Où les Américains dépenseront-ils leur prochain dollar ? Les PDG s'inquiètent

À quel moment les consommateurs disent-ils que c'est assez lorsqu'il s'agit de payer plus pour des biens et des services ?

La question est au cœur des préoccupations des dirigeants de la suite C, quel que soit le secteur, alors que l'inflation atteint des niveaux jamais vus depuis des décennies. Et à mesure que la saison des résultats commence, les préoccupations concernant l'équilibre entre la hausse des coûts et le consommateur augmentent également.

"Soit les entreprises vont gagner beaucoup moins d'argent, soit elles vont augmenter leurs prix", RH Le PDG Gary Friedman a déclaré lors de l'appel aux résultats de la société le 30 mars. «Je ne pense pas que quiconque comprenne vraiment à quel point les prix vont monter partout. … Je pense que cela va dépasser le consommateur, et je pense que nous allons être dans un espace délicat.

Prix ​​consommateur a augmenté de 8.5 % par rapport à il y a un an en mars, According To Données du ministère du Travail. Ces données reflètent une hausse que les États-Unis n'ont pas connue depuis la fin des années 1970 et le début des années 1980, l'inflation sous-jacente étant la plus élevée depuis août 1982. L'indice des prix à la production, qui mesure ce que les grossistes paient, a enregistré sa plus forte hausse année sur année record, en hausse de 11.3 % en mars.

Jusqu'à présent en 2022, la hausse des prix n'a pas considérablement ralenti les consommateurs. Les dépenses de détail d'une année sur l'autre ont augmenté de 17.6% jusqu'en février, selon le département du Commerce, et les dépenses de janvier ont été révisé à une augmentation de 4.9 %, bien supérieure à l'estimation initiale de 3.8 %.

Cette forte demande continue offre à de nombreuses entreprises l'occasion de compenser l'augmentation des prix qu'elles ont constatée pour les matériaux et les coûts de la chaîne d'approvisionnement en la répercutant sur les clients.

Nike a augmenté ses attentes de marge brute d'au moins 150 points de base par rapport à l'année précédente en raison des "avantages de la tarification stratégique", a déclaré le directeur financier Matt Friend lors du dernier appel aux résultats de la société le 21 mars.

Conagra a indiqué que ses ventes organiques avaient augmenté de 6 % au cours de son dernier trimestre, même si le volume avait diminué de 2.6 %. La raison ? Le prix/mix est en hausse de 8.6 %. Le directeur financier Dave Marberger a déclaré lors de l'appel sur les résultats de la société le 7 avril avec les analystes que la baisse de volume était "principalement due aux impacts d'élasticité des augmentations de prix".

Un marché du travail dynamique, un faible taux de chômage et un taux d'épargne historiquement élevé ont stimulé les Américains, les rendant plus disposés à payer des prix plus élevés pour les biens et services. Mais si les salaires ont augmenté, ils n'ont pas suivi le rythme de l'inflation. Les revenus réels ont augmenté de 5.6 % par rapport à il y a un an, tandis que les revenus horaires moyens réels ont enregistré une baisse désaisonnalisée de 0.8 % le mois dernier, selon les données du Bureau of Labor Statistics.

Il y a des signes que la force des consommateurs devient plus ténue, à commencer par une lecture des bénéfices clés du marché des voitures d'occasion lundi.

CarMax a vu ses compositions unitaires de voitures d'occasion chuter de 6.5 % au cours de son dernier trimestre, alors même que ses revenus de voitures d'occasion ont augmenté de 32.6 % en raison de prix de vente moyens qui ont monté en flèche. La société a cité un certain nombre de facteurs macroéconomiques expliquant pourquoi les ventes ont chuté, notamment "la baisse de la confiance des consommateurs, la flambée des cas de COVID alimentée par Omicron, l'abordabilité des véhicules et le recouvrement des avantages de relance versés au cours de la période de l'année précédente".

Selon un Enquête CNBC sorti la semaine dernière. De plus, 75% ont déclaré craindre que la hausse des prix ne les oblige à repenser leurs choix financiers dans les mois à venir.

Pour lutter contre la hausse des prix, il existe plusieurs choses que les Américains disent faire. Cinquante-trois pour cent ont déclaré avoir réduit leurs sorties au restaurant au cours des six derniers mois, tandis que 35 % ont déclaré avoir annulé un abonnement mensuel et 29 % ont été contraints d'annuler un voyage ou des vacances.

De plus, 32 % ont déclaré être déjà passés d'un produit de marque à une version générique.

Historiquement, les hauts revenus ont été un refuge sûr pour les entreprises lorsqu'il s'agit de continuer à dépenser même pendant les périodes difficiles. Mais même 68 % des répondants ayant un revenu de 100,000 XNUMX $ ont indiqué qu'ils inquiets de la hausse des prix les obligeant à modifier leurs décisions financières.

Chipotle Mexican Grill Le PDG Brian Niccol a déclaré vendredi sur "Closing Bell" de CNBC que si la société "continue de voir la force du consommateur", il pense "qu'ils vont continuer à être plus discriminatoires à l'avenir alors qu'ils décident comment dépenser leur argent.

"Nos données nous indiquent que les gens réfléchissent à deux fois à la distance qu'ils veulent conduire, à la fréquence à laquelle ils veulent conduire ; ils réfléchissent également à deux fois avant de savoir s'ils veulent ou non dépenser leur argent pour une expérience de restauration ou une expérience de divertissement », a déclaré Niccol. "Je pense juste que cela devient plus une décision, je dirais, consciente sur la façon dont ils vont choisir de dépenser leur prochain dollar par rapport à il y a peut-être quelques mois."

Niccol a déclaré que Chipotle, qui avait précédemment déclaré avoir augmenté les prix d'environ 6% jusqu'à présent cette année, ce qui a amené les clients à payer environ 10% de plus pour leurs commandes qu'il y a un an, a "le pouvoir de tarification pour prendre les prix quand nous en avons besoin". Cependant, il a également noté qu'il "aimerait ne pas avoir à continuer à prendre des prix, mais nous devrons voir comment tout se déroulera à l'avenir".

Les recherches de CNBC suggèrent que les sociétés du S&P 500 devraient afficher une croissance des bénéfices de 6.4 % au premier trimestre 2022 et de 6.8 % au deuxième trimestre, ce qui conduira finalement à une croissance d'environ 10 % au cours du second semestre. Mais cela est largement tiré par le secteur de l'énergie, qui devrait enregistrer une croissance des bénéfices de 233.5 % au premier trimestre.

En comparaison, les secteurs de la consommation de base et de la consommation discrétionnaire devraient avoir une croissance des bénéfices de 1.9 % et -11.9 % au premier trimestre, signe avant-coureur que les dépenses de consommation et la demande de l'ère Covid pourraient enfin se heurter à un mur.