Où Amazon se dirige en matière de santé après l'échec d'Amazon Care

Craquez pour un autre échec dans les soins de santé pour Amazon, l'un des perturbateurs ultimes du marché.

Tout d'abord, son effort très médiatisé avec JPMorgan et Berkshire Hathaway pour réformer les soins de santé, Haven, a mis fin à sa courte vie.

Maintenant, Amazon Care, ses efforts pour s'attaquer à la télémédecine et aux soins primaires pour le marché des employeurs à l'échelle nationale - ce qui Amazon lui-même a claironné comme gagnant de plus en plus de clients – est en cours de fermeture.
Est-ce là la seule preuve dont nous avions besoin de ce que beaucoup de gens ont dit au fil des ans : les soins de santé sont tout simplement plus difficiles à perturber que la plupart des industries ?

Peut-être pas, même si c'est peut-être le signe d'un changement d'approche dans la façon dont Amazon tentera d'engloutir plus de parts de marché dans l'industrie de la santé. La fermeture d'Amazon Care pourrait revenir à un choix simple que les entreprises, notamment celles disposant de beaucoup de liquidités, doivent faire lorsqu'il s'agit de pénétrer de nouveaux marchés : construire ou acheter ?

Pour certains observateurs de l'industrie des soins de santé, il n'est pas surprenant qu'Amazon Care disparaisse en tant qu'entité autonome. Quand Amazon a pris la décision en juillet d'acquérir une entreprise de soins primaires Un médical, qui fait ce qu'Amazon Care espérait finalement faire à l'échelle nationale, c'était l'écriture sur le mur que quelque chose allait changer. Et pour une entreprise riche en liquidités à la recherche d'opportunités d'achat sur un marché boursier qui avait récemment fait baisser la valeur des sociétés de santé publique - One Medical s'était négocié jusqu'à 58 dollars en 2021 et Amazon a annoncé son intention de l'acheter pour 18 dollars par action - Amazon a peut-être été plus opportuniste qu'autre chose en traçant la prochaine étape de son avenir en matière de santé.

Acheter sur un marché où il veut plus de parts de marché et où il nécessite une présence physique n'est pas nouveau pour Amazon, ni opportuniste dans le timing. Comme L'acquisition de Whole Foods par Amazon franchit le cap des cinq ans, il convient de rappeler que la valeur des actions d'Amazon a augmenté autant le jour de l'annonce de l'acquisition de Whole Foods que le prix d'achat de l'épicier haut de gamme alors en difficulté.

"Il n'est pas surprenant qu'ils le ferment", a déclaré Sari Kaganoff, directeur général du conseil chez Rock Health, qui investit en tant que VC dans des start-ups de santé et dispose d'une branche de conseil et de recherche en santé. "Leur vision a toujours été d'avoir une solution intégrée de soins primaires et maintenant elle aura une meilleure solution que ce qu'ils pourraient construire", a déclaré Kaganoff.

C'était peut-être un peu surprenant qu'Amazon ait annoncé la fermeture avant même la conclusion de l'accord One Medical, mais One Medical a beaucoup plus de marchés, beaucoup plus de bureaux et beaucoup plus d'entreprises clientes qu'Amazon ne l'a jamais fait (elle devait se vanter d'avoir signé jusqu'à Whole Foods, dont il est propriétaire, en tant que client d'Amazon Care). Peut-être aussi surprenant : il n'a pas attendu pour renommer One Medical dans le cadre d'Amazon Care. PillPack, son acquisition dans le domaine de la pharmacie, a toujours une marque mais est désormais intégrée à Amazon Pharmacy.

Selon le propre compte d'Amazon, Amazon Care a été un échec, du moins dans les termes véhiculés dans la note interne fournie à la presse au sujet du coffrage. Il ne fait aucun doute qu'il a lutté avec le problème de la création d'une composante de soins en personne à l'échelle nationale, de la dotation en personnel dans un secteur où il a une histoire limitée et de la signature des entreprises clientes. Bien que la télémédecine soit un atout, ce n'est pas une solution de soins de santé complète, et Amazon aurait dû augmenter considérablement ses investissements pour créer une véritable pratique nationale de soins de santé hybrides avec des sites, des médecins et des cliniques.

En fin de compte, disons qu'Amazon Care était un test pour une entreprise, et une fois qu'Amazon en a appris suffisamment pour savoir ce qu'elle voulait à long terme, elle a acheté la meilleure entreprise à un moment où sa valeur était déprimée.

"Je ne pense pas qu'ils aient échoué, car One Medical est génial", a déclaré Kaganoff.

Amazon a appris une leçon qui a influencé la fortune de nombreux perturbateurs de la santé ces dernières années : il est difficile de faire fonctionner une startup autonome dans le secteur - même si vous êtes l'une des entreprises les plus riches du monde - la consolidation est de plus en plus la voie à suivre aller.

"Amazon Care n'était pas différent de toute autre startup de santé autonome en termes de besoin de consolidation", a déclaré Kaganoff. "Ils ont un peu joué avec", a-t-elle ajouté, assez pour savoir que leurs ambitions restent validées sur le marché, mais pas pour autant.

"L'une des façons dont nous avons travaillé vers cette vision au cours des dernières années a été avec notre offre de services de soins urgents et primaires, Amazon Care. Au cours de cette période, nous avons recueilli et écouté les nombreux commentaires de nos entreprises clientes et de leurs employés, et avons fait évoluer le service pour améliorer en permanence l'expérience des clients. Cependant, malgré ces efforts, nous avons déterminé qu'Amazon Care n'est pas la bonne solution à long terme pour nos entreprises clientes », indique la note interne.

Alors que les efforts d'Amazon en matière de soins de santé ces dernières années ont été associés à des batailles directes pour renverser les récents perturbateurs de la santé (par exemple, Amazon Care vs. Teladoc), les analystes de Wall Street ont déclaré que le marché devrait s'inquiéter davantage du fait qu'Amazon fasse une série d'acquisitions qui répondent à des objectifs plus larges.

C'est ce qui semble se produire.

Amazon n'a pas encore fini de dépenser son argent pour acheter plus dans les soins de santé, avec titres récents déclarant qu'il fait partie des soumissionnaires pour Signifie la santé, qui chevauche l'activité Iora Health de One Medical, axée sur un marché plus complexe et centré sur l'assurance-maladie que les pratiques de soins nationales standard. 

Il est clair qu'Amazon prévoit toujours d'être un acteur formidable dans le domaine des soins de santé. Il peut tirer parti de sa capacité à personnaliser ses offres, à se connecter à sa pharmacie et, en fin de compte, à constituer une menace pour de nombreux autres géants de la vente au détail visant à bouleverser les soins de santé. Walmart a acquis la société de télésanté MeMD en 2021 ; CVS, qui propose déjà la télémédecine via un accord avec Puits américain, est un autre enchérisseur supposé pour Signify ; et Walgreens a VillageMD et ouvre des centaines de bureaux sur les marchés à travers le pays.

Cette perturbation de la vente au détail ne fera que croître, pour une raison fondamentale. Lorsque vous regardez la part du portefeuille, des consommateurs aux employeurs, le marché des soins de santé représente une grande partie des dépenses. Amazon est déjà dans presque tous les morceaux du portefeuille, peut-être pas dans le secteur bancaire (bien qu'il ait des cartes de crédit).

Quel est le plus gros morceau du marché dans lequel ils ne sont pas?

"Ce sont les soins de santé, et ils ont déjà tellement de choses axées sur la santé des consommateurs, il est logique d'aller gros dans les soins de santé", a déclaré Kaganoff.

Quand Haven - qui dissous au bout de trois ans – a fait ses débuts en grande pompe, les gens pensaient que la puissance combinée de Berkshire Hathaway, JPMorgan et Amazon pourrait entraîner une baisse significative des coûts dans tout le système de santé que Warren Buffett a qualifié de ténia sur l'économie nationale.

Et cela fait toujours partie de l'histoire. Tout ce que fait Amazon consiste en partie à réduire les coûts et à augmenter l'efficacité. « De meilleurs soins à moindre coût », c'est ce que Cano Santé Le PDG Marlow Hernandez a déclaré à CNBC la semaine dernière que le changement de paradigme pour tous les acteurs de l'espace.

L'activité Internet grand public d'Amazon est peut-être le nec plus ultra des perturbateurs transactionnels, mais le système transactionnel de soins de santé est menacé et les gens ne veulent pas le traiter comme une autre forme de vente au détail. "Ce que les patients demandent, c'est cette plate-forme intégrée où ils peuvent établir des relations et ne plus être un numéro", a déclaré Hernandez.

C'est ce qu'on appelle des soins fondés sur la valeur - et c'est peut-être un signe de la façon dont le système de santé américain est foiré, la « valeur » pour le patient est une idée nouvelle - et cela conduit à beaucoup de consolidation. Hernandez prévoit que le marché des soins primaires passera de 1.8 billion de dollars à 3.7 billions de dollars d'ici 2030.

Et cela reflète l'objectif sous-jacent de toute grande entreprise comme Amazon et ses rivaux.

"Je pense que c'est juste une part de marché", a déclaré Kaganoff.

La fin d'Amazon Care a semblé brutale. Mais alors qu'Amazon passe des soins primaires à des soins plus compliqués et potentiellement même des soins chroniques - et combine la pharmacie et les médicaments en vente libre avec toutes ses offres - tout le monde, des start-ups de santé privées à Teladoc, en passant par les concurrents de détail et les soins de santé les titulaires devraient continuer à s'inquiéter. L'échec d'Amazon Care a peut-être eu un coût et a peut-être été une surprise, même pour certains au sein d'Amazon, mais ce que l'entreprise achète et construit en fin de compte peut encore en faire le perturbateur le plus puissant.