Pourquoi des perturbateurs comme FedEx abandonnent leurs clouds privés

Le monde de l'entreprise mise sur le cloud, ce qui est bon et mauvais pour les investisseurs dans les actions du cloud. C'est celui que vous devriez éviter.

cadres à FedEx Corp. a annoncé mardi que le géant de la logistique fermerait tous ses centres de données et passerait complètement au cloud public. La transition pourrait permettre d'économiser 400 millions de dollars par an.

Il est temps pour les investisseurs de vendre des actions de Fiducie immobilière numérique (DLR).

Les entreprises se tournent vers l'informatique et le stockage de données basés sur le cloud depuis plus d'une décennie. La différence est maintenant que les plus grandes entreprises ferment leurs centres de données propriétaires, ou l'espace qu'elles louent à d'autres, au profit du cloud public.

Cette transition est une grande victoire pour des gens comme Amazon.com (AMZN), Microsoft (MSFT) ainsi que Alphabet (GOOGL). En tant que trois plus grands acteurs du cloud public, ces géants de la technologie devraient gagner gros.

Le cloud est en fin de compte une question d'échelle, de rationalisation des coûts et d'élimination des applications monolithiques.

C'était le message mardi de Robert Carter, le directeur de l'information de FedEx. Carter a déclaré aux analystes lors de l'assemblée annuelle journée des investisseurs que la société basée à Memphis, dans le Tennessee, évolue rapidement vers un centre de données zéro, une structure de mainframe zéro. La transition réduira considérablement les cycles de mise à niveau du matériel, les coûts de main-d'œuvre et aidera l'entreprise à créer des applications plus rapidement.

Baxtel, une société de suivi des centres de données, note que FedEx exploite actuellement une seule installation à Colorado Springs. Ce centre a été achevé en 2008, avec une extension de 26,000 XNUMX pieds carrés trois ans plus tard.

Les analystes de Morgan Stanley affirment que le cloud actuel est surdimensionné et que les revenus ont augmenté en raison de la pandémie. Cependant, des entreprises comme FedEx ont commencé à migrer vers le cloud il y a longtemps. Bien que cet événement ait accéléré l'adoption, il n'a pas été le catalyseur. La réduction des coûts est le moteur du changement, et maintenant les grandes entreprises ferment même leurs installations de colocation.

Analystes chez Gartner estimé en avril que les dépenses mondiales pour le cloud public atteindront 497.4 milliards de dollars en 2022, soit une augmentation de 20.4 % d'une année sur l'autre. Et les grandes entreprises de cloud sont prêtes à récolter la plupart des bénéfices car l'infrastructure cloud qu'elles fournissent se développe plus rapidement.

Les réseaux de centres de données hyperscale comme Amazon Web Services présentent d'énormes avantages en matière d'économies d'échelle. Non seulement ils peuvent acheter le matériel le plus récent avec des remises énormes par rapport à leurs plus petits concurrents, mais ils ont également mis en place des écosystèmes de développeurs tiers dynamiques.

Les investisseurs doivent s'attendre à ce que les trois grands exploitent ces avantages au détriment d'entreprises comme Fiducie immobilière numérique (DLR), une fiducie de placement immobilier de centres de données.

Les FPI sont des sociétés qui possèdent des propriétés génératrices de revenus. Les REIT doivent avoir au moins 100 actionnaires et 90% de leur revenu imposable doit être distribué à ces investisseurs. En retour, les fiducies bénéficient d'avantages fiscaux.

Digital Realty Trust s'est développé rapidement pendant la pandémie, car de nombreuses entreprises ont initialement recherché la colocation dans des centres de données. En 2020, Digital Realty a conclu une acquisition de 8.4 milliards de dollars d'Interxion, le plus grand fournisseur de colocation de services numériques en Europe. L'accord a porté l'empreinte commerciale globale à 267 centres de données dans 20 pays.

Alors que les clients optent désormais pour le cloud, la colocation est menacée.

Jim Chanos, un vendeur à découvert réputé, a appelé cela l'obsolescence technique. Il a expliqué la semaine dernière dans un interview les Financial Times que "la valeur revient aux entreprises du cloud, pas aux centres de données hérités de briques et de mortier".

C'est une bataille que des entreprises comme Digital Realty ne peuvent pas gagner. Les trois grands dépensent plus et innovent plus vite pour conquérir les grandes entreprises. Les marges bénéficiaires et les paiements aux actionnaires de Digital Realty vont certainement diminuer.

Le dividende actuel pour les actions n'est que de 3.8 %. Ce nombre est à peine compétitif avec le rendement de 3.0 % des bons du Trésor à 10 ans, sans parler de la perspective de versements réduits à l'avenir.

L'écriture est sur le mur. Alors que des entreprises comme FedEx se lancent dans le cloud, il est temps pour les investisseurs de renflouer les anciens acteurs comme Digital Realty.

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