Où BlackRock voit des opportunités de marché "énormes" pour les investisseurs en ETF en 2023 après les dommages causés aux actions et aux obligations

Alors que les investisseurs évaluent les dommages infligés aux prix des actifs par la hausse des taux d'intérêt en 2022, un environnement de taux plus élevés devrait favoriser les actions de style valeur en 2023, tandis que les obligations offrent des opportunités de revenus "énormes", selon Gargi Chaudhuri de BlackRock, responsable des investissements iShares. stratégie pour les Amériques.

"Nous n'avons probablement pas encore vu le creux du marché boursier", a déclaré Chaudhuri lors d'un entretien téléphonique. "Historiquement, chaque fois que vous pensiez acheter la trempette, vous pensiez acheter de la technologie."

Ainsi, l'idée que les actions de valeur pourraient surperformer l'année prochaine est "un départ d'une décennie de leadership en matière de croissance", selon une note de Chaudhuri mercredi qui fournit aux investisseurs un guide pour 2023. Alors que les investisseurs considèrent l'impact des hausses de taux de la Réserve fédérale sur le marché boursier, et allouant potentiellement plus aux actions, les actions de valeur sont un domaine qui devrait relativement bien se comporter, a-t-elle déclaré par téléphone.

Les investisseurs pourraient envisager l'ETF iShares Russell 1000 Value
JIF,
-0.01%
et iShares MSCI USA Value Factor ETF
VLUE,
-0.33%
comme options, a suggéré Chaudhuri.

"Nous sommes passés d'un monde de taux réels faibles à négatifs à un monde de taux plus élevés", a-t-elle déclaré. Les investisseurs devraient réfléchir à « quelles parties du marché boursier vont prospérer dans un régime de taux plus élevés, positif et soutenu, et cela indique en fait de la valeur ».

À ce stade, il semble peu probable que la Fed, au cours des trois à six prochains mois, "se retourne soudainement et commence à réduire les taux", a-t-elle déclaré. La banque centrale a relevé ses taux de manière agressive pour lutter contre une inflation élevée, des hausses qui, selon certains investisseurs, pourraient faire basculer les États-Unis dans une récession.

Actions à petite capitalisation ?

Alors que Chaudhuri prévoit actuellement qu'une récession est probable en 2023, elle a déclaré que les investisseurs qui pensent que la Fed pourrait "organiser un atterrissage en douceur" pour l'économie américaine pourraient envisager d'acheter des actions à petite capitalisation plutôt que des actions de croissance dans un régime de taux plus élevés.

Elle a souligné l'ETF iShares Core S&P Small-Cap
RJI,
-0.12%
Comme une option. Les actions de l'ETF ont baissé de 11.1 % cette année jusqu'en novembre, selon les données de FactSet. Cela se compare à une baisse de 14.4% sur la même période pour l'indice S&P 500, que Chaudhuri a décrit comme "très fortement orienté vers les entreprises technologiques".

"Repenser" les obligations

Les investisseurs devraient envisager de "repenser le rôle des obligations" dans leurs portefeuilles d'investissement en 2023, selon la note de Chaudhuri, qui cite l'ETF iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF
TIMIDE,
+ 0.22%,
ETF iShares 1-5 ans d'obligations d'entreprises de qualité investissement
IGSB,
+ 0.35%
et iShares MBS ETF
MBB,
+ 0.65%
comme opportunités d'achat potentielles.

Comme les actions, les obligations ont été pénalisées par la hausse des taux en 2022.

"La réévaluation des rendements et le retour des revenus ont vraiment créé une formidable opportunité absolument extraordinaire sur le marché obligataire", a déclaré Chaudhuri par téléphone. "Les investisseurs doivent repenser le rôle des obligations dans leur portefeuille en raison du revenu."

Par exemple, les investisseurs peuvent désormais allouer une plus grande partie de leur portefeuille aux titres à revenu fixe pour atteindre un rendement de 6.5 % par rapport à 2015, un graphique dans sa note montre.

En 2015, les investisseurs ont dû aller "beaucoup plus loin dans le spectre des risques" pour un rendement de 6.5%, potentiellement en détenant plus d'obligations ou d'actions de pacotille, a-t-elle déclaré par téléphone.

Inflation élevée

Quant à la flambée du coût de la vie de cette année, BlackRock s'attend à ce qu'il soit peu probable que l'inflation sous-jacente retombe à des niveaux inférieurs à 2 % avant la pandémie, même si ça soulage.

Alors que les investisseurs s'adaptent à "vivre avec l'inflation", Chaudhuri a indiqué dans sa note que l'ETF iShares TIPS Bond ETF
ASTUCE,
+ 1.07%
et iShares US Infrastructure ETF
IFRA,
-0.42%
peut fournir une exposition aux actions qui sont historiquement « attrayantes dans un régime inflationniste plus élevé ». Elle a également cité l'ETF iShares MSCI Global Agriculture Producers
VÉGI,
-1.51%
comme option d'investissement dans un contexte d'inflation élevée.

Comme d'habitude, voici votre aperçu des ETF les plus performants et les moins performants de la semaine dernière jusqu'à mercredi, selon les données de FactSet.

Le bon…

… et le mal

Lectures ETF hebdomadaires