La vente massive du marché boursier a été une mauvaise nouvelle pour la plupart des investisseurs.
La société basée à Omaha a acheté 901,768 XNUMX actions de
la semaine dernière, selon un dossier réglementaire. Cette décision fait probablement d'Occidental, dans lequel Berkshire a commencé à acheter des actions fin février, l'une de ses 10 plus grandes participations.
Au cours des derniers mois, Berkshire a également renforcé sa participation dans
, a fait un pari fusion-arbitrage sur
, a acheté une participation de 11% in
et a continué à renforcer sa position dans Apple Inc., sa plus grande participation.
Les investisseurs verront ce que Berkshire a acheté d'autre – ainsi que ce qu'il a vendu – lorsqu'il déposera lundi ce qu'on appelle le formulaire 13F auprès de la Securities and Exchange Commission. La SEC exige que tous les investisseurs institutionnels qui gèrent plus de 100 millions de dollars déposent le formulaire dans les 45 jours suivant la fin de chaque trimestre. Étant donné que les institutions doivent divulguer leurs avoirs en actions sur le formulaire, ainsi que la taille et la valeur marchande de chaque position, les investisseurs utilisent souvent les 13F pour évaluer la façon dont les grands gestionnaires de fonds jouent sur le marché boursier.
L'un des points à retenir du dossier de Berkshire est probablement le suivant : le tumulte du marché a permis à l'entreprise de faire une frénésie de dépenses.
M. Buffett, un praticien de longue date de l'investissement axé sur la valeur, conseille depuis longtemps aux investisseurs « d'être avides quand les autres ont peur ». Cette philosophie a probablement été difficile à mettre en pratique pendant la majeure partie des deux dernières années, au cours desquelles l'humeur des investisseurs a largement semblé tout sauf craintive. Maintenant que le marché s'effondre, Berkshire est dans une position privilégiée pour ajouter à son gigantesque portefeuille d'actions, selon les investisseurs.
"L'argent est de la poudre sèche, et il en a beaucoup", a déclaré
Rupal Bhansali,
directeur des investissements pour les actions mondiales chez Ariel Investments, de M. Buffett. Mme Bhansali gère le fonds commun de placement mondial d'Ariel, qui détient des actions de Berkshire.
Mme Bhansali, entre autres, pense également que les investissements de Berkshire dans Chevron et Occidental pourraient refléter un pari que les prix des matières premières resteront élevés pendant un certain temps.
Les valeurs énergétiques ont été de loin les groupe le plus performant du S&P 500 cette année, bénéficiant d'une flambée des prix des matières premières qui a commencé après Invasion de l'Ukraine par la Russie ont soulevé des inquiétudes concernant les perturbations des conduites d'approvisionnement en pétrole et en gaz. Les actions de Chevron ont augmenté de 43 % cette année, tandis que les actions d'Occidental ont augmenté de 121 %. En comparaison, le S&P 500 a chuté de 16 %.
"Ils possèdent clairement des entreprises qui sont susceptibles d'être une couverture contre l'inflation", a déclaré Mme Bhansali.
Les actions énergétiques offrent également deux caractéristiques vers lesquelles M. Buffett s'est traditionnellement tourné : de faibles valorisations, ainsi que des rendements pour les actionnaires sous forme de rachats et de dividendes, a déclaré
Jim Shanahan,
analyste principal de recherche sur les actions chez Edward Jones.
Les actions versant des dividendes ont surperformé le S&P 500 cette année, en partie parce que les investisseurs fauchés par la volatilité du marché ont recherché des actions pouvant offrir des rendements en espèces stables.
"Cela correspond au profil", a déclaré M. Shanahan à propos des achats d'actions Chevron et Occidental par Berkshire.
La volatilité des actions restant élevée, de nombreux investisseurs et analystes s'attendent à ce que M. Buffett, ainsi que les gestionnaires de portefeuille de Berkshire
Ted Weschler
ainsi que
Todd Combs,
de continuer à mettre de l'argent au travail sur le marché au cours des prochains mois.
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Berkshire a terminé l'année dernière avec une montagne d'argent entre les mains - pas nécessairement par désir de constituer son trésor de guerre, mais parce qu'il avait été impossible de trouver des entreprises qui semblaient valoir la peine d'investir à long terme, a déclaré M. Buffett à actionnaires de sa lettre annuelle envoyé en février. Il avait 106.3 milliards de dollars en espèces en mars 31, contre 146.7 milliards de dollars fin 2021.
Cette année a changé cela. Avec le resserrement de la politique monétaire, le ralentissement de la croissance économique et les perturbations soutenues de la chaîne d'approvisionnement qui mettent les marchés à bout, M. Buffett est dans son élément, a déclaré David Kass, professeur de finance à la Robert H. Smith School of Business de l'Université du Maryland.
"C'est ce que je considérerais comme le sweet spot de Warren Buffett", a déclaré M. Kass. "La vente presque en gros sur le marché a fourni à Berkshire une opportunité d'acheter des titres à des prix avantageux."
Écrivez à Akane Otani à [email protected]
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Source : https://www.wsj.com/articles/warren-buffett-spends-big-as-stock-market-sells-off-11652589031?siteid=yhoof2&yptr=yahoo