Quand le marché baissier prendra-t-il fin?

Faits marquants

• Le marché baissier actuel dure maintenant depuis un peu plus de dix mois.
• C'est plus long que le marché baissier moyen à 9.6 mois, mais plus court que le plus long jamais enregistré qui a duré 20 mois complets en 1973/74.
• Bien que nous ne sachions pas avec certitude quand ce marché baissier actuel prendra fin, nous pouvons utiliser l'historique pour fournir des indications sur ce que nous avons en réserve.
• Pour les investisseurs, cela pourrait signifier que nous avons du chemin à parcourir, ce qui signifie chercher des moyens de protéger votre portefeuille en attendant.

Demain!

Non, pas vraiment. Eh bien du moins, probablement pas. Ce serait bien, n'est-ce pas ?

La vérité est que nous ne savons pas avec certitude quand le marché actuel va se terminer. Mais avant de cliquer sur cet article en pensant que c'était un complet perte de temps, nous pouvons faire quelque chose pour nous donner des indices.

Les marchés baissiers ont déjà eu lieu. Plusieurs fois. Un regard rétrospectif sur l'histoire ne nous dira pas avec certitude combien de temps ce marché baissier va durer, mais nous pouvons avoir une idée de la durée d'habitude dernier.

Avec ces informations en main, nous pouvons également examiner les marchés baissiers les plus courts de l'histoire, ainsi que les plus longs. Mettez tout cela ensemble et nous pourrons commencer à mieux comprendre à quel point nous pouvons nous attendre à plus de douleur avant que les choses ne commencent à s'améliorer.

Donc, c'est exactement ce que nous allons faire.

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La bourse prédit l'avenir… en quelque sorte

Il semble y avoir beaucoup de mauvaises nouvelles à l'horizon. La probabilité d'une récession économique semble s'accroître, les taux d'intérêt sont à la hausse et l'inflation reste élevée. Même le marché immobilier a a commencé à se détacher, ce sont des sommets de tous les temps.

Vous pourriez regarder ces informations, puis regarder le marché boursier et penser "wow, les choses vont empirer".

Vous avez peut-être raison, mais le fait est que le marché boursier regarde vers l'avenir. Pas parfaitement, évidemment, mais en termes économiques, c'est ce qu'on appelle un indicateur avancé.

En effet, les investisseurs et les commerçants tiennent compte de l'impact potentiel des actions sur les futures nouvelles économiques. C'est ce qu'on appelle la « valorisation », les prix qu'ils sont prêts à payer pour des actions reflétant désormais l'impact qu'ils s'attendent à avoir sur les performances économiques futures.

Donc, une grande partie de la volatilité que nous avons connue sur le marché boursier jusqu'à présent n'est pas due aux revenus et à la croissance actuels des entreprises, en fait, cela est resté assez fort même dans le secteur de la technologie.

Les prix ont baissé parce que les perspectives sont négatives. Les investisseurs évaluent des actions comme Meta et Tesla et Alphabet en s'attendant à ce que les revenus et la croissance ralentissent au cours de l'année à venir à mesure que la croissance économique chute.

Il en est de même pour les bonnes nouvelles.

Lorsque l'économie sera dans le marasme, il arrivera éventuellement un moment où les analystes commenceront à voir une lumière au bout du tunnel. Cela peut entraîner une reprise des marchés boursiers, même si l'économie elle-même est encore à plusieurs mois de la reprise.

Le but de tout cela est de dire que ce n'est pas parce qu'il semble que nous allons vivre au moins une autre année de difficultés économiques que nous allons nécessairement être dans un marché baissier pendant tout ce temps.

Combien de temps dure le marché baissier moyen ?

L'impact d'un marché baissier sur la richesse d'un pays peut être dévastateur, mais il a tendance à durer étonnamment peu de temps. En fait, le le marché baissier moyen ne dure que 9.6 mois.

Ainsi, dans la plupart des cas, la baisse des marchés boursiers est terminée en moins d'un an. Cela montre à quelle vitesse les choses peuvent tourner et pourquoi il est incroyablement difficile de chronométrer le marché à la perfection.

Bien sûr, c'est la moyenne, ce qui signifie qu'il y aura beaucoup de marchés baissiers qui durent plus longtemps que cela et beaucoup qui ne durent pas aussi longtemps. Le marché baissier le plus court que nous ayons jamais vu s'est produit au début de la pandémie, qui n'a duré que 33 jours.

Oui, un peu plus d'un mois et le marché baissier était terminé, et nous avons ensuite vu près de deux années complètes de rendements incroyables.

Quant au plus long, c'est un peu plus déprimant. Le début des années 30 a vu un grand nombre de marchés baissiers en peu de temps. Entre le milieu de 1929 et la fin de 1933, il y a eu sept (!) marchés baissiers au total, mais il y a eu des périodes de forte croissance parmi eux.

Le marché baissier le plus soutenu a eu lieu en 1973/74, qui a duré environ 20 mois. Encore moins de deux ans, mais néanmoins un délai important pour ne voir aucune reprise des cours boursiers.

Nous avons donc le plus court de tous les temps à environ un mois, le plus long de tous les temps à 20 mois et la moyenne au milieu à environ dix mois. Alors, où en sommes-nous?

Quand le marché baissier prendra-t-il fin ?

Le marché baissier actuel du S&P 500 a été officiellement appelé le 13 juin 2022 lorsque le marché a chuté de 20 % par rapport à son sommet. Cette chute a commencé le 3 janvier 2022, ce qui marque le début du marché baissier actuel.

Cela signifie donc que cela dure depuis un peu plus de dix mois.

Eh bien, la bonne nouvelle est que nous avons dépassé le cap (espérons-le). C'est maintenant officiellement un marché baissier plus long que la moyenne. Mais combien de temps cela va-t-il encore durer ? Eh bien, cela pourrait devenir le plus long marché baissier de tous les temps.

La pandémie a créé un ensemble de circonstances économiques très inhabituelles, ce n'est donc pas totalement hors de question. Gardons cela pendant une minute et utilisons le pire précédent comme référence.

Si le marché baissier actuel devait durer 20 mois, pour correspondre au plus long de tous les temps, cela signifie que nous sommes à peine à mi-chemin. Encore neuf mois et demi nous amèneraient à octobre de l'année prochaine comme la fin du marché baissier actuel.

Ainsi, la fin du marché baissier d'ici octobre 2023 est probablement une supposition assez raisonnable. Encore une fois, cependant, ce n'est qu'une projection et la réalité reste à voir.

À bien des égards cependant, cette chronologie a du sens. Nous nous attendons probablement à une plus grande volatilité alors que les taux continuent d'être risqués et que l'inflation commence lentement à baisser. À l'approche de l'année prochaine, nous devrions espérer voir des progrès sur le front de l'inflation, ce qui signifie que la Fed pourra commencer à ralentir ses hausses de taux et peut-être même les maintenir stables.

Les marchés seront probablement assez satisfaits de cela, et nous pourrions commencer à voir quelques tentatives de reprise.

La perspective d'un assouplissement de la politique monétaire pourrait également permettre aux entreprises publiques d'offrir des orientations un peu plus encourageantes qu'elles ne l'ont été dernièrement. Cela encouragerait davantage les investisseurs et tout le cycle haussier pourrait recommencer.

Ce ne sont que des conjectures, mais c'est ainsi que fonctionne le marché. Nous voyons des cycles de bonnes nouvelles et d'attentes positives conduire à plus de bonnes nouvelles et à de meilleures attentes.

Donc, même si le marché baissier actuel a été difficile jusqu'à présent, j'espère que nous commençons à nous mettre du bon côté.

Qu'est-ce que cela signifie pour les investisseurs?

Le point clé est vraiment que vous ne pouvez pas chronométrer le marché. Il est impossible de vraiment savoir quand le marché baissier prendra fin et quand les actions commenceront leur rallye. Nous savons que cela finira par se produire, et lorsque cela se produira, il peut y avoir des récompenses financières importantes.

Comparé au marché baissier moyen, le marché haussier moyen dure beaucoup plus longtemps à 31 mois. Cela signifie que s'asseoir sur la touche en espèces et attendre le moment idéal pour entrer peut entraîner de graves gains manqués.

Cela dit, il est raisonnable pour les investisseurs de vouloir limiter leur exposition à la volatilité alors que nous restons dans un marché baissier.

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