Rivien (RIVE) l'action a atteint un plus bas historique mardi après que la société a annoncé qu'elle vendrait 1.3 milliard de dollars d'émissions d'obligations vertes convertibles dû en 2029.
Le constructeur de véhicules électriques n'est que la dernière entreprise à vendre des offres de dette liées à la durabilité. D'autres entreprises ont émis leurs propres obligations vertes, dont Apple (AAPL), Wal-Mart (WMT), Comcast (CMCSA) et Micron (MU).
Alors, qu'est-ce qu'une obligation verte, de toute façon ?
Une obligation verte est un actif à revenu fixe destiné à lever des fonds pour des projets liés au changement climatique et à l'environnement. Les retours des investisseurs sur les obligations vertes sont garantis par le crédit de l'émetteur, mais le produit est réservé à des projets verts spécifiques et éligibles.
Dans le cas de Rivian, la chute des actions est probablement due au fait que les investisseurs se méfient des obligations vertes convertibles, car elles peuvent être échangées contre des actions à un moment donné dans le futur. Cela ajouterait au total des actions en circulation, diluant ainsi le stock.
Rivian a déclaré que ses obligations vertes seront utilisées pour financer une gamme de projets impliquant des transports propres, des énergies renouvelables, le recyclage des matériaux et la prévention de la pollution, bien que les notes vertes puissent également financer d'autres efforts liés à l'eau potable, à la préservation des écosystèmes et à l'agriculture durable.
Parfois appelés obligations durables ou obligations climatiques, ces instruments financiers peuvent être émis par des entreprises, des banques, des gouvernements et des organisations à but non lucratif. Certains législateurs américains ont même proposé des obligations vertes calquées sur Obligations de guerre de la Seconde Guerre mondiale pour financer la lutte contre le changement climatique.
Les premières obligations vertes ont été émises en 2007 par la Banque européenne d'investissement et la Banque mondiale, et depuis, le marché de la dette durable a décollé.
En 2021, la division de marché mondial des obligations vertes a atteint un record de 596 milliards de dollars, faisant plus que doubler la valeur du marché en 2019. L'année dernière, l'offre d'obligations vertes est tombée à 443 milliards de dollars, mais elle devrait rebondir en 2023, selon S&P Global. À ce jour, plus de 2 XNUMX milliards de dollars d'obligations vertes ont été émis au total, selon le Initiative d'obligations climatiques.
Comme leurs homologues traditionnels, les obligations vertes peuvent offrir aux investisseurs des paiements réguliers ou à revenu fixe tout en soutenant des projets qui profitent à l'environnement. Cependant, beaucoup ont souligné que cet instrument, comme de nombreux autres domaines de la finance durable, a un problème flagrant avec le greenwashing, la pratique consistant à exagérer les références environnementales.
Une étude récente portant sur près de 1,000 2022 offres d'obligations vertes a révélé que beaucoup n'avaient pas tenu leurs promesses. En 28, seulement XNUMX % des obligations vertes incluaient un libellé qui rendait les émetteurs responsables de leurs engagements, comme Axios rapporté.
"Les rendements des obligations ESG semblent être à peu près les mêmes que ceux des obligations ordinaires", ont écrit les auteurs. « Pour les investisseurs soucieux de soutenir les investissements durables, cela peut être une excellente nouvelle. Ils peuvent investir vertueusement sans subir de coût financier. Mais c'est peut-être trop beau pour être vrai. Peut-être que les obligations vertes paient essentiellement le même prix que les obligations ordinaires parce que leurs promesses sous-jacentes sont essentiellement les mêmes.
Les investisseurs doivent savoir que le secteur est en grande partie autorégulé, ce qui signifie que les émetteurs divulguent des informations sur les obligations vertes sur une base volontaire. Cependant, il existe des ressources pour aider les investisseurs à distinguer les obligations de haute qualité de celles de faible qualité.
La Principes d'obligations vertes établies par l'International Capital Market Association servent de lignes directrices pour aider les investisseurs à évaluer les références de diverses offres. Ce cadre recommande aux émetteurs de communiquer clairement quatre informations clés : l'utilisation du produit, le processus de sélection des projets verts, la façon dont le produit sera suivi et l'impact attendu des projets.
La Union européenne a également convenu d'un ensemble de règles plus strictes sur la transparence et les labels d'obligations vertes, bien que ces directives soient également volontaires.
Aux États-Unis, la secrétaire au Trésor Janet Yellen a précédemment indiqué que les obligations vertes étaient un outil clé pour financer la transition verte afin de réduire les émissions de carbone et le besoin de transparence sur le marché.
"En théorie, il ne devrait pas être très difficile de mobiliser des capitaux", Yellen a dit à l'Institute of International Finance en 2021. « La demande des investisseurs pour des investissements alignés sur le climat, y compris des obligations vertes et des actifs durables, augmente rapidement. Cependant, comme vous le savez, un défi majeur est que le système d'information financière actuel ne produit pas les informations fiables, cohérentes et comparables dont les investisseurs ont besoin pour comparer avec précision les risques et les opportunités liés au climat entre les entreprises.
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Source : https://finance.yahoo.com/news/green-bond-contract-rivian-stock-sinking-132005511.html