Que se passe-t-il avec le marché obligataire, les experts pèsent

Alors que les actions ont baissé cette semaine, le grand feu d'artifice se produisait sur le marché obligataire, tant aux États-Unis qu'à l'étranger.

Dans la continuité de notre série "Que faire dans un marché baissier", Yahoo Finance a demandé aux experts de se prononcer sur ce qui se passe dans les titres à revenu fixe et si le portefeuille traditionnel 60/40 [actions/obligations] est mort ou vivant.

Que s'est-il passé sur le marché obligataire cette semaine ?

Plus tôt dans la semaine, la livre sterling est tombée à un nouveau plus bas face au dollar américain et le gilt britannique à 2 ans a bondi après que la première ministre Liz Truss a annoncé un plan de réduction d'impôts. Un jour plus tard, la Banque d'Angleterre a dû intervenir et acheter des obligations à long terme afin d'éviter des turbulences majeures sur les marchés.

"Lorsque vous voulez poursuivre votre politique budgétaire, vous devez émettre plus d'obligations, cela va dévaluer votre devise, alors vous avez un gros problème entre vos mains", a expliqué Emily Roland, co-chef de la stratégie d'investissement chez John Hancock Investment Management.

Pendant ce temps, aux États-Unis, les rendements obligataires à 10 ans (^ TNX) a brièvement dépassé 4% mardi. Les rendements des bons du Trésor évoluent en sens inverse des prix.

"Les obligations à l'échelle mondiale ont tendance à évoluer en sympathie. Certaines des principales raisons de la sauvegarde des rendements obligataires que nous avons vues ici aux États-Unis proviennent de forces étrangères ou d'éléments étrangers », a déclaré Roland à Yahoo Finance Live.

"Nous venons de vivre la pire année de l'histoire jusqu'à présent pour l'indice obligataire global", a-t-elle ajouté. "Et le troisième pire départ pour un portefeuille équilibré 60/40 de l'histoire."

Le portefeuille habituel 60/40 [actions/revenus fixes] est-il mort ?

« Nous ne pensons pas que le portefeuille 60/40 soit mort. Nous voulons détenir des actifs et des actions de meilleure qualité ainsi que des titres à revenu fixe », a déclaré Roland.

Jay Hatfield, PDG d'Infrastructure Capital Management est d'accord, selon l'investisseur.

« Nous recommandons aux investisseurs d'inclure des revenus importants dans tous les portefeuilles, y compris les titres de participation et les obligations. L'allocation exacte dépend de l'âge et de la valeur nette de l'investisseur », a-t-il déclaré.

Cependant, il est clair que les portefeuilles diversifiés d'actions et d'obligations ont été "difficiles pour les investisseurs en 2022, car les actions et les obligations sont sous pression, un événement inhabituel au cours des 30 dernières années", a noté Rob Haworth, stratège principal en investissement chez US Bank Wealth Management. .

L'histoire continue

Est-ce le moment d'investir dans des obligations ? Si oui, quel genre?

"Au cours des prochaines années, nous prévoyons un retour à des corrélations plus normales et des actifs moins chers devraient aider à diversifier les portefeuilles d'actions et d'obligations. À court terme, nous restons prudents en détenant des expositions aux actions inférieures à la normale et en privilégiant les actifs avec des flux de trésorerie courants plus élevés, tels que les infrastructures et des obligations de haute qualité à échéance plus courte », a déclaré Haworth.

Ines Ferre est reporter des marchés pour Yahoo Finance. Suivez-la sur Twitter @ines_ferre

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