L'analyste de Cowen, Jeffrey Osborne, a abaissé son objectif de cours sur l'action à 5 $ contre 7 $, citant des inquiétudes quant à la capacité de la société à atteindre le seuil de rentabilité d'ici la fin de 2022. Osborne a maintenu une cote Market Perform sur l'action.
"Les résultats décevants de 4FQ reflètent la nature irrégulière du calendrier du projet de l'entreprise", a écrit Osborne dans une note de recherche. « Nous ne nous attendons pas à des éclaircissements sur les futures dates de démarrage du projet après avoir vu des retards continuer à apparaître. »
L'analyste voit également les changements en cours dans la législation comme un détracteur pour FuelCell. L'entreprise était sur le point de bénéficier du plan Build Back Better du président Joe Biden, qui aurait accordé des crédits d'impôt pour la production d'hydrogène. Maintenant que l'initiative a pratiquement été tuée, le potentiel de bénéficier de ces crédits n'est plus sur la table.
Au niveau de l'État, FuelCell aurait également bénéficié d'un projet de loi de l'État du Connecticut qui élargirait le processus de sollicitation pour de nouveaux produits de génération de piles à combustible dans l'État. Mais "la mise en œuvre du projet de loi ne s'est pas déroulée comme prévu", a déclaré Osborne. Lors d'un appel mercredi avec des investisseurs, les dirigeants de FuelCell ont déclaré qu'ils s'attendaient à ce que leurs offres soient trop conservatrices.
"La plus faible confiance de la direction dans les résultats de l'entreprise dans le processus global enlève un catalyseur positif potentiel que nous avons vu jouer au début de 2022", a écrit Osborne.
L'analyste de Craig-Hallum, Eric Stine, a vu les bénéfices de FuelCell sous un angle plus optimiste. Stine a amélioré l'action en Hold de Sell et a augmenté son objectif de prix à 5 $ contre 4 $.
Malgré le quatrième trimestre « moche », l'analyste estime que l'action a fini ou est sur le point de baisser. Selon Stine, des révisions à la hausse des estimations de revenus sont probables au cours de la prochaine année, avec une amélioration des perspectives de produit et des progrès en cours vers un partenariat de capture du carbone avec
Exxon Mobil
(
XOM
).
Stine et Osborne ont tous deux vu un avantage potentiel dans l'accord de règlement de la société avec Posco Energy en Corée du Sud, qui a résolu les différends juridiques dans la région et clarifié la capacité de FuelCell à accéder aux marchés sud-coréen et asiatique. Dans le cadre du règlement, Posco a accepté d'acheter pour 60 millions de dollars de modules à FuelCell en 2022.
"La politique du gouvernement en faveur de l'hydrogène en Corée du Sud renforce encore le sentiment autour du résultat du règlement", a déclaré Osborne. "Le règlement ouvre également de nouvelles opportunités pour poursuivre des affaires au Japon où la politique du gouvernement pour l'hydrogène dans le pays a également été favorable."
L'action FuelCell a augmenté de 7% à 5.47 $ jeudi. L'action a chuté de 13% après la publication de ses bénéfices mercredi.
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Bien que les bénéfices de FuelCell soient décevants, certains analystes voient toujours un avantage
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Source : https://www.barrons.com/articles/fuelcell-fcel-earnings-analysts-price-cuts-51640875342?siteid=yhoof2&yptr=yahoo