Quand la Fed arrêtera-t-elle d'augmenter les taux d'intérêt ? Le "taux terminal" est peut-être encore loin

Mercredi, la Fed a procédé à la quatrième hausse consécutive de son taux d'intérêt de référence, une augmentation de trois quarts de point de pourcentage qui reflète une augmentation de même ampleur en juin. Il s'agit du rythme de resserrement de la politique monétaire le plus rapide depuis 1981, et la banque centrale a annoncé d'autres augmentations à venir.

Techniquement, le tarif terminal est défini comme le point culminant où le taux d'intérêt de référence - le taux des fonds fédéraux - s'arrêtera avant que la banque centrale ne commence tle recoller.

Ce taux terminal n'est pas seulement un chiffre, mais un point de planification pour un temps incertain, disent les experts. C'est parce que le taux des fonds fédéraux entraîne toutes sortes de conséquences financières. Pour les ménages, le taux peut influencer directement ou indirectement les taux des cartes de crédit, des comptes d'épargne, des prêts automobiles et des hypothèques.

Voici le hic : c'est encore une question ouverte jusqu'où la Fed doit aller avec des hausses de taux et quand elle y parviendra.

Cela complique les décisions que les gens doivent prendre s'ils envisagent de procéder à des achats coûteux comme des voitures et des maisons.

Alors qu'en est-il du spectre d'une autre récession ? Le président de la Réserve fédérale américaine, Jerome Powell, a déclaré mercredi qu'il ne sauraient croient que l'économie américaine est en récession en ce moment.

En juin, les membres de la Fed crayonné dans le but d'amener le taux de référence à près de 3.5 % cette année et à près de 4 % l'an prochain. La dernière augmentation de taux porte la fourchette à 2.25 % à 2.5 %.

Lors de la conférence de presse de mercredi, Powell a souligné que la Fed écrivait essentiellement avec un crayon – et non pas gravé dans la pierre – l'objectif d'atteindre 3.5 % à la fin de l'année.

« Alors, où allons-nous avec ça ? Je pense que le [Federal Open Market Committee] estime généralement que nous devons amener la politique à au moins un niveau modérément restrictif », a déclaré Powell, ajoutant plus tard que la tournure de phrase «modérément restrictive» pourrait se traduire par «quelque part entre 3% et 3.5 % ».

Powell a refusé de dire où il pense personnellement que le taux devrait atterrir, mais il a noté que la Fed aura mis à jour ses projections lors de la réunion de septembre, une fois qu'elle aura digéré davantage de données économiques.

L'objectif ultime est d'atteindre des taux d'inflation d'environ 2%, a déclaré Powell.

Les différentes jauges d'inflation et l'humeur générale des consommateurs à l'égard des coûts élevés montrent qu'il y a du chemin à faire.

En juin, le coût de la vie a augmenté 9.1% année après année, selon l'indice des prix à la consommation du Bureau of Labor Statistics. La lecture préférée de la Fed sur l'inflation a montré une Hausse de 6.3 % en mai.

D'un point de vue de la planification, il y a diverses raisons pour lesquelles il serait utile de savoir jusqu'où la Fed va aller avec son taux terminal, a déclaré l'économiste Mark Witte, professeur à la Northwestern University.

Par exemple, un acheteur potentiel peut vouloir connaître les taux hypothécaires auxquels il sera confronté s'il achète une maison maintenant ou s'il attend que les taux baissent.

C'est une "attente déraisonnable" de croire que la banque centrale peut télégraphier la séquence des événements, a ajouté Witte.

Il y a encore tellement de points d'interrogation, a-t-il noté – comme ce que la sous-variante BA.5 omicron COVID-19 signifiera pour l'économie ou comment l'invasion de l'Ukraine par la Russie continuera d'affecter les prix du pétrole brut. "Il y a beaucoup de choses qui deviendront connues qui sont inconnaissables maintenant", a-t-il déclaré.

La bourse américaine terminé en forte hausse Mercredi, suite à l'annonce de la Fed. Malgré de profonds dérapages depuis le début de la hausse des taux d'intérêt en mars, les marchés boursiers ont performant les jours lorsque la Fed a annoncé des hausses de taux d'intérêt.

Pour les personnes qui regardent leurs propres portefeuilles et budgets, il est important que les gens comprennent les conditions économiques générales sans perdre de vue leurs propres capacités et plans financiers.

"Il est naturel que les investisseurs ordinaires se demandent quand ces hausses de taux d'intérêt s'arrêteront", a déclaré Katie Perry, directrice générale de l'innovation des relations avec les investisseurs sur la plateforme d'investissement Public.com.

Pourtant, a-t-elle ajouté, "il s'agit moins de planifier un événement futur potentiel que de comprendre le raisonnement derrière les hausses de taux de la Fed, les implications sur l'économie et de s'assurer que votre portefeuille correspond à votre tolérance au risque et à vos objectifs personnels".

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