Pourquoi les investisseurs adorent la division des actions de GameStop — Quartz

Lorsqu'une société cotée en bourse divise ses actions, il s'agit principalement d'un acte de prestidigitation. Rien ne change réellement; les entreprises retournent simplement certains chiffres.

GameStop, le stock de mème primordial, exécute une division d'actions 4 pour 1 aujourd'hui, le 21 juillet. Le détaillant de jeux vidéo divisera simplement le cours de son action par quatre, tel qu'approuvé par ses actionnaires, et multipliera le nombre d'actions de chaque actionnaire par quatre.

Puisque rien ne change sur la valeur fondamentale des actions, qu'est-ce qui pousse les entreprises à scinder leurs actions ?

Les fractionnements d'actions sont de retour à la mode

Les fractionnements d'actions, traditionnellement utilisés pour rendre les actions plus abordables pour un plus grand nombre de personnes après une flambée des prix, étaient largement passés de mode avec l'essor du commerce sans commission et de l'investissement fractionné. Mais les grandes entreprises technologiques comme Amazon, Apple, Google, et Tesla chacun diviser leur stock au cours des deux dernières années dans le but d'inciter à acheter parmi un bloc croissant d'investisseurs particuliers.

Voici l'accessoire de valeur : au lieu d'acheter une action à 1,000 500 $ d'une action, un investisseur pourrait être en mesure d'acheter deux actions à 250 $ ou quatre actions à XNUMX $. Si le fractionnement d'actions est aussi dramatique en proportion que La répartition 20 contre 1 d'Amazon, qui est entré en vigueur le 6 juin, un investisseur détenant une action d'Amazon, qui valait autrefois 2,785.58 20 $, a soudainement eu 139.28 actions d'une valeur de 20 $ chacune. Cela change-t-il la valeur de ses avoirs ? Certainement pas. Est-ce mieux d'avoir XNUMX actions plutôt qu'une seule ? Peut-être.

"La société [de fractionnement] peut vouloir envoyer un signal de confiance qu'elle s'attend à ce que le cours de l'action continue d'augmenter à l'avenir et qu'elle se sent donc conforme au fractionnement des actions", a déclaré Efraim Benmelech, professeur de finance à la Kellogg School of Management de la Northwestern University. . L'implication est que le cours de l'action continuera d'augmenter après la scission.

Et il fonctionne. Les cours des actions augmentent généralement dans les semaines précédant une scission annoncée. "Bien que fondamentalement rien ne change lorsqu'un fractionnement d'actions se produit, l'éventail accru d'acheteurs potentiels (en particulier au sein de la communauté des détaillants, qui sont devenus particulièrement engagés ces dernières années) pourrait être une raison de ces brefs rassemblements, ainsi que ceux qui espèrent en bénéficier. derrière », a déclaré Lucas Mantle, scientifique des données à la société de recherche financière Vanda Research, à Quartz par e-mail.

Alors que le cours de l'action GameStop est en baisse de 5% depuis sa scission a été annoncée le 31 mars, le Dow Jones Industrial Average a baissé de 8 % pendant cette période et l'action de GameStop a augmenté d'environ 35 % au cours des deux dernières semaines, juste avant la scission.

Un stock meme se divise

Dans un monde d'astuces de salon financier, ce n'était qu'une question de temps pour que GameStop - qui se négociait à 158 $ par action au 20 juillet et reste concentré sur l'appel à sa base d'investisseurs de détail - a fait ce tour de passe-passe.

En tant que chroniqueur de Bloomberg Matt Levine noté: "Les contrats d'options se négocient toujours en unités de 100 actions, et si vous réduisez le cours de l'action de 75 %, plus de personnes peuvent se permettre d'acheter des options d'achat, ce qui est le moyen préféré pour faire grimper le stock."

Michael Pachter, analyste chez Wedbush Securities, a déclaré qu'une scission est simplement de la viande pour l'armée de détail de GameStop. "C'est la raison", nous a-t-il dit par e-mail. "Donnant aux investisseurs de détail non avertis un point d'entrée inférieur pour perdre leurs économies."