Wells Fargo a déclaré mardi qu'il s'attend à ce que Walt Disney (DIS) "se balance" lorsque le conglomérat de divertissement publiera ses résultats du premier trimestre au début du mois prochain. Au Club, nous sommes légèrement plus prudents et nous examinerons de près un plan de redressement détaillé du PDG Bob Iger. Lorsque Disney publie ses résultats du premier trimestre, le XNUMX février. Le 8 janvier, les analystes s'attendent à ce que le bénéfice par action atteigne 80 cents par action, en baisse de 24.5 % par rapport à la même période l'an dernier, tandis que le chiffre d'affaires total devrait grimper de 7 % en glissement annuel, pour atteindre 23.35 milliards de dollars, selon les estimations de Refinitiv. . "Nous pensons que la direction de DIS sortira de l'appel F1Q23 pour repousser les critiques. Nous constatons un recentrage sur [la propriété intellectuelle] au lieu des [objectifs d'abonnés], une action agressive sur les coûts et le potentiel d'augmentation des revenus. Nous aimons cette configuration dans l'impression », ont écrit les analystes de Wells Fargo dans une note de recherche. Les analystes ont prédit que les performances financières de Disney pourraient s'améliorer si la société renoue avec l'accent mis sur la génération de revenus à partir d'actifs de propriété intellectuelle tels que les marques, les personnages et les propriétés associées à la franchise de divertissement classique, plutôt que sur la poursuite d'objectifs d'abonnés directs aux consommateurs. Dans le même temps, Wells Fargo a prévu que Disney pourrait annoncer un plan de réduction des coûts d'environ 2 milliards de dollars dans son activité de vente directe au consommateur (DTC) - principalement composée de ses opérations de streaming assiégées - pour relancer la rentabilité d'ici le début de l'exercice 2024. La division de streaming comprend Disney +, Hulu et ESPN +. Disney a lancé un niveau publicitaire pour Disney + début décembre, mais la société a déclaré qu'elle ne s'attendait pas à en récolter les fruits avant la fin de l'année. Disney a subi une perte d'exploitation de 1.47 milliard de dollars dans son unité DTC au cours du quatrième exercice de la société – un trimestre lamentable qui a incité le conseil d'administration à évincer le PDG Bob Chapek et à renvoyer le cadre vétéran de Disney, Bob Iger, au bureau du coin. La préparation de la prochaine publication des résultats de Disney survient alors que Nelson Peltz, PDG et fondateur de la société d'investissement activiste Trian Partners, mène une bataille par procuration en cours pour obtenir un siège au conseil d'administration de Disney. Peltz a déclaré qu'il souhaitait "travailler en collaboration avec Bob Iger et d'autres administrateurs pour prendre des mesures décisives qui se traduiront par une amélioration des opérations et des performances financières". Le conseil d'administration de Disney plus tôt ce mois-ci a décidé à l'unanimité de ne pas offrir un siège à Peltz, selon un récent dossier de la SEC. Trian détient actuellement une participation de près d'un milliard de dollars dans Disney. Comme d'autres investisseurs – y compris le Club – Trian a exprimé sa frustration face aux pertes de streaming de Disney, aux dépenses excessives et à la baisse du cours de l'action de plus de 44% l'année dernière. Les actions de Disney ont grimpé de plus de 21% depuis le début de 2023. "Trian veut un cours de bourse plus élevé et va pousser la direction à prendre des décisions qui, selon elle, permettront d'atteindre cet objectif", selon Wells Fargo. La banque a réitéré sa cote de surpondération ou d'achat sur Disney, avec un objectif de cours de 125 $ par action. Disney a clôturé mardi en hausse de 0.29 %, à 106 $ chacun. Le Club prend les bénéfices à venir de Disney sera une chance pour Iger de recalibrer la stratégie de l'entreprise et de résoudre certains des problèmes qui inquiètent les investisseurs, notamment les dépenses excessives, les pertes débilitantes en streaming et la détérioration du bilan. Si la société annonce un plan solide et complet pour maîtriser les coûts, cela pourrait contribuer à améliorer la rentabilité de Disney à long terme et permettre à l'action d'augmenter. Comme nous le soutenons depuis des mois, de nombreuses entreprises - en particulier celles du secteur technologique - doivent faire un pivot vers la rentabilité, et nous pensons que les réductions de coûts seraient bien accueillies par le marché. Nous restons prudemment optimistes quant au fait qu'Iger, qui, dans ses fonctions antérieures de PDG et de président, a contribué à générer de la valeur pour une entreprise emblématique, puisse redresser le navire à ce moment charnière. Mais nous sommes également favorables à l'arrivée de Peltz au conseil d'administration, car il ferait pression pour la discipline des coûts dont l'entreprise a cruellement besoin. (Jim Cramer's Charitable Trust est long DIS. Voir ici pour une liste complète des actions.) En tant qu'abonné au CNBC Investing Club avec Jim Cramer, vous recevrez une alerte commerciale avant que Jim n'effectue une transaction. Jim attend 45 minutes après avoir envoyé une alerte commerciale avant d'acheter ou de vendre une action dans le portefeuille de sa fiducie caritative. Si Jim a parlé d'une action sur CNBC TV, il attend 72 heures après avoir émis l'alerte commerciale avant d'exécuter la transaction. LES INFORMATIONS SUR LE CLUB D'INVESTISSEMENT CI-DESSUS SONT SOUMISES À NOS CONDITIONS GÉNÉRALES ET À NOS POLITIQUE DE CONFIDENTIALITÉ, AINSI QUE NOTRE AVIS DE NON-RESPONSABILITÉ. 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Magic Kingdom de Disney World à Orlando, en Floride.
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Wells Fargo a annoncé mardi s'attendre à Walt Disney (DIS) à «sortir en force» lorsque le conglomérat de divertissement publiera ses résultats du premier trimestre fiscal au début du mois prochain. Au Club, nous sommes légèrement plus prudents et nous examinerons de près un plan de redressement détaillé du PDG Bob Iger.
Source : https://www.cnbc.com/2023/01/24/wells-fargo-gives-a-bullish-endorsement-to-beleaguered-disney-.html