
Costco en gros
(COST) a chuté de 12 % tandis que
Dollar Tree
(DLTR) et
Dollar General
(DG) les actions ont baissé de 14 % et 11 %, Respectivement.
Block
(SQ), l'entreprise anciennement connue sous le nom de Square, a reculé de 3.2 % bien qu'elle ait été nommée Positive Fresh Pick chez Baird. La société a également organisé mercredi une journée des investisseurs au cours de laquelle elle a exposé sa vision en tant que société de services financiers plus large offrant plus que des paiements.
Boisson de monstre
(MNST) a glissé de 2.9 % malgré sa mise à niveau vers la surperformance de Market Perform chez Bernstein.
Visa
(V) a chuté de 2% après avoir été lancé avec une note d'achat de conviction chez Goldman Sachs.
Penn National Gaming
(PENN) a chuté de 2.3 % après avoir été mis à niveau vers Buy from Hold chez Jefferies.
Tesla
(TSLA) a chuté de 6.8 % après que Piper Sandler a abaissé son prix cible sur l'action à 1,035 1,260 $ contre XNUMX XNUMX $.
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