Qu'est-ce qui ne va pas avec Nvidia et que faire à ce sujet

Il y a un nouveau front de bataille dans la guerre froide entre les États-Unis et la Chine, et c'est un gros problème pour les investisseurs technologiques.

Un dossier de Nvidia (NVDA) en septembre a révélé que l'administration Biden avait interdit les ventes en Chine des puces informatiques haut de gamme de la société, une entreprise valant des milliards. Les actions ont chuté.

Le risque pour les valorisations des actions technologiques est réel. Il est temps de protéger les investissements.

L'objectif des décideurs de Washington est clair.

L'administration Biden considère la Chine comme une menace militaire croissante et les responsables sont déterminés à faire tout leur possible pour saper cette émergence. Cette stratégie comprend désormais la militarisation de la position dominante des entreprises technologiques basées aux États-Unis comme Nvidia. Bien que la nationalisation de la propriété intellectuelle clé soit une solution à court terme, en l'absence de compensations financières, l'impact à plus long terme sur les innovateurs américains et leurs parties prenantes sera catastrophique.

Nvidia est une entreprise dynamique. Sous la direction de Jensen Huang, PDG, la société basée à Santa Clara, en Californie, a construit une toute nouvelle activité de micropuces à partir des unités de traitement graphique qu'elle avait initialement conçues pour être utilisées dans les consoles de jeux Xbox et PlayStation. Des années de recherche, de développement de logiciels et des milliards de dollars ont permis aux GPU de devenir l'épine dorsale du mouvement de l'intelligence artificielle. La transformation de Nvidia, et l'émergence de l'IA est une véritable success story américaine.

Huang, voit à juste titre de larges cas d'utilisation pour la plate-forme Nvidia AI.

Les entreprises de santé et de télécommunications utilisent actuellement l'IA pour concevoir de nouveaux médicamentset accélérer réseaux numériques. Les climatologues sont même en utilisant l'équipement Nvidia lutter contre le changement climatique.

Les GPU et les systèmes d'IA sont rapidement adoptés par les plus grandes entreprises mondiales de cloud computing. Leurs centres de données hyperscale sont devenus un marché clé pour Nvidia, notamment en Asie.

De grandes entreprises chinoises telles que Alibaba (BABA) se sont engagés à utiliser l'A100 de Nvidia et les GPU H100 AI de nouvelle génération. Le géant asiatique du e-commerce est en train d'utiliser des GPU pour refaire toute sa plate-forme de calcul haute performance, selon un rapport en août à partir de Bloomberg.

Malheureusement, l'administration Biden pense que les puces A100 et H100 pourraient également être utilisées pour construire des appareils militaires de nouvelle génération. Un septembre dépôt de Nvidia avec la Securities and Exchange Commission indique que la vente de ces processeurs à des entreprises en Chine et à Hong Kong est spécifiquement ciblée. Cette entreprise aurait valu à elle seule 400 millions de dollars au cours du trimestre fiscal en cours.

La perte de ces revenus nuira certainement aux actionnaires de Nvidia. Cependant, la plus grande préoccupation des investisseurs technologiques est que la Maison Blanche pourrait nationaliser de nombreux autres marchés stratégiques géopolitiques. Cela pourrait aller de la biotechnologie à la science des matériaux, et tout le reste.

La politique est dangereuse.

Les technologies développées aux États-Unis n'appartiennent pas au peuple américain. Ils appartiennent aux actionnaires des sociétés qui les construisent. De plus, Nvidia ne vend pas d'armes à la Chine. La société vend des micropuces à des centres de données à grande échelle et à des opérateurs de calcul haute performance, vraisemblablement pour traiter des données. Lorsque le gouvernement effondre unilatéralement un marché de levier politique, le processus détruit la valeur actionnariale et l'incitation des entreprises américaines à investir dans les technologies de pointe.

L'année 2022 a été difficile pour les actionnaires de Nvidia. L'action est en baisse de 55 %, ce qui en fait l'une des émissions les moins performantes de l'indice composé Nasdaq. Les actions pourraient rebondir cette semaine avant le GTC conférence des développeurs à partir de mardi, cependant. Huang devrait parler de nouveaux marchés potentiels pour les GPU H100 révolutionnaires de Nvidia.

À 131.98 $, les actions Nvidia se négocient à 29.4 fois les bénéfices à terme et 10.8 fois les ventes. Ces ratios sont nettement inférieurs aux niveaux historiques, mais les investisseurs doivent tout de même faire preuve de prudence. C'est une autre époque. La guerre froide entre les États-Unis et la Chine émergente signifie que la géopolitique compte plus que jamais.

Les investisseurs haussiers doivent s'attendre à une pression de vente substantielle sur tout rallye à court terme dans la zone des 150 $. Le niveau de support à plus long terme est de 126 $, la moyenne mobile sur 200 semaines. Une baisse en dessous de ce niveau donnerait une toute nouvelle coloration à ce marché baissier et constitue donc une zone interdite absolue.

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