Pourquoi GM conduira son activité de véhicules électriques dans un mur

Avec la flambée des prix de l'essence, le moment ne pourrait pas être meilleur pour un autre SUV électrique haut de gamme.

General Motors
GM
(GM) a annoncé mardi que la production de sa Cadillac Lyriq devrait commencer la semaine prochaine. Avec un prix commençant en dessous de 60,000 XNUMX $, le VUS de luxe aurait pu être un vendeur à succès.

Pourtant, Lyriq ne va pas bien se vendre. Il n'y en aura pas assez pour avoir un impact.

Soyons parfaitement clairs. Malgré d'innombrables communiqués de presse et bravade, General Motors n'est pas vraiment dans le secteur des véhicules électriques. À ce stade, la société basée à Detroit, dans le Michigan, s'attache davantage à donner l'impression qu'elle est un leader du marché des véhicules électriques. Comme tant d'organisations de haut niveau, les dirigeants sont plus soucieux d'apaiser les investisseurs que de fabriquer des produits que les clients aiment.

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Cela ne veut pas dire que Lyriq est difficile à regarder ou à court de fonctionnalités haut de gamme.

Le style de Lyric est long, bas et futuriste. Son empattement de 122 pouces est conçu sur une plateforme de skateboard. Les grandes roues de 20 pouces sont livrées avec des jantes en alliage à six rayons Cadillac distinctives. Une seule centrale électrique génère 340 chevaux et 324 livres-pied de couple, selon notes de version sur le site Web de l'entreprise.

À l'intérieur, l'EV offre beaucoup d'espace dans la cabine, un immense écran d'infodivertissement de 33 pouces de diagonale, avec un système stéréo à 19 haut-parleurs et l'option Super Cruise, un système avancé d'aide à la conduite qui permet une conduite mains libres. Le SUV de luxe est conçu pour être un Tesla
TSLA
-tueur.

C'est une grande partie du problème.

GM veut prouver aux investisseurs que l'entreprise est capable de construire des véhicules électriques capables de tirer le meilleur parti de Tesla (TSLA) et gagner. Lyric ressemble à la partie. Sur le papier, la technologie suit aussi. Malheureusement, c'est tout ce que Lyric est, un communiqué de presse et une production squelettique.

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Bien que les dirigeants de GM affirment que l'intérêt pour Lyric est massif, la société n'a pris aucune réservation ni dépôt de clients réels. Et lorsqu'il est question de la taille du cycle de production initial, CNBC rapports que les porte-parole de GM n'ont offert que de vagues platitudes sur l'augmentation de la production "de manière assez significative par rapport au précédent plan d'enregistrement".

GM est capable de concevoir des véhicules électriques. L'entreprise n'a montré aucune expertise dans leur fabrication.

Au cours du quatrième trimestre de 2021, GM n'a livré que 26 véhicules électriques au pays, en baisse de près de 100 % d'une année sur l'autre. Ce nombre comprenait 25 Chevrolet Bolts et 1 pick-up GMC Hummer EV. Ces chiffres chétifs sont principalement dus au fait que le Bolt a fait l'objet d'un rappel complet pour les batteries défectueuses.

Tesla livré 308,000 2021 véhicules au cours du trimestre. Les livraisons en 936,172 ont bondi à 83 XNUMX, en hausse de XNUMX % par rapport à il y a un an.

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Les ours Tesla font valoir que ce n'est qu'une question de temps avant que les vrais constructeurs automobiles ne se lancent dans le secteur des véhicules électriques, et lorsque cela se produira, ils domineront les ventes de véhicules électriques. Les constructeurs automobiles traditionnels détiennent des avantages d'échelle avec les fournisseurs de pièces, et cela était censé se traduire par des gains de parts de marché. Sauf que ça n'a pas marché comme ça.

Tesla est intégré verticalement. Elle fabrique la tôlerie, les batteries et les logiciels de ses véhicules électriques. Son avantage, en plus d'avoir un énorme arriéré de commandes clients réelles, est d'avoir moins de fournisseurs et de vendeurs de pièces.

Cet avantage était pleinement visible en 2021 lorsque les constructeurs automobiles traditionnels du monde entier ont lutté sous le poids d'une pénurie de puces à semi-conducteurs. Les ventes de Tesla ont explosé.

GM est dans une situation délicate. L'entreprise tente d'atteindre 2030 lorsque les dirigeants affirment que l'entreprise ne produira que des véhicules électriques. Ce message se lit très bien dans un communiqué de presse. Y arriver sera beaucoup plus difficile. C'est parce que la force perçue de GM est vraiment une faiblesse. Son avenir est plein de pénuries de composants de véhicules électriques, de rappels de produits, de problèmes logiciels et de clients mécontents.

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Au prix de 42.13 $, les actions de GM se négocient à 5.8 fois les bénéfices à terme et 0.5 fois les ventes. Les investisseurs devraient utiliser la force vers le niveau de 50 $ pour liquider les positions.

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