Quelle FPI est un meilleur achat ?

De temps en temps, un investisseur rencontre deux actions qui sont à la fois performantes et versent également de solides dividendes. Ensuite, le plus difficile est de déterminer lequel est le meilleur achat.

Cela est particulièrement vrai pour les fiducies de placement immobilier (les foncières) au sein du même sous-secteur. Deux FPI peuvent avoir de nombreuses similitudes, et il faut vraiment faire preuve de diligence raisonnable pour décider quelle est l'action supérieure.

Jetez un coup d'œil à deux FPI de détail, qui ont toutes deux d'excellents antécédents. Mais on s'en sort un peu mieux dans une compétition extrêmement serrée.

Immeubles de vente au détail nationaux inc. (NYSE: NNN) est une FPI à bail net qui possède un groupe diversifié de points de vente autonomes à travers les États-Unis. National Retail Properties a une base de locataires très stable avec des noms comme 7-Eleven, Sunoco, Best Buy, Camping World, BJ's Wholesale Club et Chuck E. Fromage.

Société de revenu immobilier (NYSE: O), qui se présente comme The Monthly Dividend Company, possède et exploite également des immeubles commerciaux dans le cadre de contrats de location nets à long terme. Ses locataires sont de grandes entreprises bien connues comme Walgreens, 7-Eleven, CVS, Lowe's, Dollar General, FedEx et Walmart.

Taille et diversité:

National Retail Properties possède un portefeuille total composé de 3,349 48 propriétés dans 99.4 États. Ses immeubles sont occupés à 10.4 % avec une durée moyenne des baux de XNUMX ans.

Realty Income possède plus de 11,700 50 propriétés commerciales dans 98.9 États, à Porto Rico, au Royaume-Uni et en Espagne. Son taux d'occupation le plus récent était de XNUMX %.

L'avantage revient à Realty Income, qui possède un portefeuille beaucoup plus important dans plus d'États et une diversité de propriétés internationales également.

Performances dans le temps

En performance à long terme depuis 1995, National Retail Properties a un rendement total, y compris les dividendes non réinvestis, de 612.12 % ou 7.43 % par an, tandis que le rendement total de Realty Income est de 1,271.56 9.82 %, ou 7.07 % par an. Au cours des cinq dernières années, Realty Income détient également un avantage de 5.46% à XNUMX% en termes de rendement total.

Mais au cours des 52 dernières semaines, National Retail Properties a enregistré un rendement total de 5.85 %, tandis que le rendement total de Realty Income était de 0.61 %. Des délais plus courts de un à quatre mois favorisent également légèrement National Retail Properties. Cette catégorie est un tirage au sort, Realty Income étant le plus performant sur de plus longues périodes et National Retail Properties surperformant plus récemment.

L'histoire continue

Rendement du dividende

National Retail Properties verse un dividende annuel de 2.20 $, pour un rendement actuel de 4.77 %. Realty Income verse un dividende annuel de 2.982 $ pour un rendement actuel de 4.62 %. L'avantage revient à National Retail Properties, bien que les rendements soient proches.

Croissance et stabilité des dividendes

National Retail Properties a augmenté ses dividendes pendant plus de 33 années consécutives. Au cours des cinq dernières années, National Retail Properties a augmenté son dividende trimestriel de 0.475 $ à 0.55 $, le dividende annuel passant de 1.90 $ à 2.20 $. Il s'agit d'une augmentation de 15.7 %.

Au cours de la même période, Realty Income a augmenté son dividende mensuel de 0.2063 $ à 0.2482 $, le dividende annuel passant de 2.475 $ à 2.982 $, soit une augmentation de 20.4 %. Aucune des deux sociétés n'a suspendu ou réduit son dividende au cours des cinq dernières années.

Realty Income est l'un des 65 aristocrates de dividendes du S&P 500, car il a déclaré 630 dividendes mensuels consécutifs et augmenté son dividende 118 fois depuis son introduction en bourse (IPO) en 1994. De plus, il verse son dividende sur une base mensuelle, qui est avantageux pour les investisseurs à revenu. La différence de croissance est importante. Un net avantage pour Realty Income.

Couverture des dividendes par FFO

National Retail Properties a des fonds d'exploitation à terme (FFO) de 3.12 $ et un dividende annuel de 2.20 $, pour un ratio de distribution de 70.5 %. Realty Income a un FFO à terme de 4.01 $ et verse 2.982 $ en dividendes annuels, pour un ratio de distribution de 74 %. Le ratio de distribution inférieur donne un léger avantage à National Retail Properties.

FFO Multiple (Prix/FFO)

National Retail Properties a un multiple FFO (P/FFO) de 14.77, tandis que Realty Income a un multiple FFO (P/FFO) de 16.13. Le multiple inférieur donne l'avantage dans cette catégorie aux National Retail Properties.

Ratio d'endettement

National Retail Properties a une dette totale de 5.55 milliards de dollars et son ratio d'endettement est de 73.93. La dette totale de Realty Income est de 16.89 milliards de dollars, mais son ratio d'endettement est de 62.88. Posséder beaucoup plus de propriétés donne à Realty Income une dette plus élevée, mais le taux d'endettement nettement inférieur signifie que Realty Income remporte cette catégorie.

Résultats d'exploitation les plus récents

Les deux sociétés ont réalisé de solides résultats d'exploitation au troisième trimestre.

Le FFO de National Retail Properties au troisième trimestre était de 0.79 $ par action, en hausse de 11.2 % par rapport à 0.71 $ par action au troisième trimestre 2021. Les revenus de 193.47 millions de dollars ont augmenté de 7.2 % par rapport à 180.36 millions de dollars au troisième trimestre 2021.

Realty Income a enregistré un FFO de 0.98 $ au troisième trimestre, en hausse de 15.2 % par rapport à 0.85 $ au troisième trimestre de 2021. Les revenus de 837.3 millions de dollars ont augmenté de 73.1 % par rapport à 462.33 millions de dollars au troisième trimestre de 2021. un net avantage sur les revenus immobiliers.

Résumé

National Retail Properties détient l'avantage dans les catégories de rendement des dividendes, de couverture des dividendes par FFO et de multiple FFO.

Realty Income a l'avantage en termes de taille et de diversité, de croissance et de stabilité des dividendes, de ratio d'endettement et de résultats d'exploitation les plus récents. La performance au fil du temps a été fondamentalement nulle, National Retail Properties faisant mieux dans les délais les plus courts et Realty Income surperformant à long terme.

National Retail Properties détient un avantage dans trois catégories, tandis que Realty Income était supérieur dans quatre catégories, et il y avait une égalité.

Ces deux FPI de vente au détail sont toutes deux de haute qualité et la concurrence était assez serrée, mais le titre global légèrement meilleur est Realty Income.

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