Qu'est-ce qu'une invasion russe de l'Ukraine signifierait pour les marchés alors que la Maison Blanche prévient qu'une attaque pourrait survenir "d'un jour à l'autre"

Les actions américaines ont prolongé une vente massive pour terminer en forte baisse, avec le Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-1.43%
perdant plus de 500 points et le S&P 500
SPX,
-1.90%
chute de 1.9 % ; contrats à terme sur le pétrole
CL.1,
+ 4.47%
a atteint un sommet en sept ans qui a du brut à portée de voix de 100 $ le baril ; et une série d'intérêts acheteurs pour les actifs refuges traditionnels ont fait baisser les rendements du Trésor tout en augmentant l'or, le dollar américain et le yen japonais.

Poutine et le président américain Joe Biden devaient s'entretenir par téléphone samedi dans le but de désamorcer les tensions.

Les analystes et les investisseurs ont débattu des effets durables d'une invasion sur les marchés financiers. Voici ce que les investisseurs doivent savoir.

Les prix de l'énergie devraient flamber

Les prix de l'énergie devraient monter en flèche en cas d'invasion, envoyant probablement le prix du brut au-dessus du seuil de 100 dollars le baril pour la première fois depuis 2014.

"Je pense que si une guerre éclate entre la Russie et l'Ukraine, 100 dollars le baril seront presque assurés", a déclaré Phil Flynn, analyste de marché chez Price Futures Group, à MarketWatch. Contrats à terme sur le pétrole de référence aux États-Unis
CL00,
+ 4.47%

CLH22,
+ 4.47%
a terminé vendredi à un sommet de sept ans de 93.10 $, tandis que le brut Brent
BRN00,
+ 0.70%

BRNJ22,
+ 0.70%,
” l'indice de référence mondial a clôturé à 94.44 $ le baril.

«Plus que probablement, nous allons monter fort puis chuter. La zone de 100 dollars le baril est plus probable parce que les stocks sont les plus serrés depuis des années », a déclaré Flynn, expliquant qu'un rapport mensuel publié vendredi par l'Agence internationale de l'énergie avertissant que le marché du brut était sur le point de se resserrer rend toute perturbation potentielle de l'approvisionnement. "tout cela plus inquiétant."

Au-delà du brut, le rôle de la Russie en tant que fournisseur clé de gaz naturel en Europe occidentale pourrait faire grimper les prix dans la région. Dans l'ensemble, la flambée des prix de l'énergie en Europe et dans le monde serait le moyen le plus probable qu'une invasion russe attise la volatilité sur les marchés financiers, ont déclaré les analystes.

Fed vs fuite vers la qualité

Les bons du Trésor sont parmi les refuges les plus populaires pour les investisseurs pendant les épisodes d'incertitude géopolitique, il n'était donc pas surprenant de voir les rendements glisser sur la courbe vendredi après-midi. Les rendements du Trésor, qui évoluent dans le sens opposé des prix, étaient vulnérables à un recul après avoir bondi jeudi à la suite d'un rapport sur l'inflation de janvier plus chaud que prévu qui a vu les commerçants évaluer les hausses de taux agressives de la Réserve fédérale en commençant par un demi- point de randonnée en mars.

Les analystes et les investisseurs ont débattu de la manière dont les combats en Ukraine pourraient affecter les plans de la Réserve fédérale pour resserrer la politique monétaire.

Si l'Ukraine est attaquée "cela ajoute plus de crédibilité à notre point de vue selon lequel la Fed sera plus accommodante que le marché ne le pense actuellement, car la guerre rendrait les perspectives encore plus incertaines", a déclaré Jay Hatfield, directeur des investissements chez Infrastructure Capital Management, dans un e-mail. commentaires.

D'autres ont fait valoir qu'un bond des prix de l'énergie serait susceptible de souligner les inquiétudes de la Fed au sujet de l'inflation.

Actions et géopolitique

L'incertitude et la volatilité qui en résulte pourraient rendre les actions plus difficiles à court terme, mais les analystes ont noté que les actions américaines ont eu tendance à surmonter les chocs géopolitiques assez rapidement.

"Vous ne pouvez pas minimiser ce que les nouvelles d'aujourd'hui pourraient signifier pour cette partie du monde et les personnes concernées, mais du point de vue de l'investissement, nous devons nous rappeler que les événements géopolitiques majeurs n'ont historiquement pas beaucoup fait bouger les actions", a déclaré Ryan Detrick, stratège en chef du marché chez LPL Financial, dans une note, pointant vers le tableau ci-dessous :

En effet, la conclusion des crises géopolitiques passées est peut-être qu'il vaut mieux ne pas vendre dans la panique, a écrit le chroniqueur de MarketWatch Mark Hulbert en septembre.

Il a noté les données compilées par Ned Davis Research examinant les 28 pires crises politiques ou économiques au cours des six décennies précédant les attentats du 9 septembre 11. Dans 2001 cas, le Dow était plus élevé six mois après le début de la crise. Le gain moyen sur six mois après les 19 crises était de 28 %. Au lendemain du 2.3 septembre, qui a laissé les marchés fermés pendant plusieurs jours, le Dow Jones a chuté de 9 % à son plus bas mais s'est redressé pour se négocier au-dessus de son niveau du 11 septembre le 17.5 octobre, six semaines plus tard.