L'inflation a continué à flambée en mai, augmentant au rythme le plus rapide en 40 ans alors que les consommateurs font face à des défis croissants à la station-service et à l'épicerie.
L'indice des prix à la consommation (IPC) publié vendredi par le Bureau of Labor Statistics a augmenté de 8.6% par rapport à il y a un an, en hausse par rapport à la lecture d'avril de 8.3% et plus que ce que les économistes avaient prévu.
Les décideurs de la Réserve fédérale chargés de ramener les prix sur terre devraient s'inspirer du rapport sur l'IPC de mai sur l'agressivité avec laquelle ils doivent augmenter les taux d'intérêt pour atténuer l'inflation qui ne montre aucun signe de ralentissement.
Les réactions de Wall Street sont arrivées rapidement et furieusement après les données, et Yahoo Finance a rassemblé une partie de ce que nous avons reçu dans notre boîte de réception ci-dessous :
Brian Coulton, économiste en chef, Fitch Ratings
Coulton, économiste en chef chez Fitch Ratings, affirme que les chiffres de mai sont le "signe le plus clair que nous ayons de l'élargissement de l'inflation et du début de son enracinement".
"Alors que la reprise du taux d'inflation global de l'IPC à 8.6 % en glissement annuel, contre 8.3 % en glissement annuel en avril, s'explique entièrement par l'alimentation et l'énergie, l'aspect frappant a été la vigueur continue de l'inflation sous-jacente d'un mois à l'autre. mois (à 0.6 %). L'inflation sous-jacente des biens s'est fortement accélérée d'un mois sur l'autre alors que les prix des voitures ont recommencé à augmenter, ce qui pourrait indiquer une réintensification des pressions sur la chaîne d'approvisionnement mondiale. Et l'inflation des services continue de se diriger vers le nord, entraînée par les loyers (coûts du logement) - c'est probablement le signe le plus clair que nous ayons d'une inflation qui s'élargit et commence à s'enraciner et quelque chose que la Fed ne peut ignorer.
Aditya Bhave, économiste américain et mondial, et Meghan Swiber, stratège en taux, Bank of America
Bhave, économiste chez Bank of America, et Swiber, stratège en taux, ont souligné que toutes les principales composantes du rapport ont augmenté le mois dernier :
« Avec du recul, nous sommes frappés par le fait qu'il n'y avait presque pas de points faibles dans ce rapport. Les données sont cohérentes avec notre point de vue selon lequel l'inflation n'est plus seulement fonction des perturbations de la chaîne d'approvisionnement des biens. L'inflation est également alimentée par une forte demande des consommateurs en raison d'un marché du travail brûlant et d'une forte inflation des salaires. En conséquence, l'inflation s'est également ancrée dans les secteurs de services plus cycliques.
Charlie Ripley, stratège principal en placement, Allianz Investment Management
Ripley, stratège principal en investissement chez Allianz, souligne que les responsables de la Réserve fédérale devraient augmenter les taux d'intérêt plus agressivement que prévu après la publication de vendredi.
"Alors que de nombreux acteurs du marché s'attendaient à ce que les pressions inflationnistes commencent à se calmer, le dernier IPC continue de montrer le contraire. De nombreux Américains ressentent la douleur avec un IPC global atteignant un sommet de quatre décennies de 8.6 %. Du point de vue de la Fed, la chasse se poursuit et des mesures plus agressives de la Fed seront probablement nécessaires pour rattraper l'inflation galopante. Que cela se traduise par des hausses plus agressives cet été ou une poursuite des hausses de 50 points de base cet automne est l'option pour la Fed, mais la réalité globale pour la Fed est que l'inflation n'est pas sous contrôle et qu'elle a du pain sur la planche pour eux dans les mois à venir.
Ben Ayers, économiste principal, Nationwide
«Il n'y avait nulle part où se cacher des prix plus élevés en mai. Alors que l'inflation à la consommation atteint un nouveau sommet depuis plus de 40 ans, il est clair que la pression inflationniste ne s'estompe pas et pourrait prendre de l'ampleur en réponse aux chocs répétés de l'offre mondiale. Les premières hausses de taux d'intérêt par la Fed ce printemps n'ont pas fait grand-chose pour ralentir le train de l'inflation jusqu'à présent, mais un nouveau resserrement brutal devrait se produire bientôt.
Greg Daco, économiste en chef, EY-Parthenon
Daco, économiste en chef chez EY-Parthenon, a indiqué que, alors que les pressions inflationnistes persistent et que le marché du travail montre des signes de ralentissement, la stagflation – une condition économique dans laquelle le taux de croissance ralentit et l'inflation reste élevée – pourrait être sur la table pour l'année prochaine.
« Faut-il craindre la stagflation ? Non, pas en 2022, mais les risques seront beaucoup plus grands en 2023. Face à une inflation persistante, à la hausse des taux d'intérêt et au ralentissement de l'activité mondiale, les entreprises américaines freineront probablement l'embauche et les petites entreprises seront à l'avant-garde de ce ralentissement. Fait encourageant cependant, l'économie américaine et le marché du travail abordent ce ralentissement économique à partir d'une position robuste, et les entreprises cherchent à renforcer leur résilience face à l'incertitude économique et géopolitique mondiale. Cela signifiera probablement conserver de solides talents, au lieu de procéder à de graves licenciements.
Nancy Davis, fondatrice de Quadratic Capital Management
Davis, fondateur de Quadratic Capital Management, a lancé un avertissement encore plus sévère sur la stagflation :
« Le risque de stagflation est réel et nous y sommes peut-être déjà. L'inflation est en plein essor et la dernière impression du PIB était négative. Pour certains, notre économie peut ressembler beaucoup à une stagflation, avec des prix plus élevés et un ralentissement de la confiance des consommateurs. On peut facilement dessiner un scénario où les chocs d'offre continuent de pousser l'inflation à la hausse malgré une politique monétaire de resserrement belliciste de la Réserve fédérale.
Jeffrey Roach, économiste en chef, LPL Financial
"Le fait que le dollar gagne sur les nouvelles signifie que les investisseurs recherchent des valeurs refuges et la volatilité du marché va probablement se poursuivre."
"L'IPC n'entre pas dans la matrice de la Fed pour la politique. Le déflateur PCE de base, qui tient compte des effets de substitution, est la mesure importante. Cependant, les probabilités d'une hausse de 50 points de base en juillet semblent plus probables. Bien sûr, la Fed devrait augmenter de 50 points de base la semaine prochaine. »
Ian Shepherdson, économiste en chef, Pantheon Macro
"Ce rapport tue tout dernier vestige d'espoir que la Fed pourrait pivoter vers [une hausse de 25 points de base] en juillet, mais nous gardons espoir pour septembre, au motif que les deux prochaines impressions de l'IPC de base seront inférieures à celles de mai ; les trois rapports sur l'emploi montreront que les gains salariaux continuent de se modérer ; et parce qu'au moment de la réunion de septembre, l'effondrement du logement attirera l'attention de tous, et continuer à grimper de 50 points de base semblera gratuit.
Seema Shah, stratège en chef, principaux investisseurs mondiaux
« Quelle vilaine impression CPI. Non seulement il était plus élevé que prévu sur presque tous les fronts, mais les pressions étaient clairement évidentes dans les parties les plus collantes du marché. La baisse de l'inflation – chaque fois qu'elle se produira finalement – sera douloureusement lente. La détermination de stabilité des prix de la Fed va être vraiment mise à l'épreuve maintenant. Les hausses de taux directeurs devront être implacablement agressives jusqu'à ce que l'inflation commence enfin à s'estomper, même si l'économie est en difficulté. Toute chance d'un put de la Fed, déjà très faible, a été "mis" fermement au lit.
Bill Adams, économiste en chef, Comerica Bank
« Une inflation plus élevée que prévu en mai est également mauvaise pour les perspectives de croissance. Plus l'inflation reste élevée longtemps, plus la Fed augmentera ses taux rapidement et plus le vent contraire à la croissance sera important. Les contrats à terme sur les marchés boursiers sont globalement plus bas vendredi matin, anticipant un risque baissier plus important pour les perspectives économiques en raison de la baisse des revenus corrigés de l'inflation et de l'accélération des hausses des taux d'intérêt.
Ron Temple, responsable des actions américaines, Lazard Asset Management
« Si la Fed avait le moindre doute quant à la nécessité de hausses de taux substantielles supplémentaires, elles devraient être dissipées par ce rapport. L'accélération de l'inflation des logements en particulier devrait déclencher un signal d'alarme. Le logement est la dépense la plus importante pour les consommateurs, et c'est la plus collante, impliquant souvent un bail de 1 à 2 ans. Alors que les prix d'achat des maisons ont explosé, les locataires n'ont d'autre choix que d'accepter de fortes augmentations de loyer. Les consommateurs savent que ces augmentations de coûts ne s'inverseront pas, alimentant les demandes de salaires plus élevés pour joindre les deux bouts. Les marchés du travail étant les plus tendus depuis des décennies, les employeurs n'ont guère d'autre choix que d'augmenter les rémunérations, ce qui contribue à son tour à accroître l'inflation des services. La Fed est confrontée à un défi de taille pour briser cette spirale potentielle des salaires et des prix.
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Alexandra Semenova est journaliste pour Yahoo Finance. Suivez-la sur Twitter @alexandraandnyc
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Source : https://finance.yahoo.com/news/heres-what-economists-are-saying-about-mays-shocking-inflation-data-160403301.html