Ce que Ryan Cohen de Chewy a à voir avec le stock de mèmes

Points clés

• Les investissements de Ryan Cohen au cours des deux dernières années ont reflété le sentiment des communautés d'investisseurs en actions meme, comme le subreddit WallStreetBets.
• Cohen a utilisé le pouvoir collectif de ces communautés à son profit, même s'il ne réussit pas à redresser la situation financière des entreprises dans lesquelles il a investi, comme Bed Bath & Beyond et GameStop.
• Le culte de Cohen dans ces communautés peut ou non s'estomper après la débâcle de BBBY, mais il existe de meilleures façons de s'engager avec de courtes compressions basées sur des données réelles concernant les performances financières d'une entreprise.

Ryan Cohen a attiré beaucoup d'attention pour son implication dans les actions de mèmes au cours des deux dernières années. Toute cette attention n'a pas été bonne.

Par exemple, son récent désinvestissement de Bed Bath & Beyond a signalé une trahison de la même communauté d'investisseurs mèmes qui l'a soutenu comme rien de moins qu'un dieu ces derniers mois. Non seulement ses actions étaient moralement douteuses, mais Cohen envisageait également un recours collectif pour avoir utilisé sa position pour gonfler artificiellement les prix de BBBY avant son départ.

Avant de pouvoir pleinement comprendre le rôle de Cohen dans ce stock de mèmes particulier, vous devez comprendre son histoire avec ce phénomène très récent, y compris son implication avec GameStop – le stock de mèmes ultime.

Commençons par le tout début, avec la communauté meme stock elle-même.

Une brève histoire de WallStreetBets

Si vous parcourez le subreddit WallStreetBets – la communauté de stock de mèmes la plus populaire en ligne – vous trouverez des investisseurs particuliers discutant des actions et des investissements avec des mèmes et des insultes copieuses.

Beaucoup de ces investisseurs utilisent les "conseils" du forum pour investir leur épargne d'une manière qui s'apparente davantage au jeu qu'à la constitution d'un portefeuille d'investissement moderne.

Le subreddit a été fondé en 2012 par Jamie Rogozinski, un professionnel célibataire de 30 ans qui avait, en fait, un revenu disponible. Il voulait un endroit pour discuter des investissements à haut risque d'une manière « légère », alors il a créé WallStreetBets. La communauté a commencé petite, mais a grandi au fil du temps avec la popularisation d'applications comme Robinhood, Etoro, etc.

L'histoire du meme stock commence plusieurs années plus tard, à l'été 2020. C'est alors que u/DeepFuckingValue, de son vrai nom Keith Gill, a commencé à publier des vidéos sur YouTube sous le nom d'utilisateur Roaring Kitty.

Gill travaillait auparavant pour la Massachusetts Mutual Life Insurance Company, et la première mention de GameStop (GME) en tant qu'action sous-évaluée sur sa chaîne est survenue le 27 juillet 2020.

Gill est devenu une voix influente sur WallStreetBets. Le prix de l'action a légèrement augmenté au cours du dernier trimestre de 2020 alors que les investisseurs particuliers tentaient de contrecarrer les principaux fonds spéculatifs qui avaient des positions courtes sur GME.

Ryan Cohen avant GME

Ryan Cohen était le cofondateur de Chewy, une société de commerce électronique de fournitures pour animaux de compagnie qu'il a vendue à PetSmart en mai 2017. Il était l'une de ces histoires inspirantes d'un entrepreneur Internet avec beaucoup de privilèges mais sans formation universitaire qui a réussi à construire une méga entreprise avec d'énormes profits, bien qu'on lui ait dit qu'il ne pourrait jamais rivaliser avec Amazon. Il était à contre-courant. Un disrupteur.

Il a également réussi dans ses entreprises. Après avoir vendu à PetSmart pour 3.35 milliards de dollars, Cohen est resté PDG jusqu'en 2018. En juin 2019, la société est devenue publique.

Un mois plus tard, Cohen a rejoint Twitter avec un compte personnel (@ryancohen). Ses tweets étaient sporadiques et largement professionnels, partageant principalement les principaux éléments médiatiques du cofondateur de Chewy lui-même.

GME et Ryan Cohen

Gill et Cohen partageaient apparemment des opinions qui se chevauchaient sur GME. Le 31 août 2020, la société d'investissement de Cohen - RC Ventures - a acheté 5.8 millions d'actions pour une participation de 9 % dans la société. Bien que l'investissement de Cohen n'ait pas lancé la trajectoire ascendante de GME, il l'a certainement aidé à la fin de 2020.

Cohen pensait que GameStop pourrait se redresser en développant le côté e-commerce de son activité, ce qui manquait notamment à une entreprise spécialisée dans les jeux. Il prétend avoir fait des demandes privées de changements dans l'entreprise, mais dit qu'elles sont restées sans réponse.

Avec ce raisonnement, en novembre 2020, il a écrit une lettre publique au conseil. Dans ce document, il a demandé à Gamestop :

• Étayer les dépenses immobilières.
• Arrêtez les opérations non essentielles en Europe et en Australie.
• Concentrez-vous sur l'acquisition de meilleurs talents.

Il a également indirectement critiqué le PDG, George Sherman, pour son dévouement à un modèle obsolète de brique et de mortier.

WallStreetBets trouve un allié à Cohen

Les investisseurs boursiers de Meme n'ont pas négligé le fait que Cohen partageait bon nombre de leurs opinions sur GME. Il devint pour eux une sorte de héros, donnant plus de légitimité à leurs « thèses ».

Au début, Cohen n'était pas pleinement engagé dans la communauté des investisseurs meme. Il regardait, et cette observation a peut-être même influencé sa décision initiale d'acheter GME. Mais il ne semble pas être publiquement affilié à la communauté elle-même.

Cela a commencé à changer début janvier 2021, car ses tweets sont devenus moins professionnels. Le 6 janvier, il a tweeté une image d'un magasin Blockbuster sous-titré par un emoji caca.

Ce premier tweet était doux par rapport aux tweets de plus en plus grossiers adjacents aux mèmes et aux investisseurs qu'il a envoyés au cours de l'année et demie suivante. Mais ce fut le premier éloignement marqué d'une image publique plus polie et professionnelle pour Cohen.

Quelques jours plus tard, Cohen a été nommé au conseil d'administration de GameStop. À compter du 11 janvier 2021, la nouvelle orientation de l'entreprise s'alignerait désormais sur sa vision du commerce électronique.

À ce stade, WallStreetBets a vraiment commencé à s'allumer. Les investisseurs meme se sont ralliés. Assurés par leur nouvelle alliance perçue avec le «meme lord», comme ils se référaient souvent à Cohen, ils pensaient qu'ils pourraient provoquer une courte compression.

Ensuite, un groupe de gestionnaires de fonds spéculatifs qui pensaient que GameStop était surévalué, ont vendu l'action à découvert. Il y avait tellement de gens qui vendaient à découvert l'action que si l'action se redressait, cela causerait des dommages financiers massifs aux investisseurs des fonds spéculatifs.

Ce même rallye boursier – le premier du genre – a été un succès, forçant de grands noms comme Melvin Capital à quitter leurs positions. Bien que la communauté ne pense toujours pas qu'elle en ait fait assez pour qualifier la courte compression de réussie, l'anomalie qu'elle a causée était historique et de nombreux gestionnaires de gros sous ont été blessés en cours de route.

Cohen a aidé GME – mais pas GameStop

L'implication de Cohen dans GameStop a sans aucun doute provoqué une hausse du cours des actions, en grande partie grâce au soutien qu'il reçoit de la communauté des investisseurs meme. Même s'il n'a pas connu une croissance stable et perpétuelle, GME est toujours assis à 27.36 $. Il oscillait à 4 $ ou moins avant son investissement initial en novembre 2020.

Mais en ce qui concerne les améliorations matérielles de la viabilité financière de GameStop, Cohen a encore beaucoup à prouver. Les revenus ont chuté de plus de 20 % en 2021. Alors que les revenus d'une année sur l'autre ont atteint 1.38 milliard de dollars au premier trimestre de 1, contre 2022 milliard de dollars au premier trimestre de 1.27, la société a tout de même subi une perte nette de 1 millions de dollars, contre 2021 millions de dollars. perte nette de l'année précédente.

Il reste à voir si Cohen peut améliorer la santé de l'entreprise au-delà d'un gonflement artificiel du cours de l'action alimenté par sa base de fans. En ce moment, il est plus important que jamais pour lui de le prouver, car les mouvements qu'il vient de faire avec Bed Bath & Beyond lui ont peut-être coûté beaucoup de fans.

WallStreetBets et BBBY

À peu près au même moment que la montée subite du mème GameStop en janvier 2021, la communauté WallStreetBets s'est rassemblée autour d'un autre titre qui était également fortement court-circuité: Bed Bath & Beyond (BBBY).

L'action s'est redressée et a chuté tout au long de 2021, de nombreux vendeurs à découvert ayant dû abandonner leurs positions, faisant monter le prix encore plus haut car ils ont dû acheter leur sortie. Malgré les turbulences causées par les investisseurs mèmes, elle est restée l'une des actions les plus vendues même jusqu'en 2022 en raison des énormes problèmes fiscaux de l'entreprise.

Cohen se lance dans BBBY

Un an après avoir établi son statut de légende de WallStreetBets avec GME, Cohen a également pris le train en marche de BBBY. Il a commencé à acheter des actions de Bed Bath & Beyond en janvier 2022, révélant sa participation de 9.8 % dans la société en mars de la même année.

Le titre a grimpé en valeur pendant un peu moins d'un mois. Mais tout était en descente à partir de là. Au cours de 2022, les mauvaises nouvelles des finances de Bed Bath & Beyond n'ont fait qu'empirer.

L'augmentation des dépenses de consommation en biens ménagers était terminée en 2021, alors que de plus en plus d'Américains ont commencé à jeter les précautions contre les coronavirus au vent, passant moins de temps à la maison. Les consommateurs ont également perdu des dépenses discrétionnaires en raison de l'inflation.

Bed Bath & Beyond a signalé une baisse de 29 % des ventes par rapport aux niveaux d'avant la pandémie en 2021, et au premier trimestre de 1, il a signalé une nouvelle baisse de 2022 % des ventes d'une année sur l'autre par rapport au premier trimestre de 25.

En juillet, les prix BBBY étaient restés stables entre 4 et 5 dollars.

Cohen quitte BBBY avec des bénéfices importants

Cohen a décidé que Bed Bath & Beyond avait des problèmes qu'il ne pouvait pas résoudre, après tout. Il a probablement acheté plus de BBBY pendant la crise estivale, car il a vendu ses 7.78 millions d'actions cumulées pour un bénéfice estimé à 68 millions de dollars les 16 et 17 août 2022.

C'était après un même rassemblement d'investisseurs au début du mois d'août qui a fait grimper les actions de manière significative par rapport à leur niveau de juillet, mais pas aussi haut que lorsque Cohen est entré à l'origine dans l'entreprise en janvier 2022.

Actions collectives et tragédie

Le titre a depuis repris sa trajectoire baissière. Des nouvelles plus troublantes ont été révélées publiquement quelques jours après le départ de Cohen : Bed Bath & Beyond était tellement en retard sur les paiements que certains fournisseurs ont commencé à refuser d'honorer les commandes.

Le 2 septembre 2022, le directeur financier Gustavo Arnal suicide commis en sautant du 18e étage de son immeuble dans le bas de Manhattan. Notamment, Arnal et Cohen ont été désignés comme défendeurs dans un recours collectif pour avoir gonflé artificiellement les prix de BBBY.

La trahison de Cohen envers WallStreetBets

Certains membres de la communauté WallStreetBets se sentent trahis par Cohen. Après tout, ils se sont ralliés à lui uniquement pour être vendus, certains investisseurs mèmes perdant les économies de leur vie. D'autres le tiennent pour irréprochable, continuant à croire en son génie sans lui en vouloir de les utiliser à son profit.

Certains affirment même que Cohen "se sentait mal à propos de ce qu'il devait faire".

Vous ne devineriez pas qu'il a ressenti des remords en regardant le fil Twitter de Cohen, qui a été beaucoup moins actif depuis la vente BBBY de la mi-août. Les mèmes grossiers se sont arrêtés pour l'instant, avec le seul nouveau tweet, daté du 24 août, qui disait :

Leaders des magasins GameStop ❤️

Qu'est-ce que cela signifie pour l'avenir des stocks de mèmes ?

Cohen a beaucoup joué dans le pool d'investisseurs en actions meme au cours des deux dernières années. Reste à savoir si sa dernière trahison financière l'aliénera ou le propulsera vers de nouveaux sommets. L'action collective imminente est également susceptible de jouer un rôle important dans l'avenir des tendances de négociation d'actions meme.

Une chose est sûre, cependant : le monde des actions mèmes ne repose pas sur la viabilité financière réelle d'une entreprise. Il ne s'appuie pas sur une croissance à long terme. Il est en grande partie construit sur de courtes pressions et sur l'espoir d'obtenir de l'argent rapidement et facilement avec un peu d'influence de célébrités mélangées pour démarrer.

Si vous souhaitez faire de courtes compressions, vous ne trouverez pas les meilleures informations sur les forums Reddit. Au lieu de cela, vous pouvez vous tourner vers Kits de compression courte, qui évaluent les données financières historiques et techniques réelles d'une entreprise pour vous aider à faire les bons choix. Ceci est supérieur à la prise de décisions d'investissement basées sur les "vibrations" que vous captez sur les forums Reddit.

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