N'oubliez jamais les bases.
Alors que nous sommes constamment bombardés de charabia d'investissement déroutant, nous ne devons jamais oublier que les entreprises existent en grande partie pour une raison principale : prendre des capitaux auprès d'investisseurs et en tirer un retour.
C'est pourquoi il est logique que les investisseurs recherchent des entreprises, dotées d'avantages concurrentiels durables, capables de générer en permanence des rendements élevés du capital.
Comme l'a dit un jour le PDG de Berkshire Hathaway, Warren Buffett, « [L]a meilleure entreprise à posséder est celle qui, sur une période prolongée, peut utiliser de grandes quantités de capital supplémentaire à des taux de rendement très élevés. »
Dans cet esprit, voici trois exploitations de Berkshire avec des rendements à deux chiffres sur le capital investi.
Moody's (AGC)
Avec des rendements sur le capital investi constamment autour de 20 %, le leader de la notation de crédit Moody's est en tête de notre liste.
Les actions de Moody's ont incroyablement bien résisté au plus fort de la pandémie et ont augmenté de près de 220 % au cours des cinq dernières années, ce qui suggère qu'il s'agit d'une entreprise résistante à la récession sur laquelle il vaut la peine de miser.
Plus précisément, la position de leader bien ancrée de la société en matière de notations de crédit, qui entraîne des rendements du capital démesurés, devrait continuer à limiter la baisse à long terme de Moody's
De plus, Moody's a généré environ 2.4 milliards de dollars de flux de trésorerie disponibles sur les douze derniers mois. Et au cours des trois premiers trimestres de 2021, la société a restitué 975 millions de dollars aux actionnaires par le biais de rachats d'actions et de dividendes.
Au troisième trimestre 3, Berkshire détient plus de 2021 millions d'actions d'une valeur d'un peu moins de 24.6 milliards de dollars. Moody's a un rendement du dividende de 8.8 %.
Apple (AAPL)
Ensuite, nous avons le gorille de la technologie grand public Apple, qui affiche un retour sur capital investi sur cinq ans de 28 %, bien supérieur à celui de concurrents comme Nokia (-3 %) et Sony (12 %).
Même dans le monde impitoyable du matériel grand public, le fabricant d'iPhone a été en mesure de générer des rendements démesurés en raison de sa marque de fidélisation et de ses coûts de commutation élevés (l'expérience iOS ne peut être obtenue que via les produits Apple).
Et avec l'entreprise qui continue de pénétrer les marchés émergents comme l'Inde et le Mexique, la trajectoire de croissance à long terme d'Apple reste saine.
Au cours du dernier trimestre, les revenus d'Apple ont bondi de 29 % pour atteindre 83.4 milliards de dollars. La société a également restitué plus de 24 milliards de dollars aux actionnaires.
L'action affiche actuellement un rendement de dividende de seulement 0.5%, mais avec un rendement de rachat de 3%, Apple distribue plus d'argent aux actionnaires que vous ne le pensez.
Il n'est pas étonnant qu'Apple soit la plus grande holding publique de Berkshire, détenant plus de 887 millions d'actions du géant de la technologie d'une valeur d'environ 125.5 milliards de dollars.
Procter & Gamble (PG)
Le géant de la consommation de base Procter & Gamble complète la liste, avec un solide rendement moyen sur cinq ans du capital investi de 13.5%.
Berkshire détenait 315,400 3 actions à la fin du troisième trimestre, d'une valeur d'environ 44 millions de dollars au prix d'aujourd'hui. Bien que ce ne soit pas une position importante selon les normes de Berkshire, quelque chose distingue P&G : la capacité de fournir des rendements en espèces croissants aux investisseurs contre vents et marées.
La société propose un portefeuille de marques de confiance telles que les essuie-tout Bounty, le dentifrice Crest, les lames de rasoir Gillette et le détergent Tide. Il s'agit de produits que les ménages achètent régulièrement, indépendamment de l'évolution de l'économie.
En avril, le conseil d'administration de P&G a annoncé une augmentation de 10 % du paiement trimestriel, marquant la 65e hausse annuelle consécutive du dividende de la société.
L'action P&G offre actuellement un rendement de dividende de 2.2 %.
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Source : https://finance.yahoo.com/news/warren-buffett-says-very-best-140000374.html