Ce à quoi Wall Street s'attend mardi

Les analystes et les investisseurs sont impatients de faire connaissance Peloton président-directeur général Barry McCarthy et demandez-lui d'exprimer sa vision de l'avenir de l'entreprise. Il aura l'occasion de se présenter à Wall Street mardi.

L'ancien Netflix ainsi que Spotify exécutif dirige le fabricant d'équipements de fitness connectés depuis environ trois mois depuis qu'il a assumé le rôle du co-fondateur de l'entreprise, John Foley. Il a pris la relève alors qu'un ralentissement des ventes d'équipements et des dépenses effrénées pesaient sur les bénéfices de Peloton.

Certains des efforts de McCarthy pour renforcer les finances de l'entreprise et regagner la confiance des investisseurs sont déjà en cours, alors que Peloton cherche de nouveaux clients mais aussi des moyens de gagner plus d'argent avec sa base d'utilisateurs actuelle. La société a récemment a baissé les prix de ses équipements, y compris le Bike, le Bike+ et le Tread, dans l'espoir de rendre les produits plus abordables pour un public plus large. Le 1er juin, il prévoit d'augmenter les frais d'un abonnement mensuel à accès complet, à 44 $ au lieu de 39 $.

Sous McCarthy, Peloton a également été tester une option de location sur certains marchés américains, où les utilisateurs peuvent payer des frais mensuels compris entre 60 $ et 100 $ pour un vélo ou un vélo + loué, ainsi que l'accès à sa bibliothèque de contenu d'entraînement. On ne sait toujours pas si cette option pourrait être déployée à l'échelle nationale.

"Avec un nouveau PDG, pas encore de stratégie claire et la proposition de valeur fondamentale remise en question, il y a beaucoup d'incertitude sur ce qui se passera ensuite avec Peloton", a écrit l'analyste de Bernstein Aneesha Sherman dans une note aux clients.

Peloton devrait annoncer mardi une perte de 83 cents par action au troisième trimestre fiscal sur un chiffre d'affaires de 972.9 millions de dollars, selon une enquête d'analystes compilée par Refinitiv. Cela se compare à une perte de 3 cents par action sur des revenus de 1.26 milliard de dollars il y a un an.

Voici ce que Wall Street surveillera alors que Peloton rapporte son résultats.

McCarthy sait qu'il doit réduire les coûts afin de maintenir l'entreprise à flot. Le jury ne sait toujours pas si les plans de Peloton iront assez loin.

Il y a environ trois mois, la société basée à New York a annoncé une refonte massive de sa structure de coûts qui comprenait la suppression d'environ 2,800 400 emplois. Peloton a également déclaré qu'il mettrait fin au développement de Peloton Output Park, l'usine de XNUMX millions de dollars qu'il construisait dans l'Ohio.

Au total, les plans de Peloton réduiraient d'environ 800 millions de dollars les coûts annuels et les dépenses en capital d'environ 150 millions de dollars cette année.

L'activiste Blackwells Capital a soutenu que ces réductions ne suffiraient pas. L'entreprise, qui, fin janvier, a appelé Peloton à licencier Foley, continue à pousser le fabricant d'équipements de fitness connectés à se vendre à une entreprise comme Amazon, Google ou Netflix.

Le directeur général de MKM Partners, Rohit Kulkarni, a déclaré qu'il s'attend à ce que Peloton doive revoir sa structure de coûts cette semaine. La société devra probablement prendre des mesures de réduction des coûts supplémentaires et "quelque peu douloureuses mais prudentes sur le plan budgétaire", a-t-il déclaré.

"Jusqu'où peuvent aller les dépenses marketing variables sans avoir d'impact significatif sur la marque à long terme ?", a écrit Kulkarni dans une note aux clients. "Est-ce que Peloton prévoit de fermer des magasins ou de retarder les investissements en capital tels que les studios de production et les usines?"

Kulkarni a également déclaré qu'il rechercherait Peloton pour détailler les premières réactions des consommateurs aux récentes baisses de prix et à la hausse imminente des frais d'abonnement.

Peloton a déclaré précédemment qu'il ne s'attend pas à être rentable, sur la base des bénéfices de base ajustés, avant l'exercice 2023.

Les prévisions de Peloton concernant la croissance des abonnés seront au centre des préoccupations mardi, selon les analystes. Cela permettra à Wall Street d'évaluer combien de post-Pandémie de covid la demande demeure pour l'équipement et le contenu de conditionnement physique de Peloton.

Au 31 décembre, Peloton comptait 2.77 millions d'abonnés connectés au fitness, qui sont des personnes qui possèdent à la fois une partie du matériel de l'entreprise et paient des frais mensuels pour accéder à ses cours d'entraînement. Il compte plus de 6.6 membres au total, y compris les personnes qui paient pour un abonnement numérique uniquement moins coûteux.

Peloton avait précédemment déclaré qu'il prévoyait de terminer son troisième trimestre fiscal avec 2.93 millions d'abonnés au fitness connecté.

L'analyste d'UBS, Arpine Kocharyan, a déclaré dans une note de clients qu'il rechercherait les objectifs de croissance des abonnés de Peloton mais aussi, tout aussi important, tout signe indiquant que les utilisateurs actuels pourraient abandonner leurs adhésions.

Le taux de désabonnement mensuel moyen de la condition physique connectée de Peloton, qui s'élevait à 0.79 % au 31 décembre, est une mesure qui permet aux analystes et aux investisseurs de suivre exactement cela. Plus le taux de désabonnement est faible, meilleures sont les nouvelles pour Peloton, car cela signifie que les gens restent et paient toujours pour le contenu.

"Ce qui comptera le plus, ce sont les commentaires de la direction sur la nouvelle stratégie de tarification, le coût d'acquisition de clients et l'impact sur les taux de désabonnement", a déclaré Kocharyan.

La justification stratégique d'un accord potentiel impliquant Peloton et un prétendant reste également un débat clé parmi les investisseurs, a-t-il ajouté.

Peloton pourrait devenir une cible de rachat plus attrayante si ses actions continuent de baisser. L'action a atteint un creux historique de 14.14 $ lundi.

La vente est intervenue après que le Wall Street Journal a annoncé jeudi que Peloton était cibler les investisseurs potentiels, y compris des acteurs de l'industrie et des sociétés de capital-investissement, à prendre une participation dans son entreprise d'environ 15% à 20%. Peloton a refusé de commenter le rapport.