Les pourparlers entre les deux sur une combinaison potentielle progressent, a rapporté Bloomberg, citant des personnes proches du dossier. Un accord pourrait être conclu dans les prochaines semaines, ajoute le rapport.
L'action Monster Beverage (ticker : MSNT) a augmenté de 1.2 % peu après l'ouverture, tandis que Constellation Brands (STZ) a chuté de 2.5 %.
Monstre, dont
Coca Cola
est un actionnaire majeur, est entré sur le marché des boissons alcoolisées plus tôt cette année, annonçant son acquisition du fabricant de bière artisanale et de seltz dur CANarchy Craft Brewery.
Une fusion avec Constellation serait une autre étape majeure dans les boissons alcoolisées.
Les deux sociétés ont des capitalisations boursières similaires – Monster Beverage à 43.7 milliards de dollars et Constellation Brands à 44.3 milliards de dollars, selon les données de FactSet. Ce n'était pas le cas lorsque des informations faisant état d'un rapprochement potentiel sont apparues pour la première fois en novembre, l'action Monster ayant chuté d'environ 8 % depuis lors.
Pour cette raison, les analystes de RBC Capital Markets considèrent une fusion entre égaux, avec une répartition 50-50 entre les actionnaires de chaque société, comme le scénario le plus probable si une fusion finit par être convenue.
"Une fusion créerait une société de boissons totale avec plus de 14 milliards de dollars de ventes et plus de 5 milliards de dollars d'Ebitda", ont déclaré les analystes, dirigés par Nik Modi. Cela pourrait conduire à des synergies de coûts potentielles d'environ 3% du chiffre d'affaires combiné de l'entreprise, ont-ils ajouté.
Dans le cas où un accord ne serait pas conclu, un partenariat ou une coentreprise pourrait être une option, a noté Modi.
Coca-Cola est susceptible d'être une «partie intéressée», dans un tel cas, ont-ils déclaré, étant donné sa participation approximative de 19% dans Monster et l'accès du fabricant de boissons énergisantes au système de distribution mondial de Coca-Cola.
"Nous pensons que la principale motivation derrière un tel partenariat / JV potentiel à trois pourrait être de renforcer le réseau Coke à l'échelle internationale, permettant aux embouteilleurs d'accéder aux boissons alcoolisées et de renforcer leur santé financière avec des volumes plus élevés", a déclaré Modi.
Mais Coca-Cola pourrait être plus qu'une simple partie intéressée à la procédure, selon les analystes du Stifel. Étant donné que la valeur d'entreprise actuelle de Constellation est supérieure de 32 % à celle de Monster, ils ont déclaré qu'une fusion entre égaux conduirait probablement à « Constellation acquérir Monster et payer une prime pour ce faire », ont-ils déclaré.
Cependant, ce scénario a un potentiel de synergie limité et pourrait même perturber les activités de Monster, ont-ils ajouté.
"Inversement, nous continuons à considérer une acquisition de Monster par Coca-Cola comme la plus logique compte tenu des synergies significatives de coûts et de ventes", ont-ils déclaré.
En ce qui concerne l'action, les analystes de Stifel ont déclaré que les rumeurs d'accord sont susceptibles de "placer un plancher sous" les actions de Monster avant ses bénéfices le 24 février, les investisseurs se concentrant davantage sur la valeur stratégique de l'entreprise à plus long terme.
Une autre option plausible pour l'accord serait que Monster Beverage fasse une acquisition complète de Constellation, ont déclaré les analystes de RBC Capital Markets, tandis que Monster pourrait également acquérir son rival mais ensuite vendre l'activité vins et spiritueux de Constellation pour un multiple d'Ebitda élevé.
"Nous pensons que Monster pourrait être moins intéressé par l'activité vins et spiritueux de Constellation par rapport à l'activité bière dans une acquisition hypothétique, compte tenu des synergies potentiellement plus faibles dans le vin et d'un profil de croissance du chiffre d'affaires plus faible de l'entreprise", ont-ils déclaré.
Monster Beverage et Constellation Brands n'ont pas immédiatement répondu à une demande de commentaire.
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