Ce que JPMorgan et d'autres géants bancaires disent d'une éventuelle récession

Les banques et les consommateurs sont aux prises avec l'impact d'une inflation élevée persistante et d'une politique monétaire plus stricte. La Réserve fédérale, dans une bataille pour maîtriser l'inflation, a relevé les taux d'intérêt à sept reprises en 2022 et a indiqué qu'elle adopterait des hausses de taux supplémentaires en 2023. L'espoir, bien sûr, est que les mesures de la Fed se traduiront par un soi-disant "atterrissage en douceur"— ce qui signifie que l'économie ralentit suffisamment pour que les prix à la consommation baissent, sans plonger dans une récession. Cependant, certaines des plus grandes banques américaines ne considèrent pas cela comme le cas le plus probable.

Les dernières données suggèrent que les taux d'intérêt plus élevés freinent enfin l'inflation, après qu'elle ait accéléré de 9.1 % en juin dernier, son rythme le plus rapide en quatre décennies. En décembre, les prix à la consommation américains a augmenté à un taux annuel de 6.5 %, marquant le sixième mois consécutif où le rythme avait ralenti. Mais le chemin est encore long jusqu'à l'objectif de la Fed d'un taux d'inflation de 2 %.

Le président de la Fed, Jerome Powell lui-même, a reconnu que une certaine douleur économique pourrait venir à la suite des mesures de la banque centrale pour ramener l'inflation à sa cible.

"La réduction de l'inflation nécessitera probablement une période prolongée de croissance inférieure à la tendance et un certain assouplissement des conditions du marché du travail", a déclaré Powell le mois dernier lors d'une conférence de presse, après que la Fed eut relevé son taux directeur entre 4.25% et 4.5%. "Nous garderons le cap jusqu'à ce que le travail soit fait."

La façon dont l'économie se porte – et à quel point un ralentissement pourrait s'aggraver – alors que la Fed continue de se concentrer sur sa mission d'inflation, pour l'instant, reste à débattre.

Voici ce que les plus grandes banques américaines ont à dire :

JPMorgan Chase

Vendredi, JPMorgan Chase (ticker : JPM) prévoyait une récession « légère » aux États-Unis cette année. Quelques jours plus tôt, le PDG Jamie Dimon avait est revenu sur sa prédiction largement discutée depuis l'été dernier qu'un "ouragan économique" arrivait,

"L'économie américaine reste actuellement forte, les consommateurs dépensant toujours des liquidités excédentaires et les entreprises en bonne santé", Le PDG Jamie Dimon a déclaré dans les résultats de la banque sortie vendredi. "Cependant, nous ne connaissons toujours pas l'effet ultime des vents contraires provenant des tensions géopolitiques, notamment la guerre en Ukraine, l'état vulnérable de l'approvisionnement énergétique et alimentaire, l'inflation persistante qui érode le pouvoir d'achat et a poussé les taux d'intérêt à la hausse, et la resserrement quantitatif.

La banque comprenait également un Constitution de réserves nettes de 1.4 milliard de dollars, pour les prêts aigris, qui "a été motivée par des mises à jour des perspectives macroéconomiques de l'entreprise qui reflètent désormais une légère récession dans le cas central", a déclaré le directeur financier de JPMorgan, Jeremy Barnum, lors de l'appel aux résultats. D'autres géants bancaires ont pris des décisions similaires pour planifier l'avenir.

Bank of America

Bank of America

(BAC) lors de sa conférence téléphonique vendredi après avoir enregistré un chiffre d'affaires au quatrième trimestre, a également noté la possibilité d'une "légère récession".

La banque aussi a constitué ses réserves nettes au quatrième trimestre, à 403 millions de dollars, contre une libération nette de réserves de 851 millions de dollars à la même période de l'année précédente.

"Notre scénario [de mise en réserve], notre scénario de référence, envisage une légère récession", PDG de BofA Brian Moynihan a déclaré lors de l'appel aux résultats de vendredi, selon une transcription. « C'est le cas de base des hypothèses économiques dans la puce bleue et d'autres méthodes que nous utilisons. Mais nous ajoutons également à cela un scénario baissier, et ce qui en résulte dans 95% de notre méthodologie de réserve est pondéré vers un environnement de récession en 2023. »

Citigroup

Citigroup

(C) était également dans le chœur de ceux qui appellent à une légère récession lorsqu'il rrevenus déclarés vendredi. La banque a également augmenté ses réserves pour pertes sur créances, à 640 millions de dollars, contre une libération de 1.37 milliard de dollars un an plus tôt.

La PDG Jane Fraser a noté que l'année avait commencé plus fort que prévu, mais voit également que cela changera au cours de 2023.

"Alors que nous entrons en 2023, l'environnement est un peu meilleur que ce à quoi nous nous attendions tous, pour le moment du moins, malgré le resserrement agressif des banques centrales", a-t-elle déclaré lors de l'appel aux résultats de vendredi, selon une transcription, ajoutant que le travail américain le marché reste solide.

Cependant, "la Fed reste résolue à lutter contre l'inflation sous-jacente", a-t-elle ajouté plus tard. "Par conséquent, nous continuons de voir les États-Unis entrer dans une légère récession au second semestre."

Ses propos rejoignaient ceux du mois dernier à la Conférence Goldman Sachs sur les services financiers aux États-Unis, lorsque Fraser a déclaré qu'elle prévoyait probablement une récession "dans le courant du second semestre de l'année prochaine".

"Mais toutes choses étant égales par ailleurs, et cela signifie que personne ne fait quoi que ce soit de fou sur le front géopolitique, cela semble alors assez modéré parce que les banques sont en bonne forme, les entreprises sont en très bonne santé, les consommateurs sont en bonne santé", a ajouté Fraser à l'époque. .

Wells Fargo

Wells Fargo

(WFC) a publié vendredi un battement de bénéfices au quatrième trimestre, et le PDG Charlie Scharf était optimiste quant à l'avenir de la banque tout en discutant des résultats. Bien que la banque n'ait pas prédit de récession, Scharf a clairement indiqué qu'elle avait pris des mesures pour se préparer à un ralentissement et qu'elle restait vigilante.

"Bien que nous ne prévoyions pas de grave ralentissement, nous devons nous y préparer, et nous sommes une entreprise plus solide aujourd'hui qu'il y a un et deux ans", a-t-il déclaré lors de l'appel aux résultats de vendredi, selon une transcription via FactSet. "Nos marges sont plus larges, nos rendements sont plus élevés, nous sommes mieux gérés et notre capital est solide, nous nous sentons donc préparés à un scénario baissier si nous constatons une détérioration plus importante que celle que nous voyons ou prévoyons actuellement."

Il a ajouté que la banque surveillait l'impact de la hausse des taux d'intérêt sur ses clients.

La banque a également renforcé ses provisions pour pertes sur créances au quatrième trimestre à 957 millions de dollars, contre une libération de 452 millions de dollars au trimestre de l'année précédente.

Goldman Sachs

Goldman Sachs

devrait publier ses résultats mardi. Vendredi, le la banque a déclaré avoir perdu 3 milliards de dollars depuis 2020 dans son incursion dans la banque de consommation et de transaction. La semaine dernière, il a annoncé des suppressions d'emplois de plus de 3,000 XNUMX, a rapporté Bloomberg. Selon le rapport, les coupes étaient dues à un ralentissement des activités, à des pertes liées aux difficultés d'accès à la banque de détail et à l'incertitude globale du marché. Les investisseurs surveilleront certainement ce que la banque a à dire sur l'économie lorsqu'elle publiera ses résultats financiers.

Écrivez à Emily Dattilo à [email protected]